Firm financial performance and CEO

Firm financial performance and CEO compensation in the banking industry
Master Thesis Accounting
Date: 18 November 2011 Name: J.P.S. Damen Student number: 615947
Supervisor: I.Q.H. Van Amelsfoort MSc.
Second Reader: Dr. A.J.M. Verriest Tilburg University
Abstract
Using a sample of banks from nine different countries over the 2005-2009 period, I investigate whether there is a relation between firm financial performance and CEO compensation. Furthermore, I also test whether this relationship is affected by financial reporting transparency and ownership structure. A positive relation between firm financial performance and CEO compensation is found. This pay for performance seems to be driven for the greatest part by banks from countries with high financial reporting transparency. This finding is consistent with the expectation that firms which have high financial reporting transparency have better abilities to tie CEO compensation to firm financial performance, as well as it is easier for stakeholders to monitor these firms. Since firms know that they are better monitored, they will show stakeholders some pay for performance sensitivity for CEO compensation. I do not find evidence that dispersed ownership leads to higher pay for performance sensitivity.
Abstract
Using a sample of banks from nine different countries over the 2005-2009 period, I investigate whether there is a relation between firm financial performance and CEO compensation. Furthermore, I also test whether this relationship is affected by financial reporting transparency and ownership structure. A positive relation between firm financial performance and CEO compensation is found. This pay for performance seems to be driven for the greatest part by banks from countries with high financial reporting transparency. This finding is consistent with the expectation that firms which have high financial reporting transparency have better abilities to tie CEO compensation to firm financial performance, as well as it is easier for stakeholders to monitor these firms. Since firms know that they are better monitored, they will show stakeholders some pay for performance sensitivity for CEO compensation. I do not find evidence that dispersed ownership leads to higher pay for performance sensitivity.
Index
Introduction 4
Theoretical background and hypotheses 5
Research method 9
Empirical results 11
Conclusion 19
References 21

Kết quả (Việt) 1:

Hiệu quả tài chính vững chắc và CEO bồi thường trong ngành ngân hàngLuận văn Thạc sĩ kế toánNgày: 18 tháng 11 năm 2011 tên: số J.P.S. Damen học sinh: 615947Giám sát viên: Thạc sĩ I.Q.H. Van Amelsfoort.Người đọc thứ hai: Tiến sĩ A.J.M. Verriest đại học TilburgTóm tắtTôi sử dụng một mẫu của các ngân hàng từ chín quốc gia khác nhau trong giai đoạn 2005-2009, điều tra cho dù đó là một mối quan hệ giữa các hoạt động tài chính vững chắc và CEO bồi thường. Hơn nữa, tôi cũng kiểm tra xem mối quan hệ này bị ảnh hưởng bởi báo cáo minh bạch tài chính và cơ cấu sở hữu. Một mối quan hệ tích cực giữa các công ty hoạt động tài chính và CEO bồi thường được tìm thấy. Này trả tiền cho hiệu suất dường như được thúc đẩy cho một phần lớn nhất của các ngân hàng từ các quốc gia với cao minh bạch tài chính báo cáo. Tìm kiếm này là phù hợp với kỳ vọng rằng công ty đó có cao minh bạch tài chính báo cáo có khả năng tốt hơn để buộc CEO bồi thường cho công ty hoạt động tài chính, cũng như nó dễ dàng hơn cho các bên liên quan để giám sát các công ty. Kể từ khi công ty biết rằng họ đang tốt hơn theo dõi, họ sẽ hiển thị các bên liên quan một số phải trả tiền cho hiệu suất nhạy cảm cho CEO bồi thường. Tôi không tìm thấy bằng chứng cho thấy phân tán quyền sở hữu dẫn đến phải trả tiền cao hơn cho hiệu suất nhạy cảm.Tóm tắtTôi sử dụng một mẫu của các ngân hàng từ chín quốc gia khác nhau trong giai đoạn 2005-2009, điều tra cho dù đó là một mối quan hệ giữa các hoạt động tài chính vững chắc và CEO bồi thường. Hơn nữa, tôi cũng kiểm tra xem mối quan hệ này bị ảnh hưởng bởi báo cáo minh bạch tài chính và cơ cấu sở hữu. Một mối quan hệ tích cực giữa các công ty hoạt động tài chính và CEO bồi thường được tìm thấy. Này trả tiền cho hiệu suất dường như được thúc đẩy cho một phần lớn nhất của các ngân hàng từ các quốc gia với cao minh bạch tài chính báo cáo. Tìm kiếm này là phù hợp với kỳ vọng rằng công ty đó có cao minh bạch tài chính báo cáo có khả năng tốt hơn để buộc CEO bồi thường cho công ty hoạt động tài chính, cũng như nó dễ dàng hơn cho các bên liên quan để giám sát các công ty. Kể từ khi công ty biết rằng họ đang tốt hơn theo dõi, họ sẽ hiển thị các bên liên quan một số phải trả tiền cho hiệu suất nhạy cảm cho CEO bồi thường. Tôi không tìm thấy bằng chứng cho thấy phân tán quyền sở hữu dẫn đến phải trả tiền cao hơn cho hiệu suất nhạy cảm.Chỉ sốGiới thiệu 4Nền tảng lý thuyết và giả thuyết 5Phương pháp nghiên cứu 9Kết quả thực nghiệm 11Kết luận 19Tài liệu tham khảo 21

