bearing deposit facility is to prev

bearing deposit facility is to prevent just such a situation.34 Its drawback, however, is that it drains off liquidity from the interbank markets (Furfine, 2003). Banks with excess liquidity deposit funds at accounts with the central bank instead of lending it to the market. Banks with a liquidity shortage become dependent on fund-supplying operations by the central bank. Consequently, central banks must recycle liquidity and play the role of money market brokers. They thus have to practice ‘quantitative’ or ‘qualitative easing’.
Quantitative easing occurred during the recent financial crisis in the UK, the US, and in the EMU, where bank accounts with the central bank rose alarmingly and central bank balance sheets rose dramatically in scale. This expansion was especially pronounced in the case of BoE and the US Fed, followed by the Eurosystem. BoJ’s balance sheet, however, remained almost constant between 2007 and 2009 (Mizuno, 2009; European Central Bank, 2009a; Deutsche Bundesbank, 2011; Table 4). Prior to the financial turmoil, the US Fed had the smallest balance sheet, both relative to banknotes outstanding and to GDP. Its size almost doubled between June 2007 and August 2009 and made the Fed’s balance sheet the largest, at least in proportion to banknotes. The increase in size of the balance sheet (in terms of banknotes) was smaller for the Eurosystem (35 %) and for BoJ (25 %). BoJ had the largest balance sheet before the financial crisis, but the smallest relative to banknotes outstanding in August 2009 (European Central Bank, 2009a).35 The Bank, therefore, resisted acting as a money market broker, despite the fact that amounts outstanding on the call money market decreased significantly (Bank for International Settlements, 2009a: 98; Bank of Japan, 2009a: 20). Consequently, nominal and real short-term interest rates fell in Japan, but to a much lesser extent than in the US and in the Euro area (IMF, 2010b).

Kết quả (Việt) 1:

mang cơ sở tiền gửi là để ngăn chặn situation.34 chỉ hạn chế của nó, Tuy nhiên, là rằng nó chảy ra khả năng thanh toán từ các thị trường liên ngân hàng (Furfine, 2003). Các ngân hàng với tính thanh khoản dư thừa gửi tiền tại các tài khoản với ngân hàng Trung ương thay vì cho vay nó ra thị trường. Các ngân hàng với một thiếu thanh khoản trở thành phụ thuộc vào hoạt động quỹ cung cấp bởi ngân hàng Trung ương. Do đó, ngân hàng Trung ương phải tái chế tính thanh khoản và đóng vai trò môi giới thị trường tiền tệ. Họ do đó phải thực hành 'định lượng' hoặc 'làm giảm chất lượng'.Quantitative easing occurred during the recent financial crisis in the UK, the US, and in the EMU, where bank accounts with the central bank rose alarmingly and central bank balance sheets rose dramatically in scale. This expansion was especially pronounced in the case of BoE and the US Fed, followed by the Eurosystem. BoJ’s balance sheet, however, remained almost constant between 2007 and 2009 (Mizuno, 2009; European Central Bank, 2009a; Deutsche Bundesbank, 2011; Table 4). Prior to the financial turmoil, the US Fed had the smallest balance sheet, both relative to banknotes outstanding and to GDP. Its size almost doubled between June 2007 and August 2009 and made the Fed’s balance sheet the largest, at least in proportion to banknotes. The increase in size of the balance sheet (in terms of banknotes) was smaller for the Eurosystem (35 %) and for BoJ (25 %). BoJ had the largest balance sheet before the financial crisis, but the smallest relative to banknotes outstanding in August 2009 (European Central Bank, 2009a).35 The Bank, therefore, resisted acting as a money market broker, despite the fact that amounts outstanding on the call money market decreased significantly (Bank for International Settlements, 2009a: 98; Bank of Japan, 2009a: 20). Consequently, nominal and real short-term interest rates fell in Japan, but to a much lesser extent than in the US and in the Euro area (IMF, 2010b).

Kết quả (Việt) 2:

mang cơ sở tiền gửi là để ngăn chặn chỉ là một situation.34 như nhược điểm của nó, tuy nhiên, là nó chảy ra thanh khoản từ thị trường liên ngân hàng (Furfine, 2003). Các ngân hàng có nguồn vốn tiền gửi thanh khoản dư thừa tại các tài khoản với ngân hàng trung ương thay vì cho vay ra thị trường. Các ngân hàng có một sự thiếu hụt thanh khoản trở nên phụ thuộc vào hoạt động của quỹ cung cấp bởi các ngân hàng trung ương. Do đó, các ngân hàng trung ương phải tái chế thanh khoản và đóng vai trò của nhà môi giới thị trường tiền tệ. Vì vậy chúng ta phải thực hành "định lượng" hay "nới lỏng định lượng".
trong EMU, nơi các tài khoản ngân hàng với các ngân hàng trung ương đã tăng đáng báo động và bảng cân đối ngân hàng trung ương đã tăng đáng kể Nới lỏng định lượng xảy ra trong cuộc khủng hoảng tài chính gần đây tại Anh, Mỹ, và về quy mô. Sự mở rộng này được đặc biệt rõ rệt trong trường hợp của BoE và FED Mỹ, tiếp theo là EUROSYSTEM. Bảng cân đối của BoJ, tuy nhiên, vẫn gần như không thay đổi từ năm 2007 đến năm 2009 (Mizuno, 2009, Ngân hàng Trung ương châu Âu, 2009a; Deutsche Bundesbank, 2011; Bảng 4). Trước khi cuộc khủng hoảng tài chính, FED Mỹ đã có bảng cân đối nhỏ nhất, cả hai đều liên quan đến tiền giấy nợ và để GDP. Kích cỡ của nó gần như gấp đôi từ tháng 6 năm 2007 và tháng 8 năm 2009 và thực hiện bảng cân đối của Fed lớn nhất, ít nhất là theo tỷ lệ tiền giấy. Sự gia tăng kích thước của bảng cân đối (về tiền giấy) là nhỏ hơn cho các EUROSYSTEM (35%) và cho BoJ (25%). BoJ có bảng cân đối lớn nhất trước khi cuộc khủng hoảng tài chính, nhưng tương đối nhỏ để giấy bạc nổi bật trong tháng 8 2009 (Ngân hàng Trung ương châu Âu, 2009a) .35 Ngân hàng, do đó, cưỡng lại hành động như một nhà môi giới thị trường tiền tệ, mặc dù thực tế rằng số tiền nợ trên thị trường tiền tệ gọi giảm đáng kể (Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, 2009a: 98; Ngân hàng Nhật Bản, 2009a: 20). Do đó, lãi suất danh nghĩa ngắn hạn và thực rơi ở Nhật Bản, nhưng ở mức độ thấp hơn rất nhiều so với ở Mỹ và trong khu vực Euro (IMF, 2010b).