In all four specifications (i.e. Eq

In all four specifications (i.e. Eqs. (6)–(8), (and) (11)) we assume
that macroeconomic variables are strictly exogenous. On the other
hand, for the bank specific variables, the assumption of strict exogeneity
is too strong. Instead, bank specific variables can be considered
as forward-looking. This implies that banks’ management
takes into account the expected future level of NPLs, when taking
decisions. However, they do not take into account future random
shocks to NPLs (as they are unpredictable). Therefore, we assume a weak form of exogeneity for bank specific variables. This means
that there is an endogeneity (correlation) issue concerning the current
and past realizations of the error term but there is no correlation
with future shocks in NPLs (Bobba and Coviello, 2007).
Accordingly, we use as instruments for the macroeconomic and
microeconomic variables those described in conditions (4) and (5)
respectively.

Kết quả (Việt) 1:

Trong tất cả bốn đặc điểm kỹ thuật (tức là Eqs. (6)–(8) (và) (11)) chúng tôi giả địnhrằng các biến kinh tế vĩ mô là nghiêm ngặt ngoại sinh. Mặt khácbàn tay, đối với ngân hàng cụ thể biến, giả định nghiêm ngặt exogeneitylà quá mạnh. Thay vào đó, ngân hàng cụ thể biến có thể được xem xétcàng nhìn về phía trước. Điều này ngụ ý rằng ngân hàng quản lýsẽ đưa vào tài khoản mức dự kiến trong tương lai của NPLs, khi tham giaCác quyết định. Tuy nhiên, họ không đưa vào tài khoản trong tương lai ngẫu nhiênnhững cú sốc NPLs (vì họ không thể đoán trước). Vì vậy, chúng tôi giả định một hình thức yếu exogeneity cho ngân hàng biến cụ thể. Điều này có nghĩa làlà một vấn đề endogeneity (tương quan) liên quan đến hiện tạivà trong quá khứ realizations lỗi nhưng có là không có sự tương quanvới tương lai các chấn động ở NPLs (Bobba và Coviello, 2007).Theo đó, chúng tôi sử dụng như dụng cụ cho các kinh tế vĩ mô vàmicroeconomic biến những người mô tả trong điều kiện (4) và (5)tương ứng.

Kết quả (Việt) 2:

Trong tất cả bốn thông số kỹ thuật (tức là EQS (6) -. (8), (và) (11)), chúng tôi giả định
rằng các biến kinh tế vĩ mô là đúng ngoại sinh. Mặt khác
tay, cho các biến cụ thể ngân hàng, giả định của exogeneity đúng
là quá mạnh. Thay vào đó, các biến cụ thể ngân hàng có thể được coi
như tương lai. Điều này ngụ ý rằng việc quản lý của các ngân hàng
sẽ đưa vào tài khoản các mức tương lai dự kiến nợ xấu, khi đưa
ra quyết định. Tuy nhiên, họ không đưa vào ngẫu nhiên trong tương lai tài khoản
cú sốc đối với nợ xấu (vì họ là không thể đoán trước). Do đó, chúng tôi giả định một dạng yếu của exogeneity cho các biến cụ thể của ngân hàng. Điều này có nghĩa
rằng có một vấn đề nội sinh (tương quan) liên quan đến các hiện
ngộ và quá khứ của các lỗi hạn nhưng không có mối tương quan
với những cú sốc trong tương lai nợ xấu (Bobba và Coviello, 2007).
Theo đó, chúng tôi sử dụng như là công cụ cho kinh tế vĩ mô và
kinh tế vi mô biến những mô tả trong điều kiện (4) và (5)
tương ứng.