Suppose that two factors have been

Suppose that two factors have been identified for the U.S. economy: the growth rate of industrial
production, IP, and the inflation rate, IR. IP is expected to be 3%, and IR 5%. A stock with a
beta of 1 on IP and .5 on IR currently is expected to provide a rate of return of 12%. If industrial
production actually grows by 5%, while the inflation rate turns out to be 8%, what is your revised
estimate of the expected rate of return on the stock?
2. T he APT itself does not provide guidance concerning the factors that one might expect to determine risk premiums. How should researchers decide which factors to investigate? Why, for example,
is industrial production a reasonable factor to test for a risk premium?
3. If the APT is to be a useful theory, the number of systematic factors in the economy must be
small. Why?
4. S uppose that there are two independent economic factors, F1 and F2. The risk-free rate is 6%,
and all stocks have independent firm-specific components with a standard deviation of 45%. The
following are well-diversified portfolios:
Portfolio Beta on F1 Beta on F2 Expected Return
A 1.5 2.0 31%
B 2.2 20.2 27%
What is the expected return–beta relationship in this economy?
5. Consider the following data for a one-factor economy. All portfolios are well diversified.
Portfolio E(r) Beta
A 12% 1.2
F 6% 0.0
Suppose that another portfolio, portfolio E, is well diversified with a beta of .6 and expected
return of 8%. Would an arbitrage opportunity exist? If so, what would be the arbitrage strategy?
6. Assume that both portfolios A and B are well diversified, that E(rA) 5 12%, and E(rB) 5 9%.
If the economy has only one factor, and bA 5 1.2, whereas bB 5 .8, what must be the riskfree rate?

Kết quả (Việt) 1:

Suppose that two factors have been identified for the U.S. economy: the growth rate of industrialproduction, IP, and the inflation rate, IR. IP is expected to be 3%, and IR 5%. A stock with abeta of 1 on IP and .5 on IR currently is expected to provide a rate of return of 12%. If industrialproduction actually grows by 5%, while the inflation rate turns out to be 8%, what is your revisedestimate of the expected rate of return on the stock?2. T he APT itself does not provide guidance concerning the factors that one might expect to determine risk premiums. How should researchers decide which factors to investigate? Why, for example,is industrial production a reasonable factor to test for a risk premium?3. If the APT is to be a useful theory, the number of systematic factors in the economy must besmall. Why?4. S uppose that there are two independent economic factors, F1 and F2. The risk-free rate is 6%,and all stocks have independent firm-specific components with a standard deviation of 45%. Thefollowing are well-diversified portfolios:Portfolio Beta on F1 Beta on F2 Expected ReturnA 1.5 2.0 31%B 2.2 20.2 27%What is the expected return–beta relationship in this economy?5. Consider the following data for a one-factor economy. All portfolios are well diversified.Portfolio E(r) BetaA 12% 1.2F 6% 0.0Suppose that another portfolio, portfolio E, is well diversified with a beta of .6 and expectedtrở lại của 8%. Một cơ hội arbitrage sẽ tồn tại? Nếu vậy, những gì sẽ là các chiến lược arbitrage?6. giả sử rằng cả hai danh mục A và B là cũng đa dạng, mà E(rA) 5 12% và E(rB) 5 9%.Nếu nền kinh tế có chỉ có một yếu tố, và bA 5 1.2, trong khi bB 5.8, những gì phải có tỷ lệ riskfree?

Kết quả (Việt) 3:

Giả sử có hai yếu tố này đã xác định: tỷ lệ tăng trưởng công nghiệp cho nền kinh tế Mỹ.Sản xuất, sở hữu trí tuệ, tỷ lệ lạm phát, quang phổ hồng ngoại.IP được dự đoán sẽ là 3% 5,0%, và hồng ngoại.Có một cổ phiếu.Trong phiên bản thử nghiệm của IP và 5, vậy nó dự kiến sẽ cung cấp tỷ lệ trả lại cho% 1.Nếu công nghiệpThực tế sản xuất tăng 5,0%, trong khi tỷ lệ lạm phát vốn là 8%, ông sửa đổi là gìDự kiến cổ phiếu dự kiến tỷ lệ trả lại?2.Anh ta có xu hướng tự nó không cung cấp về một yếu tố rủi ro rất hậu chắc chắn có thể mong chờ hướng dẫn.Nhà nghiên cứu nên quyết định thế nào về những yếu tố điều tra?Tại sao, ví dụ,Sản xuất công nghiệp là một yếu tố hợp lý để kiểm tra khả năng rủi ro rất hậu à?3.Nếu đúng là một lý thuyết kinh tế hữu ích, trong số các yếu tố của hệ thống phảiNhỏ.Tại sao?4.Muốn, có hai yếu tố kinh tế độc lập, F1 và F2.Tỷ lệ không mạo hiểm cho 6%,Tất cả đều có độc lập. Cổ phiếu của Công ty thành phần cụ thể, độ lệch chuẩn cho 45%.Cái nàyLà sự kết hợp đa dạng hóa đầu tư của giáp các đô thị:Trong công thức 1, F2 kết hợp dự kiến tỷ lệ thu nhập Beta βA 2 31% 1,5B 20.2 27% 2.2Trong nền kinh tế này trong dự đoán. Đáp lại - β có quan hệ gì?5.Cân nhắc tình một yếu tố kinh tế các dữ liệu.Tất cả đều là sự kết hợp đa dạng hóa đầu tư.Phiên bản thử nghiệm kết hợp E (R)Vậy nó có 1.2F 6% 0Giả sử một người khác đầu tư vào các danh mục đầu tư kết hợp, E, là đa dạng hóa, 6 và mong đợiTrở về 8%.Chênh lệch cơ hội sẽ tồn tại không?Nếu là vậy, chênh lệch chiến thuật là gì?6.Cho rằng đầu tư vào tổ hợp A và B là đa dạng, E ('s) 5, vậy nó, và E (RB) 5 9%.Nếu nền kinh tế chỉ là một trong các yếu tố, và Ba - ba năm 1.2, và BB 5. 8, phải là không có rủi ro lãi suất không?