The related definitions and variabl

The related definitions and variable calculations involved in this study are summarized in Table 1.
Using the aforementioned models 1–4, we test the changes in the value-relevance of
earnings and book value over time by using the data collected from SHSE and SZSE for

Table 1. Definitions and calculation of variables. Definitions and variables Explanations
FV-applied firms Applied FV in any of the years we tested, and the figure of FV adjustment is not zero in either Owners Equity Statement or Income Statement
Non-FV-applied firms No any application of FV in any of the years we tested, and the figure of FV adjustment is zero in either Owners Equity Statement or Income Statement
Pit The price of a share of firm i four months after fiscal year-end t
NIPSit The earnings per share of firm i during the year t
BVPSit The book value per share of firm i at the end of year t
εit The other value-relevant information of firm i for year t
BADNIPSit The net income per share before FV adjustment for firm i during the year t BADBVPSit The book value per share before FV adjustment for firm i at year-end t
PLFVCPSit The profit and loss of FV changes per share from financial assets held for trade of firm i at year-end t
FVADPSit The amount of FV adjustment per share from financial assets and liabilities held to maturity or available for sale of firm i at year-end t
incr.BV (R2 ) The incremental explanatory power of book value; it is the difference between the adjusted R2 from Eq. (1) and the adjusted R2 from Eq. (2).
incr.NI (R2 ) The incremental explanatory power of earnings; it is the difference between the adjusted R2 from Eq. (1) and the adjusted R2 from Eq. (3).
incr.PLFVCPS The incremental explanatory power of profit and loss of FV changes per share from financial assets held for trading; it is the difference between the adjusted R2 from Eq. (6) and the adjusted R2 from Eq. (7).
incr.FVADPS The incremental explanatory power of FV adjustment per share from financial assets and liabilities held to maturity; it is the difference between the adjusted R2 from Eq. (8) and the adjusted R2 from Eq. (9).
Adjusted R2 The total explanatory power from the yearly cross-sectional regressions of price on both earnings and book value, used as the primary measure for value-relevance in this paper.

the period 1991–2010, excluding those sample firms with negative earnings and book value so as to avoid negative earnings' effects. We then added a robustness test by using the data from all sample firms, including those firms with negative earnings, all sample firms excluding H shares or B shares firms, and 300 Index firms. Using the data collected from continuously existing firms in the four industries for the period 2001–2010, we test the value-relevance in FV-applied firms and non-FV-applied firms, the incremental value- relevance of FV, and the changes in value-relevance among industries.

4. Sample and results

4.1. Sample selection

The sample is selected from the period 1991–2010 using the following criteria:

(1) Net income, book value, and share information are available in CCER (China Centre for Economic Research) Database and CSMAR (China Stock Market Accounting Research) Database;
(2) Total assets and owner's equity are both greater than zero;
(3) Annual reports of the aforementioned four industries are available on the website of SHSE and SZSE since 2007;
(4) The sample firms in the aforementioned four industries continuously existed from 2001 to 2010.

We manually collect the amount of fair value changes and adjustments each year since 2007 from the four industries' annual reports. The amount of FV adjustments on financial assets for trading are collected from the Profit and Loss from Fair Value Change on the Income Statement, which are required to be disclosed on the Income Statement according to ASBE 2006. The amounts of FV adjustment on financial assets held to maturity and financial assets available for sale are collected from the Net Changes of Fair Value in Financial Assets Available for Sale disclosed on the Statement of Changes in Stockholder's Equity.
The selection process yields 18,921 firm-year observations from 1991 to 2010 for A-share firms listed in SHSE and SZSE, 17,148 firm-year observations with positive earnings, and 580 firm-year observations from 2001 to 2010 for continuously existing firms in the aforementioned four industries.

