The rest of this paper is organized

The rest of this paper is organized as follows. Section 2 summarizes the theoretical
rationale for a nonlinear PPP hypothesis, and reviews some of the existing empirical
works in testing PPP hypothesis. Section 3 discusses the econometric method we use
for testing the PPP hypothesis. Section 4 describes the data and compares the results
of PPP hypothesis test based on a varying coefficient model with the PPP hypothesis
results-based traditional linear regression models. We draw conclusions and provide
discussions for possible future research in Sect. 5.

In this paper, we use an alternative nonlinear specification, a semiparametric varying coefficient model, to test the PPP hypothesis. This flexible semiparametric specification allows for price levels from different countries and the bilateral exchange to
move together with a varying nonlinear relationship. We describe the semiparametric
varying coefficient model in the next section.

The PPP
hypothesis is tested by testing the stationarity of the error term ut. A stationary ut
process supports the PPP hypothesis, while a non-stationary I(1) process of ut provides
evidence against the PPP hypothesis. The parameters α0, α1 and α2, in model (1) are
assumed to be constants. This is a restrictive assumption as cointegration relationship
may vary when economic conditions change.
Similar to the idea of linear cointegration of Granger (1981) and Engel and Granger
(1987), we use cointegration to capture the long-run relationship of the economic
variables.Butweextendthetraditionalcointegrationideatoamoregeneralclasswhich
allows the cointegrating coefficients to be varying, following the approach of Xiao
(2009). This framework can not only capture the long-run cointegration relationship
among the exchange rate and the prices of each two countries, but also describe the
nonlinear relations through varying coefficient. Thus, we can use this model to test
PPP hypothesis and claim that PPP hypothesis holds if there exists cointegration
relationship among the exchange rate and the prices of each two countries.

Kết quả (Việt) 2:

Phần còn lại của bài viết này được tổ chức như sau. Phần 2 tóm tắt các lý thuyết
lý do cho một giả thuyết PPP phi tuyến, và đánh giá một số các thực nghiệm hiện
công trình trong việc kiểm tra PPP giả thuyết. Phần 3 thảo luận các phương pháp kinh tế lượng, chúng tôi sử dụng
để thử nghiệm các giả thuyết PPP. Phần 4 mô tả dữ liệu và so sánh kết quả
của thử nghiệm giả thuyết PPP dựa trên một mô hình hệ số khác nhau với PPP giả thuyết
mô hình hồi quy tuyến tính truyền thống dựa trên kết quả. Chúng tôi rút ra kết luận và cung cấp cho
các cuộc thảo luận cho nghiên cứu trong tương lai có thể có trong phái. 5.

Trong bài báo này, chúng tôi sử dụng một đặc điểm kỹ thuật phi tuyến thay thế, một thay đổi mô hình hệ số bán tham số, kiểm nghiệm giả thuyết PPP. Đặc điểm kỹ thuật bán tham số linh hoạt này cho phép các mức giá từ các nước khác nhau và trao đổi song phương để
di chuyển cùng với một mối quan hệ phi tuyến khác nhau. Chúng tôi mô tả bán tham số
mô hình hệ số khác nhau trong phần tiếp theo.

PPP
giả thuyết được kiểm tra bằng cách kiểm tra tính dừng của ut sai số. Một ut tĩnh
quá trình hỗ trợ giả thuyết PPP, trong khi một không dừng I (1) quá trình ut cung cấp
bằng chứng chống lại giả thuyết PPP. Các thông số α0, α1 và α2, trong mô hình (1) được
giả định là hằng số. Đây là một giả thiết hạn chế như mối quan hệ cùng hội nhập
có thể thay đổi khi điều kiện kinh tế thay đổi.
Tương tự như ý tưởng cùng hội nhập tuyến tính của Granger (1981) và Engel và Granger
(1987), chúng tôi sử dụng cùng hội nhập để nắm bắt các mối quan hệ lâu dài của kinh tế
biến. Butweextendthetraditionalcointegrationideatoamoregeneralclasswhich
cho phép các hệ số cointegrating được khác nhau, theo cách tiếp cận của Xiao
(2009). Khung này có thể không chỉ nắm bắt được mối quan hệ cùng hội nhập lâu dài
giữa các tỷ giá hối đoái và giá của mỗi hai nước, mà còn mô tả các
mối quan hệ phi tuyến thông qua hệ số khác nhau. Như vậy, chúng ta có thể sử dụng mô hình này để kiểm tra
PPP giả thuyết và cho rằng PPP giả thuyết giữ nếu có tồn tại cùng hội nhập
mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và giá của mỗi hai nước.