Focusing on the speed of adjustment

Focusing on the speed of adjustment across sub-periods, we document a general decrease in SOA for all countries except Argentina. It seems that most firms in the region pursued a less volatile dividend policy on the second half of the sample. On the other hand, Argentinean firms pursued a slightly more erratic dividend policy after the crisis. Furthermore, this higher
dividend volatility coincided with a significant drop in 2002 in Argentina’s score on rule of law abidance ( the score remained significantly lower, with respect to pre-crisis levels, until the end of the sample). Our findings for Argentina reinforce the idea of a negative relationship between the level of law compliance and the velocity in which firms alter their dividends as
a response to shocks in profits

Kết quả (Việt) 1:

Chúng tôi tập trung vào tốc độ điều chỉnh qua tiểu thời, tài liệu chung giảm SOA cho tất cả các quốc gia trừ Argentina. Có vẻ như rằng hầu hết các công ty trong khu vực đã theo đuổi một ít chính sách cổ tức dễ bay hơi vào nửa thứ hai của mẫu. Mặt khác, công ty Argentina đã theo đuổi một chính sách cổ tức thất thường hơn một chút sau cuộc khủng hoảng. Hơn nữa, này cao hơnbiến động cổ tức trùng hợp với giảm đáng kể vào năm 2002 tại Argentina của điểm trên các nguyên tắc của luật abidance (điểm vẫn thấp hơn đáng kể, đối với trước khủng hoảng cấp, cho đến khi cuối cùng của mẫu). Những phát hiện của chúng tôi cho Argentina củng cố ý tưởng của một mối quan hệ tiêu cực giữa mức độ tuân thủ pháp luật và vận tốc trong đó công ty thay đổi của cổ tức làmột phản ứng với những cú sốc trong lợi nhuận

Kết quả (Việt) 2:

Tập trung vào tốc độ điều chỉnh trên tiểu giai đoạn, chúng tôi ghi giảm chung trong SOA cho tất cả các nước ngoại trừ Argentina. Dường như hầu hết các doanh nghiệp trong khu vực theo đuổi một chính sách cổ tức ổn định hơn vào nửa sau của mẫu. Mặt khác, các doanh nghiệp Argentina theo đuổi một chính sách cổ tức hơi thất thường hơn sau khủng hoảng. Hơn nữa, cao hơn này
biến động cổ tức trùng hợp với sự sụt giảm đáng kể trong năm 2002 tại điểm Argentina trên nguyên tắc chấp hành pháp luật (điểm số vẫn thấp hơn đáng kể, đối với mức trước khủng hoảng, cho đến khi kết thúc của mẫu). Những phát hiện của chúng tôi cho Argentina củng cố ý tưởng về một mối quan hệ tiêu cực giữa các mức độ tuân thủ pháp luật và vận tốc trong đó các doanh nghiệp thay đổi cổ tức của họ như là
một phản ứng trước những cú sốc trong lợi nhuận