Kết quả (Việt) 1:

Liên quan đến định nghĩa và biến tính toán tham gia vào nghiên cứu này được tóm tắt trong bảng 1.Sử dụng các mô hình nói trên 1-4, chúng tôi kiểm tra những thay đổi trong giá trị liên quan củathu nhập và cuốn sách giá trị theo thời gian bằng cách sử dụng các dữ liệu thu thập từ SHSE và SZSE cho Bảng 1. Định nghĩa và tính toán của các biến. Định nghĩa và biến giải thíchBệnh viện FV áp dụng công ty ứng dụng FV trong bất kỳ của những năm qua chúng tôi thử nghiệm, và các con số của FV điều chỉnh không phải là số không trong chủ sở hữu vốn cổ phần tuyên bố hoặc báo cáo thu nhậpPhòng Không-bệnh viện FV áp dụng công ty không có ứng dụng nào của bệnh viện FV trong bất kỳ của những năm qua chúng tôi thử nghiệm, và các con số của FV điều chỉnh là số không trong chủ sở hữu vốn cổ phần tuyên bố hoặc báo cáo thu nhậpPit giá của một phần của công ty tôi bốn tháng sau khi tài chính kết thúc tNIPSit các khoản thu nhập cho mỗi cổ phần của công ty tôi trong năm tBVPSit giá trị cuốn sách cho mỗi cổ phần của công ty tôi cuối năm tΕit các thông tin giá trị có liên quan khác của công ty tôi cho năm tBADNIPSit thu nhập ròng / cổ phiếu trước khi bệnh viện FV điều chỉnh cho công ty tôi trong năm t BADBVPSit giá trị cuốn sách cho mỗi cổ phần trước khi bệnh viện FV điều chỉnh cho công ty tôi lúc kết thúc tPLFVCPSit lợi nhuận và mất của bệnh viện FV, thay đổi cho mỗi cổ phần từ tài sản tài chính tổ chức cho thương mại của công ty tôi lúc kết thúc tFVADPSit lượng của FV điều chỉnh một phần từ tài chính tài sản và trách nhiệm pháp lý được tổ chức để trưởng thành hoặc có sẵn để bán của công ty tôi lúc kết thúc tINCR. BV (R2) gia tăng quyền lực giải thích của cuốn sách giá trị; nó là sự khác biệt giữa R2 điều chỉnh từ Eq. (1) và R2 điều chỉnh từ Eq. (2).INCR. NI (R2) gia tăng quyền lực giải thích của các khoản thu nhập; nó là sự khác biệt giữa R2 điều chỉnh từ Eq. (1) và R2 điều chỉnh từ Eq. (3).INCR. PLFVCPS gia tăng quyền lực giải thích của lợi nhuận và mất mát của FV thay đổi một phần từ tài sản tài chính được tổ chức cho kinh doanh; nó là sự khác biệt giữa R2 điều chỉnh từ Eq. (6) và R2 điều chỉnh từ Eq. (7).INCR. FVADPS giải thích lực đẩy gia tăng của bệnh viện FV điều chỉnh một phần từ tài chính tài sản và trách nhiệm pháp lý tổ chức để trưởng thành; nó là sự khác biệt giữa R2 điều chỉnh từ Eq. (8) và R2 điều chỉnh từ Eq. (9).