We also run a market model regressi

We also run a market model regression of daily excess returns on value-weighted market excess returns. Systematict−1 is the standard deviation of regression fitted values in year t−1, and Idiosyncratict−1 is the standard deviation of regression residuals in year t−1. The reason we estimate these risk variables is because Hoberg and Prabhala (2009) argue that the dividend premium could simply proxy for risk. Therefore, it might be necessary to account for risk when testing catering theories.

Kết quả (Việt) 1:

Chúng tôi cũng chạy một hồi quy mô hình thị trường của lợi nhuận hàng ngày dư thừa trên lợi nhuận vượt quá trọng giá trị thị trường. Systematict−1 là độ lệch chuẩn của hồi quy được trang bị giá trị trong năm t−1, và Idiosyncratict−1 là độ lệch chuẩn của hồi quy dư trong năm t−1. Lý do chúng tôi ước tính những nguy cơ biến là vì Hoberg và Prabhala (2009) tranh luận rằng cổ tức premium có thể chỉ đơn giản là proxy cho nguy cơ. Do đó, nó có thể là cần thiết để tài khoản cho các rủi ro khi thử nghiệm lý thuyết phục vụ.

Kết quả (Việt) 2:

Chúng tôi cũng chạy một hồi quy mô hình thị trường của lợi thặng dư hàng ngày trên lợi thặng dư giá trị thị trường trọng. Systematict-1 là độ lệch chuẩn của hồi quy được gắn giá trị trong năm t-1, và Idiosyncratict-1 là độ lệch chuẩn của phần dư hồi quy trong năm t-1. Lý do chúng tôi ước tính các biến rủi ro là vì Hoberg và Prabhala (2009) lập luận rằng phí bảo hiểm cổ tức có thể chỉ đơn giản là đại diện cho rủi ro. Vì vậy, nó có thể là cần thiết để chiếm rủi ro khi kiểm tra lý thuyết phục vụ.