In other words, the yield to maturi

In other words, the yield to maturity equals the increase in price over the year
F – P divided by the initial price P. In normal circumstances, investors earn positive
returns from holding these securities and so they sell at a discount, meaning that the
current price of the bond is below the face value. Therefore, F – P should be positive,
and the yield to maturity should be positive as well. However, this is not always
the case, as extraordinary events in Japan indicated (see the Global box below).
An important feature of this equation is that it indicates that for a discount bond,
the yield to maturity is negatively related to the current bond price. This is the same
conclusion that we reached for a coupon bond. For example, Equation 6 shows that a
rise in the bond price from $900 to $950 means that the bond will have a smaller increase
in its price over its lifetime, and the yield to maturity falls from 11.1% to 5.3%. Similarly,
a fall in the yield to maturity means that the price of the discount bond has risen.

Kết quả (Việt) 2:

Nói cách khác, lãi suất đến ngày đáo hạn bằng việc tăng giá so với năm
F - P chia cho giá ban đầu P. Trong trường hợp bình thường, các nhà đầu tư kiếm được tích cực
lợi nhuận từ việc nắm giữ các chứng khoán này và do đó, họ bán với giá giảm, có nghĩa là
hiện tại giá của trái phiếu thấp hơn mệnh giá. Vì vậy, F - P nên được tích cực,
và năng suất để đáo hạn nên tích cực là tốt. Tuy nhiên, đây không phải là luôn luôn
như vậy, như các sự kiện đặc biệt tại Nhật Bản chỉ định (xem hộp toàn cầu dưới đây).
Một tính năng quan trọng của phương trình này là nó chỉ ra rằng đối với một trái phiếu chiết khấu,
lãi suất đến ngày đáo hạn là tiêu cực liên quan đến trái phiếu hiện tại giá. Đây là cùng một
kết luận rằng chúng tôi đến với một trái phiếu coupon. Ví dụ, công thức 6 cho thấy một
sự gia tăng trong giá trái phiếu từ $ 900 đến $ 950 có nghĩa là các trái phiếu sẽ có một sự gia tăng nhỏ
trong giá cả của nó trong suốt cuộc đời của mình, và năng suất đến ngày đáo hạn rơi từ 11,1% lên 5,3%. Tương tự như vậy,
một mùa thu trong năng suất đến ngày đáo hạn có nghĩa là giá của trái phiếu giảm giá đã tăng.