Điều chỉnh R2 tất cả quyền lực giải thích từ regressions mặt cắt hàng năm của giá cả thu nhập và cuốn sách giá trị, được sử dụng như là biện pháp chính cho giá trị-sự liên quan trong bài báo này.giai đoạn 1991-2010, không bao gồm những công ty mẫu với các khoản thu nhập tiêu cực và cuốn sách giá trị để tránh hiệu ứng tiêu cực thu nhập. Chúng tôi sau đó thêm một thử nghiệm mạnh mẽ bằng cách sử dụng dữ liệu từ tất cả các công ty mẫu, bao gồm cả những công ty với tiêu cực thu nhập, tất cả các công ty mẫu ngoại trừ H cổ phiếu hoặc B cổ phiếu công ty, và 300 chỉ số công ty. Sử dụng các dữ liệu thu thập từ liên tục sẵn có công ty trong ngành công nghiệp bốn giai đoạn 2001-2010, chúng tôi kiểm tra sự liên quan giá trị tại bệnh viện FV áp dụng các công ty và phòng không-FV-áp dụng các công ty, giá trị gia tăng, liên quan của FV và những thay đổi trong giá trị-sự liên quan giữa các ngành công nghiệp.4. mẫu và kết quả4.1. mẫu lựa chọnMẫu được chọn từ giai đoạn 1991-2010 bằng cách sử dụng các tiêu chí sau:(1) thu nhập ròng, cuốn sách giá trị và chia sẻ thông tin có sẵn trong cơ sở dữ liệu CCER (Trung Quốc Trung tâm nghiên cứu kinh tế) và CSMAR (Trung Quốc cổ kế toán nghiên cứu thị trường) cơ sở dữ liệu;(2) tất cả tài sản và vốn chủ sở hữu của chủ sở hữu đều lớn hơn 0;(3) báo cáo thường niên của các ngành công nghiệp nói trên bốn có sẵn trên trang web của SHSE và SZSE từ năm 2007;(4) các công ty mẫu trong các ngành công nghiệp nói trên bốn liên tục tồn tại từ năm 2001 đến năm 2010.Chúng tôi theo cách thủ công thu thập số lượng thay đổi giá trị công bằng và điều chỉnh mỗi năm kể từ năm 2007 từ bốn ngành báo cáo thường niên. Số FV điều chỉnh cho các tài sản tài chính cho các giao dịch được thu thập từ lợi nhuận và mất từ hội chợ giá trị thay đổi về các báo cáo thu nhập, mà phải được tiết lộ về các báo cáo thu nhập theo ASBE năm 2006. Số tiền FV điều chỉnh vào tài sản tài chính được tổ chức để trưởng thành và có sẵn để bán tài sản tài chính được thu thập từ các thay đổi của công bằng giá trị ròng trong tài sản có sẵn tài chính để bán được tiết lộ về những tuyên bố thay đổi trong vốn chủ sở hữu của cổ đông.Các lựa chọn quá trình sản lượng 18,921 công ty năm quan sát từ năm 1991 đến năm 2010 cho các chia sẻ A công ty được liệt kê trong SHSE và SZSE, 17,148 công ty năm quan sát với các khoản thu nhập tích cực và quan sát công ty năm 580 từ năm 2001 đến năm 2010 cho liên tục sẵn có công ty trong ngành công nghiệp bốn nói trên.

