Using the asymmetric threshold coin

Using the asymmetric threshold cointegration test proposed by Enders and Siklos [Enders,W., Siklos, P., 2001.
Cointegration and threshold adjustment. Journal of Business and Economic Statistics 19, 166–176] and the ECEGARCH
(1, 1)-M model, this study examines the interest rate pass-through mechanism between the money
market rate and the retail interest rate. In addition, we also investigate the impact of the interest rate
volatility on the interest rates of the U.S. and nine Asian countries. We find that the complete pass-through
only exists in the U.S. deposit rate. The threshold cointegration test results show that the asymmetric
cointegration relation exists in the deposit interest rate in five countries and in the lending rate in three
countries. The symmetric cointegration relation exists in two countries. Besides, an estimation of the
conditional means using the EC-EGARCH (1, 1)-M model shows that the effect of interest rate volatility on the
retail interest rate differs from country to country. Among the eight countries that exhibit asymmetric
adjustments in the short run, five of them are found to have upwards rigid adjustments in the deposit
interest rate and three downwards rigid adjustments in the lending rate. The empirical results of Hong Kong,
Taiwan, and the Philippines support the hypothesis of collusive pricing arrangements. As to the estimation of
the conditional variance, among the seven countries that exhibit asymmetric volatility, the leverage effect in
the lending rate exists in two of them.

Kết quả (Việt) 1:

Sử dụng thử nghiệm cointegration ngưỡng không đối xứng đề xuất bởi Enders và Siklos [Enders, W., Siklos, P., 2001.Điều chỉnh cointegration và ngưỡng. Tạp chí kinh doanh và thống kê kinh tế 19, 166-176] và ECEGARCH(1, 1)-mô hình M, nghiên cứu này kiểm tra các cơ chế tỷ lệ lãi suất đặt giữa tiềntỷ giá thị trường và bán lẻ lãi. Ngoài ra, chúng tôi cũng điều tra tác động của tỷ lệ lãi suấtbiến động trên các mức lãi suất của Hoa Kỳ và chín quốc gia Châu á. Chúng tôi thấy rằng ñöôïc hoàn chỉnhchỉ tồn tại trong tỷ lệ tiền gửi của Mỹ. Kết quả thử nghiệm ngưỡng cointegration cho thấy rằng các không đối xứngcointegration mối quan hệ tồn tại trong tỷ lệ lãi suất tiền gửi tại năm quốc gia và ở mức cho vay trong baQuốc gia. Quan hệ đối xứng cointegration tồn tại ở hai nước. Bên cạnh đó, một ước tính của cáccó điều kiện có nghĩa là bằng cách sử dụng EC-EGARCH (1, 1)-M mô hình cho thấy rằng ảnh hưởng của biến động tỷ lệ lãi suất trên cáctỷ lệ lãi suất bán lẻ khác với quốc gia. Trong số tám quốc gia triển lãm không đối xứngđiều chỉnh trong ngắn hạn, năm người trong số họ được tìm thấy có cứng nhắc lên trên điều chỉnh trong các khoản tiền gửitỷ lệ lãi suất và ba xuống cứng nhắc điều chỉnh ở mức cho vay. Kết quả thực nghiệm của Hong Kong,Đài Loan và Philippines hỗ trợ giả thuyết của sự sắp xếp giá cả collusive. Như dự toán củaphương sai có điều kiện, trong số bảy quốc gia triển lãm bay hơi không đối xứng, có hiệu lực đòn bẩy trongmức cho vay tồn tại trong hai trong số đó.

Kết quả (Việt) 2:

Sử dụng các test ngưỡng cùng hội nhập bất đối xứng của Enders và siklós [Enders, W., Siklós, P., 2001. đề nghị
cùng hội nhập và điều chỉnh ngưỡng. Tạp chí kinh doanh và kinh tế thống kê 19, 166-176] và ECEGARCH
(1, 1) mô hình -M, nghiên cứu này xem xét các mức lãi suất cơ chế pass-thông qua giữa tiền
lãi suất thị trường và lãi suất bán lẻ. Ngoài ra, chúng tôi cũng tìm hiểu tác động của lãi suất
biến động về lãi suất của Mỹ và chín quốc gia châu Á. Chúng tôi thấy rằng hoàn pass-thông qua
chỉ tồn tại trong tỷ lệ tiền gửi Mỹ. Kết quả kiểm tra ngưỡng cùng hội nhập cho thấy các bất đối xứng
liên quan cùng hội nhập tồn tại trong lãi suất huy động trong năm quốc gia và trong tỷ lệ cho vay trong ba
quốc gia. Các mối quan hệ cùng hội nhập đối xứng tồn tại ở hai quốc gia. Bên cạnh đó, một ước tính của các
phương tiện có điều kiện sử dụng EC-EGARCH (1, 1) mô hình -M cho thấy rằng tác động của biến động lãi suất trên
lãi suất bán lẻ khác với các quốc gia. Trong số tám nước mà triển lãm bất đối xứng
điều chỉnh trong ngắn hạn, năm trong số họ được tìm thấy để có những điều chỉnh trở lên cứng nhắc trong tiền gửi
lãi suất và ba điều chỉnh xuống dưới cứng nhắc trong lãi suất cho vay. Các kết quả thực nghiệm của Hồng Kông,
Đài Loan và Philippines ủng hộ giả thuyết của các thoả thuận giá cả cấu kết. Như để ước lượng các
phương sai có điều kiện, một trong bảy quốc gia triển lãm biến động bất đối xứng, các hiệu ứng đòn bẩy trong
lãi suất cho vay tồn tại trong hai người họ.