V. CONCLUSIONAn engineering thought

V. CONCLUSION
An engineering thought has driven us to substitute those hypothetical contracts in a conventional power portfolio with most liquidly traded contract products. Through investigation, we clarify that electricity forwards/futures contracts are swaps covering various delivery periods, and these swaps serve as the underlying of electricity options. Both the trading reality and the proposed pricing models of these contracts are also discussed. Taking the perspective from a generation company, a portfolio optimization problem is formulated with profit maximization as its objective and CVaR as risk constraint. The risk hedging role provided by these path-dependent power derivatives is unique compared with in other financial markets. Last but not least, in order to cope with the complexity brought by multiple exotic contracts and by market uncertainties, the state-of-art development of modern portfolio theory should be effectively applied.

Kết quả (Việt) 1:

V. kết luận
một tư tưởng kỹ thuật đã thúc đẩy chúng tôi để thay thế những hợp đồng giả thuyết trong một danh mục đầu tư sức mạnh thông thường với hợp đồng đặt liquidly thương mại các sản phẩm. Thông qua điều tra, chúng tôi làm rõ rằng điện chuyển tiếp/tương lai hợp đồng là giao dịch hoán đổi bao gồm thời kỳ giao hàng khác nhau, và các giao dịch hoán đổi phục vụ như là cơ bản của điện tùy chọn. Thực tế kinh doanh và các mô hình giá cả được đề xuất của các hợp đồng này cũng được thảo luận. Tham gia quan điểm từ một công ty thế hệ, một vấn đề tối ưu hóa danh mục đầu tư được xây dựng với tối đa hóa lợi nhuận như là mục tiêu của nó và CVaR như nguy cơ bị hạn chế. Nguy cơ bảo hiểm rủi ro vai trò cung cấp bởi các dẫn xuất phụ thuộc vào con đường điện duy nhất so với các thị trường tài chính khác. Cuối cùng nhưng không kém, để đối phó với sự phức tạp mang lại bởi nhiều hợp đồng kỳ lạ và bất trắc của thị trường, sự phát triển của hiện đại của danh mục đầu tư hiện đại lý thuyết nên được áp dụng có hiệu quả.

Kết quả (Việt) 2:

V. KẾT LUẬN
Một suy nghĩ kỹ thuật đã thúc đẩy chúng tôi để thay thế các hợp đồng giả trong một danh mục đầu tư điện thông thường với hầu hết các sản phẩm hợp đồng liquidly giao dịch. Qua điều tra, chúng tôi làm rõ rằng các hợp đồng chuyển tiếp điện / tương lai là giao dịch hoán đổi bao gồm thời gian giao hàng khác nhau, và các giao dịch hoán đổi phục vụ như là nền tảng của tùy chọn điện. Cả thực tế kinh doanh và các mô hình định giá đề xuất của các hợp đồng này cũng được thảo luận. Tham quan điểm từ một công ty thế hệ, một vấn đề tối ưu hóa danh mục đầu tư được xây dựng với lợi nhuận tối đa hóa như mục tiêu và Cvar của nó như là hạn chế rủi ro. Vai trò đề phòng rủi ro cung cấp bởi các dẫn xuất điện phụ thuộc vào con đường là duy nhất so với các thị trường tài chính khác. Cuối cùng nhưng không kém, để đối phó với sự phức tạp được đưa ra bởi nhiều hợp đồng kỳ lạ và bất ổn thị trường, sự phát triển nhà nước-of-nghệ thuật của lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại nên được áp dụng một cách hiệu quả.