This paper tests the PPP hypothesis

This paper tests the PPP hypothesis for the South African rand/ US dollar real exchange rate using a fractional integration framework. The results suggest that the real exchange rate of the South African rand with respect to the US dollar is a highly dependent variable with an order of integration very close to 1. This finding is not affected by the data frequency considered (daily, weekly or monthly). Also, there appears to be a single break in December 2001 (possibly corresponding to a change in the monetary policy framework), with the unit root null being rejected in favour of d > 1 for the periods before the break, but not afterwards. Thus, our results strongly reject the PPP hypothesis for the South African rand / US dollar rate across data frequencies.

Kết quả (Việt) 1:

Bài báo này kiểm tra giả thuyết PPP cho đồng rand Nam Phi / đô-la Mỹ thực tỷ giá bằng cách sử dụng một khuôn khổ phân đoạn hội nhập. Các kết quả đề nghị rằng tỷ giá thực của rand Nam Phi đối với đồng đô la Mỹ là một biến cao phụ thuộc với một đơn đặt hàng của hội nhập rất gần với 1. Tìm kiếm này không bị ảnh hưởng bởi dữ liệu tần số được coi là (hàng ngày, hàng tuần hoặc hàng tháng). Ngoài ra, có vẻ là một phá vỡ trong tháng 12 năm 2001 (có thể tương ứng với một sự thay đổi trong khuôn khổ chính sách tiền tệ), với đơn vị gốc không bị từ chối ủng hộ d > 1 trong thời gian trước khi phá vỡ, nhưng không phải sau đó. Vì vậy, kết quả của chúng tôi mạnh mẽ từ chối giả thuyết PPP cho đồng rand Nam Phi / đô-la Mỹ đánh giá trên tần số dữ liệu.

Kết quả (Việt) 2:

Bài viết này kiểm tra giả thuyết PPP cho đồng đô la tỷ giá thực rand / US Nam Phi sử dụng một khuôn khổ hội nhập phân đoạn. Kết quả cho thấy tỷ giá thực của đồng rand của Nam Phi đối với đồng đô la Mỹ với một biến phụ thuộc cao với một đơn đặt hàng của hội nhập rất gần với 1. Phát hiện này không bị ảnh hưởng bởi các tần số dữ liệu được xem xét (hàng ngày, hàng tuần hoặc hàng tháng ). Ngoài ra, dường như có một break duy nhất trong tháng 12 năm 2001 (có thể tương ứng với một sự thay đổi trong khuôn khổ chính sách tiền tệ), với vô giá trị đơn vị gốc bị từ chối ủng hộ d> 1 cho các giai đoạn trước giờ nghỉ, nhưng không phải sau đó. Như vậy, kết quả của chúng tôi mạnh mẽ bác bỏ giả thuyết PPP cho rand / US dollar Nam Phi trên tần số dữ liệu.