Kết quả (Việt) 2:

Các định nghĩa liên quan và tính toán biến tham gia vào nghiên cứu này được tóm tắt trong Bảng 1.
Sử dụng các mô hình nói trên 1-4, chúng tôi kiểm tra những thay đổi trong giá trị phù hợp của
thu nhập và giá trị sổ sách theo thời gian bằng cách sử dụng các dữ liệu thu thập từ SHSE và SZSE cho Bảng 1. Định nghĩa và tính toán của các biến. Định nghĩa và các biến giải thích các doanh nghiệp ứng dụng FV FV-áp dụng trong bất kỳ của các năm qua chúng tôi đã thử nghiệm, và con số điều chỉnh FV không phải số không là một trong hai chủ sở hữu bản Tuyên Bố Equity hoặc Báo cáo thu nhập doanh nghiệp-FV-áp dụng Non Không có bất kỳ ứng dụng của FV trong bất kỳ năm qua chúng tôi đã thử nghiệm, và con số điều chỉnh FV là zero trong hoặc chủ sở hữu bản Tuyên Bố Equity hoặc Kết quả kinh doanh Pit Giá của một cổ phần của doanh nghiệp i bốn tháng sau khi năm tài chính kết thúc t NIPSit Các khoản thu nhập trên mỗi cổ phiếu của doanh nghiệp i trong t năm BVPSit Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu của doanh nghiệp i vào cuối năm t εit Các thông tin giá trị liên quan khác của doanh nghiệp i trong năm t BADNIPSit Thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu trước khi điều chỉnh FV cho doanh nghiệp i trong năm t BADBVPSit Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu trước điều chỉnh FV cho công ty của tôi ở cuối năm t PLFVCPSit Lợi nhuận và mất mát của những thay đổi FV mỗi cổ phiếu từ tài sản tài chính được tổ chức cho thương mại của doanh nghiệp i ở cuối năm t FVADPSit Lượng điều chỉnh FV mỗi cổ phiếu từ tài sản tài chính và nợ phải trả đã tổ chức đến ngày đáo hạn hoặc có sẵn để bán của doanh nghiệp i ở cuối năm t incr.BV (R2) Các sức mạnh giải thích gia tăng giá trị sổ sách; nó là sự khác biệt giữa R2 điều chỉnh từ Eq. (1) và R2 điều chỉnh từ Eq. . (2) incr.NI (R2) Các sức mạnh giải thích gia tăng của các khoản thu nhập; nó là sự khác biệt giữa R2 điều chỉnh từ Eq. (1) và R2 điều chỉnh từ Eq. . (3) incr.PLFVCPS Các sức mạnh giải thích gia tăng lợi nhuận và mất mát của những thay đổi FV mỗi cổ phiếu từ tài sản tài chính tổ chức kinh doanh; nó là sự khác biệt giữa R2 điều chỉnh từ Eq. (6) và R2 điều chỉnh từ Eq. . (7) incr.FVADPS Các sức mạnh giải thích từng bước điều chỉnh FV mỗi cổ phiếu từ tài sản tài chính và nợ phải trả đã tổ chức đến ngày đáo hạn; nó là sự khác biệt giữa R2 điều chỉnh từ Eq. (8) và R2 điều chỉnh từ Eq. (9). Điều chỉnh R2 Tổng sức mạnh giải thích từ hồi quy cắt ngang hàng năm của giá cả thu nhập và giá trị sổ sách, sử dụng làm thước đo chính cho giá trị liên quan trong báo cáo này. giai đoạn 1991-2010, bao gồm những doanh nghiệp mẫu với thu âm và giá trị sổ sách để tránh hiệu ứng thu nhập tiêu cực '. Sau đó chúng tôi đã thêm một thử nghiệm mạnh mẽ bằng cách sử dụng các dữ liệu từ tất cả các hãng mẫu, bao gồm cả những doanh nghiệp có lợi nhuận âm, tất cả các công ty mẫu loại trừ cổ phiếu H hoặc B công ty cổ phần, và 300 công ty Index. Sử dụng các dữ liệu thu thập được từ các công ty liên tục tồn tại trong bốn ngành công nghiệp giai đoạn 2001-2010, chúng tôi kiểm tra các giá trị liên quan trong công ty FV-áp và các công ty không FV-áp dụng, giá trị gia tăng sự liên quan của FV, và những thay đổi trong giá trị liên quan giữa các ngành. 4. Mẫu và kết quả 4.1. Chọn mẫu Các mẫu được chọn từ giai đoạn 1991-2010 bằng cách sử dụng các tiêu chuẩn sau đây: (1) Thu nhập ròng, giá trị sổ sách, và chia sẻ các thông tin có sẵn trong CCER (Trung Quốc Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế) Cơ sở dữ liệu và CSMAR (Trung Quốc nghiên cứu kế toán thị trường chứng khoán) Cơ sở dữ liệu; (2) Tổng tài sản và vốn chủ sở hữu đều lớn hơn không; (3) báo cáo thường niên của bốn ngành công nghiệp nói trên đều có sẵn trên trang web của SHSE và SZSE kể từ năm 2007; (4) Các công ty mẫu trong bốn ngành công nghiệp nói trên liên tục tồn tại từ năm 2001 đến năm 2010. Chúng tôi tự thu thập số lượng thay đổi giá trị hợp lý và điều chỉnh mỗi năm kể từ năm 2007 từ các báo cáo hàng năm của bốn ngành công nghiệp '. Lượng điều chỉnh FV tài sản tài chính cho giao dịch được thu thập từ các Lỗ từ Fair Value Change trên Báo cáo thu nhập, mà phải được công bố trên Báo cáo thu nhập theo ASBE năm 2006. Các khoản điều chỉnh FV tài sản tài chính được tổ chức đến ngày đáo hạn và các tài sản tài chính sẵn sàng để bán được thu thập từ các thay đổi ròng của Fair Value trong tài sản tài chính có sẵn cho bán công khai trên báo các thay đổi trong vốn chủ sở hữu Stockholder của. Quá trình lựa chọn sản lượng 18.921 quan sát công ty năm 1991-2010 cho A-chia sẻ công ty niêm yết trong SHSE và SZSE, 17.148 quan sát công ty năm với thu nhập tích cực, và 580 quan sát công ty năm 2001-2010 cho các công ty liên tục tồn tại trong bốn ngành công nghiệp nói trên.