First, however, consider the Seller

First, however, consider the Seller’s perspective on valuation. In Chapter
5, the process of making a company more “saleable” was discussed. When
planning the sale of a business or company, it is important to look beyond
standard comparables and DCF valuations to consider the value attributed
to the business by specific Buyers, and how to maximize it. Certainly, the
standard valuation methods are a starting point, since this is where the
Buyers will also start their evaluation. It is key for a Seller to understand
how its business will be valued by the market and the Buyer’s financial
advisors, using these standard tools. It may be possible to manage a business
to maximize valuations, by recognizing the metrics that will be used.
For example, in a relatively moribund industry sector with a lot of profitability
but little growth, a premium may be paid for top-line growth
rather than bottom-line margins. When considering a future sale to a
Strategic Buyer in that industry sector, a potential Seller might choose to
increase spending on research and development, sales, and marketing,
even to the detriment of profitability. In some cases, potential Sellers will
actually be able to identify specific potential Buyers. In those situations,
gathering good intelligence about how these companies judge and evaluate
acquisition Targets can help the Seller to craft a business that will garner
a higher valuation. One important consideration is how the Buyer itself
is valued in the marketplace. Companies will tend to evaluate an acquisition
by the impact it will have, in both the long and short term, on its own
financials. In simplest terms, whatever metrics drive the Buyers own stock
price are likely to be the focus of their valuation of a Target. If a Seller
knows that a potential Buyer’s stock price is largely valued on revenues,
it can maximize its valuation by focusing on driving up that metric in its own financials, perhaps increasing marketing spend or offering financial
incentives to customers. Similarly, when considering a Buyer most focused
on maintaining margin levels, a focus on cost cutting rather than growth
may increase the Seller’s effective valuation.

Kết quả (Việt) 1:

Đầu tiên, Tuy nhiên, hãy xem xét quan điểm của người bán về thẩm định giá. Trong chương5, quá trình này làm cho một công ty hơn "saleable" đã được thảo luận. Khilập kế hoạch bán một doanh nghiệp hoặc công ty, điều quan trọng là phải nhìntiêu chuẩn comparables và DCF đánh giá để xem xét giá trị quyCác doanh nghiệp cụ thể người mua, và làm thế nào để tối đa hóa nó. Chắc chắn, cácphương pháp xác định giá trị tiêu chuẩn là một điểm khởi đầu, vì đây là nơi cácNgười mua cũng sẽ bắt đầu đánh giá của họ. Nó là chìa khóa cho một người bán hiểulàm thế nào kinh doanh của mình sẽ được giá trị của thị trường và người mua tài chínhtư vấn, sử dụng những công cụ tiêu chuẩn. Có thể quản lý một doanh nghiệpđể tối đa hóa giá trị, bằng cách công nhận những số liệu sẽ được sử dụng.Ví dụ, trong một ngành công nghiệp tương đối moribund với rất nhiều lợi nhuậnnhưng tốc độ tăng trưởng ít, phí bảo hiểm có thể được trả cho sự phát triển dòng đầuhơn là mép dưới cùng-Line. Khi xem xét một bán trong tương lai với mộtChiến lược của người mua trong ngành công nghiệp rằng, một người bán tiềm năng có thể chọn đểtăng chi tiêu về nghiên cứu và phát triển, bán hàng và tiếp thị,thậm chí để các tổn hại của lợi nhuận. Trong một số trường hợp, người bán hàng tiềm năng sẽthực sự có thể xác định cụ thể những người mua tiềm năng. Trong những tình huống,thu thập tình báo tốt về cách thức các công ty đánh giá và đánh giámua lại mục tiêu có thể giúp người bán để thủ công một doanh nghiệp sẽ thumột định giá cao hơn. Một xem xét quan trọng là làm thế nào người mua riêng của mìnhcó giá trị trên thị trường. Công ty sẽ có xu hướng để mua lại một đánh giábởi tác động nó sẽ có, trong cả dài và ngắn hạn, ngày của riêng mìnhtài chính. Trong thuật ngữ đơn giản, bất kỳ số liệu lái xe cổ của riêng của người muagiá có thể được tập trung của họ xác định giá trị của một mục tiêu. Nếu một người bánbiết rằng một người mua tiềm năng giá cổ phiếu chủ yếu có giá trị vào doanh thu,nó có thể tối đa hóa xác định giá trị của nó bằng cách tập trung vào lái xe lên đó số liệu tài chính của riêng mình, có lẽ tăng tiếp thị chi tiêu, hoặc cung cấp tài chínhưu đãi cho khách hàng. Tương tự như vậy, khi xem xét một người mua đặt tập trung vàovào việc bảo trì margin cấp, tập trung vào chi phí cắt chứ không phải là sự tăng trưởngcó thể tăng đánh giá hiệu quả của người bán.

