This approach to portfolio decompos

This approach to portfolio decomposition was inspired by the financial engineering approach to
asset management that has its roots in the Black-Scholes-Merton model and that has recently
influenced the growing use of “portable alpha” strategies (see Arnott, 2002; Litterman, 2003; and
Kung and Pohlman, 2004). While the decomposition employed here is quite different from that
used to price options, it shares with option pricing models the important feature that beta literally
does not enter into the equation. Thus, a fund manager’s decision about how much leverage to
employ—either directly through borrowing or indirectly by choosing to hold more highly levered
assets—should be viewed as independent of the manager’s allocation (either intentional or
unintentional) between passive and active management

Kết quả (Việt) 1:

Cách tiếp cận này để phân tích danh mục đầu tư được lấy cảm hứng từ phương pháp tiếp cận kỹ thuật tài chính đểquản lý tài sản đó có nguồn gốc từ các mô hình Black-Scholes-Merton và có mớiảnh hưởng đến việc sử dụng ngày càng tăng của chiến lược "di động alpha" (xem Arnott, 2002; Litterman, 2003; vàKung và Pohlman, năm 2004). Trong khi sự phân hủy làm việc ở đây là khá khác nhau từ đóđược sử dụng để lựa chọn giá, chia sẻ với các tùy chọn giá cả mô hình các tính năng quan trọng rằng phiên bản beta nghĩa đenkhông tham dự vào phương trình. Vì vậy, một người quản lý quỹ của quyết định về bao nhiêu đòn bẩy đểsử dụng — hoặc trực tiếp thông qua vay hoặc gián tiếp bằng cách chọn để giữ nhiều đánh giá cao leveredtài sản-nên được xem như là độc lập của người quản lý phân bổ (hoặc cố ý hoặckhông chủ ý) giữa thụ động và hoạt động quản lý

Kết quả (Việt) 2:

Cách tiếp cận này để phân hủy danh mục đầu tư đã được lấy cảm hứng từ cách tiếp cận kỹ thuật tài chính để
quản lý tài sản có nguồn gốc của nó trong mô hình Black-Scholes-Merton và gần đây đã
ảnh hưởng việc sử dụng ngày càng tăng của "alpha di động" chiến lược (xem Arnott, 2002; Litterman, 2003 ; và
Kung và Pohlman, 2004). Trong khi phân hủy làm việc ở đây là khá khác nhau từ đó
được sử dụng để lựa chọn giá cả, nó chia sẻ với các mô hình định giá quyền chọn các tính năng quan trọng mà beta nghĩa đen
không nhập vào phương trình. Như vậy, quyết định một nhà quản lý quỹ về bao nhiêu đòn bẩy để
sử dụng-một cách trực tiếp thông qua vay hoặc gián tiếp bằng cách chọn để tổ chức sử dụng vốn vay cao hơn
các tài sản có nên được xem như là độc lập trong phân bổ của nhà quản lý (hoặc cố ý hoặc
vô ý) giữa quản lý thụ động và chủ động