The rate of corporate income tax ha

The rate of corporate income tax has long been identified as a potential
determinant of capital structure. Firms will prefer to have more debt than
equity finance because of the tax-shield on interest when the corporate income tax rate is higher, holding the personal income tax rate and the rate on
dividend income constant. In China, different corporate income tax rates
apply to different types of firms, even though they are all listed companies.4
Listed companies are normally faced with a 15% tax rate if local tax bureaux
permit, but a small number of corporations face a higher rate of 33%.
Companies with foreign investment enjoy a tax holiday during their first two
years of establishment, and then only pay 7.5% for the following three years.
And companies in high-technology industries also need to pay tax at a rate of
only 7.5%. Following Miller (1977), we expect a positive relationship between the corporate income tax rate (TAX) and the debt ratio, in that the
higher tax rate will reduce the cost of debt capital other things being equal.
However, Booth et al. (2001) found a negative relationship between the
corporate tax rate and the level of leverage.

Kết quả (Việt) 1:

Tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp lâu đã được xác định là một tiềm năngquyết định của cơ cấu vốn. Công ty sẽ muốn có thêm nợ hơnvốn chủ sở hữu tài chính vì lá chắn thuế trên lợi ích khi mức thuế thu nhập doanh nghiệp là cao hơn, Giữ thu nhập cá nhân thuế tỷ lệ và tỷ lệ««cổ tức thu nhập liên tục. Tại Trung Quốc, tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp khác nhauáp dụng cho các loại khác nhau của công ty, mặc dù họ là tất cả được liệt kê companies.4Công ty niêm yết bình thường phải đối mặt với một mức thuế suất 15% nếu địa phương thuế bureauxgiấy phép, nhưng một số ít các công ty đối mặt với một tỷ lệ cao hơn 33%.Các công ty với đầu tư nước ngoài tận hưởng một kỳ nghỉ thuế trong hai đầu tiên của họnăm thành lập, và sau đó chỉ phải trả 7,5% cho ba năm tiếp theo.Và các công ty trong ngành công nghiệp công nghệ cao cũng cần phải nộp thuế ở một tỷ lệchỉ 7,5%. Sau Miller (1977), chúng tôi mong đợi một mối quan hệ tích cực giữa các mức thuế thu nhập doanh nghiệp (thuế) và tỷ lệ nợ, trong đó cáctỷ lệ thuế cao hơn sẽ làm giảm chi phí vốn nợ những thứ khác là như nhau.Tuy nhiên, gian hàng et al. (2001) tìm thấy một mối quan hệ tiêu cực giữa cáccông ty thuế suất và mức độ của đòn bẩy.

Kết quả (Việt) 2:

Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp từ lâu đã được xác định là một tiềm năng
yếu tố quyết định cơ cấu vốn. Các doanh nghiệp sẽ thích có nợ nhiều hơn
tài chính cổ phần do thuế-shield về lãi suất khi các mức thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là cao hơn, giữ mức thuế suất thuế thu nhập cá nhân và tỷ lệ trên
không đổi thu nhập cổ tức. Ở Trung Quốc, mức thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp khác nhau
áp dụng cho các loại khác nhau của các công ty, mặc dù tất cả chúng đều companies.4 liệt kê
các công ty niêm yết thường phải đối mặt với một mức thuế suất 15% nếu bureaux thuế địa phương
cho phép, nhưng một số ít các tập đoàn phải đối mặt với một cao hơn tỷ lệ 33%.
Các công ty có vốn đầu tư nước ngoài tận hưởng một kỳ nghỉ thuế trong thời gian hai đầu tiên của họ
năm thành lập, và sau đó chỉ phải trả 7,5% trong ba năm tiếp theo.
Và các công ty trong ngành công nghiệp công nghệ cao cũng cần phải trả thuế ở mức
chỉ 7,5%. Sau Miller (1977), chúng tôi mong đợi một mối quan hệ tích cực giữa các tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp (thuế) và tỷ lệ nợ, trong đó các
mức thuế suất cao hơn sẽ làm giảm chi phí vốn nợ thứ khác bằng nhau.
Tuy nhiên, Booth et al. (2001) tìm thấy một mối quan hệ tiêu cực giữa các
mức thuế doanh nghiệp và mức độ đòn bẩy.