Kết quả (Việt) 2:

Hoạt động tài chính doanh nghiệp và bồi thường Giám đốc điều hành trong ngành ngân hàng
Luận văn Thạc sĩ Kế toán
ngày: 18 tháng 11 2011 Tên: JPS Damen Sinh viên số: 615.947
Supervisor:. IQH Văn Amelsfoort ThS
Thứ hai Reader: TS AJM Verriest Tilburg University
Tóm tắt
Sử dụng một mẫu của các ngân hàng từ chín quốc gia khác nhau trong giai đoạn 2005-2009, tôi điều tra xem liệu có mối liên hệ giữa hiệu quả tài chính vững chắc và bồi thường Giám đốc điều hành. Hơn nữa, tôi cũng kiểm tra xem liệu mối quan hệ này bị ảnh hưởng bởi sự minh bạch báo cáo tài chính và cơ cấu sở hữu. Một mối quan hệ tích cực giữa hiệu suất tài chính vững chắc và bồi thường CEO được tìm thấy. Lương này cho hiệu suất dường như được định hướng cho phần lớn nhất của các ngân hàng từ các nước có sự minh bạch báo cáo tài chính cao. Phát hiện này là phù hợp với kỳ vọng rằng các công ty có sự minh bạch báo cáo tài chính cao có khả năng tốt hơn để buộc đền bù CEO vững hoạt động tài chính, cũng như nó là dễ dàng hơn cho các bên liên quan để giám sát các công ty này. Kể từ khi công ty biết rằng họ là giám sát tốt hơn, họ sẽ chỉ cho các bên liên quan một số trả tiền cho sự nhạy cảm hiệu suất bồi thường Giám đốc điều hành. Tôi không tìm thấy bằng chứng cho thấy phân tán dẫn sở hữu đối với tiền lương cao hơn cho độ nhạy cảm hiệu suất.
Tóm tắt
Sử dụng một mẫu của các ngân hàng từ chín quốc gia khác nhau trong giai đoạn 2005-2009, tôi điều tra xem liệu có mối liên hệ giữa hiệu quả tài chính vững chắc và bồi thường Giám đốc điều hành. Hơn nữa, tôi cũng kiểm tra xem liệu mối quan hệ này bị ảnh hưởng bởi sự minh bạch báo cáo tài chính và cơ cấu sở hữu. Một mối quan hệ tích cực giữa hiệu suất tài chính vững chắc và bồi thường CEO được tìm thấy. Lương này cho hiệu suất dường như được định hướng cho phần lớn nhất của các ngân hàng từ các nước có sự minh bạch báo cáo tài chính cao. Phát hiện này là phù hợp với kỳ vọng rằng các công ty có sự minh bạch báo cáo tài chính cao có khả năng tốt hơn để buộc đền bù CEO vững hoạt động tài chính, cũng như nó là dễ dàng hơn cho các bên liên quan để giám sát các công ty này. Kể từ khi công ty biết rằng họ là giám sát tốt hơn, họ sẽ chỉ cho các bên liên quan một số trả tiền cho sự nhạy cảm hiệu suất bồi thường Giám đốc điều hành. Tôi không tìm thấy bằng chứng cho thấy phân tán quyền sở hữu dẫn đến mức lương cao hơn cho độ nhạy cảm hiệu quả.
Index
Giới thiệu 4
nền lý thuyết và giả thuyết 5
phương pháp nghiên cứu 9
kết quả thực nghiệm 11
Kết luận 19
Tài liệu tham khảo 21