Kết quả (Việt) 2:

Đầu tiên, tuy nhiên, hãy xem xét quan điểm của người bán về định giá. Trong Chương
5, quá trình làm cho một công ty nhiều hơn "thương phẩm" đã được thảo luận. Khi
lên kế hoạch cho việc bán của một doanh nghiệp hoặc công ty, điều quan trọng là phải nhìn xa hơn
so sánh được tiêu chuẩn và định giá DCF để xem xét giá trị gán
cho các doanh nghiệp của người mua cụ thể, và làm thế nào để tối đa hóa nó. Chắc chắn, các
phương pháp định giá tiêu chuẩn là một điểm khởi đầu, vì đây là nơi mà
người mua cũng sẽ bắt đầu thẩm định của mình. Đó là chìa khóa cho một người bán hiểu
cách kinh doanh của mình sẽ được đánh giá bởi các thị trường và tài chính của người mua
cố vấn, sử dụng các công cụ tiêu chuẩn. Nó có thể là có thể quản lý một doanh nghiệp
để tối đa hóa định giá, bằng cách nhận ra các số liệu sẽ được sử dụng.
Ví dụ, trong một ngành công nghiệp tương đối hấp hối với rất nhiều lợi nhuận
nhưng ít tăng trưởng, một cao cấp có thể được trả cho sự tăng trưởng đầu dòng
thay hơn lề dưới dòng. Khi xem xét một bán trong tương lai cho một
người mua chiến lược trong đó ngành công nghiệp, một người bán tiềm năng có thể chọn để
tăng chi tiêu cho nghiên cứu và phát triển, bán hàng và tiếp thị,
thậm chí gây thiệt hại cho lợi nhuận. Trong một số trường hợp, người bán tiềm năng sẽ
thực sự có thể xác định người mua tiềm năng cụ thể. Trong những tình huống,
thu thập thông tin tình báo tốt về cách các công ty đánh giá và đánh giá
mua lại các mục tiêu có thể giúp những người bán đưa ra một kinh doanh sẽ thu được
định giá cao hơn. Một điều quan trọng cần cân nhắc là thế nào Bên Mua tự
có giá trị trên thị trường. Các công ty sẽ có xu hướng đánh giá một mua lại
bởi tác động của nó sẽ có, trong cả dài hạn và ngắn, ngày của riêng mình
tài chính. Trong thuật ngữ đơn giản, bất cứ số liệu lái mua của cổ phiếu
giá có thể sẽ là trọng tâm của định giá của họ về một mục tiêu. Nếu một người bán
biết rằng giá cổ phiếu của một người mua tiềm năng của phần lớn giá trị về thu nhập,
nó có thể tối đa hóa giá trị của nó bằng cách tập trung vào việc lái xe lên số liệu trong tài chính riêng của mình, có lẽ gia tăng chi tiêu tiếp thị hoặc đưa tài chính
ưu đãi cho khách hàng. Tương tự như vậy, khi xem xét một người mua hầu hết tập trung
vào mức lợi nhuận duy trì, tập trung vào cắt giảm chi phí chứ không phải là tăng trưởng
có thể làm tăng giá hiệu quả của người bán.