3. ConclusionThis paper analyzes tw

3. Conclusion
This paper analyzes two issues concerning the use of Granger causality statistics in examining influence of money on economic activity. First, if monetary policy reacts to the state of the economy, money may not be found to Granger cause output. This issue is obviously not very new. It is well recognized by now that monetary authority reacts to the economy using a reaction function; seeChristiano et al. (1999). Second, for an economy maintaining fixed exchange rate with the U.S., Granger causality statistics from U.S. money to small output economy reveal real effects of money. This second issue may be observed as closely related to the role played by monetary factors during the Great Depression. In fact, as Bernanke (1995) argues, the way as countries maintained the exchange rate to the gold standard determined the way and speed of recovery from the Great Depression. The point that an economy has exchange rate regime fixed to another country implies a strong support of the monetary factors’ role in the economic activity of the fixed exchange rate economy.

Kết quả (Việt) 2:

3. Kết luận
Bài viết này phân tích hai vấn đề liên quan đến việc sử dụng các số liệu thống kê quan hệ nhân quả Granger trong việc kiểm tra ảnh hưởng của tiền bạc vào hoạt động kinh tế. Đầu tiên, nếu chính sách tiền tệ phản ứng với các trạng thái của nền kinh tế, tiền bạc có thể không được tìm thấy nguyên nhân Granger đầu ra. Vấn đề này rõ ràng không phải là rất mới. Nó cũng được công nhận bởi bây giờ mà chính quyền tiền tệ phản ứng với các nền kinh tế bằng cách sử dụng chức năng phản ứng; seeChristiano et al. (1999). Thứ hai, đối với một nền kinh tế duy trì tỷ giá hối đoái cố định với Mỹ, quan hệ nhân quả Granger thống kê từ tiền của Mỹ cho nền kinh tế sản xuất nhỏ cho thấy tác dụng thực sự của tiền bạc. Vấn đề thứ hai này có thể được quan sát thấy như liên quan chặt chẽ đến vai trò của yếu tố tiền tệ trong thời kỳ Đại suy thoái. Trong thực tế, như Bernanke (1995) lập luận, cách là nước duy trì tỷ giá hối đoái với tiêu chuẩn vàng xác định cách thức và tốc độ phục hồi từ cuộc Đại suy thoái. Điểm mà một nền kinh tế có chế độ tỷ giá hối đoái cố định đến nước khác ngụ ý một sự hỗ trợ mạnh mẽ về vai trò của yếu tố tiền tệ "trong hoạt động kinh tế của nền kinh tế tỷ giá hối đoái cố định.