2. Econometric Methodology In order

2. Econometric Methodology
In order to examine policy interactions between monetary and fiscal rules we employ a
Markov regime-switching model. To that end, we consider the monetary policy rule proposed by
Taylor (1993) and the fiscal policy rule suggested by Davig and Leeper (2007).
Taylor (1993) proposed a reaction function for the Federal Reserve Bank of the U.S. (the
Fed hereafter) for the 1987-1992 periods as follows;

“passive” and “active” in the terminology of Leeper (1991) where the fiscal authority sets
primary surpluses due to government debt in the passive (“Ricardian”) fiscal policy and the
active or “non-Ricardian” fiscal policy refers to the other case. It should be noted that
intertemporal budget constraint may hold in equilibrium in both cases. Therefore, when
monetary policy is active and fiscal policy is passive, fiscal policy shocks cannot affect the
price level and the policy combination (active monetary and passive fiscal policy) is
appropriate for inflation targeting.

Kết quả (Việt) 1:

2. kinh tế lượng phương pháp Để kiểm tra chính sách tương tác giữa các quy định tiền tệ và tài chính, chúng tôi sử dụng một Mô hình Markov chế độ chuyển đổi. Cuối cùng, chúng tôi xem xét các quy tắc chính sách tiền tệ được đề xuất bởi Taylor (1993) và quy tắc chính sách tài khóa được đề xuất bởi Davig và Leeper (2007). Taylor (1993) đã đề xuất một chức năng phản ứng cho ngân hàng dự trữ liên bang Hoa Kỳ (các Ăn sau đây) cho các giai đoạn 1987-1992 như sau; "thụ động" và "hoạt động" trong thuật ngữ của Leeper (1991) nơi đặt các cơ quan tài chính chính thặng dư do chính phủ nợ trong chính sách tài chính thụ động ("Ricardian") và các chính sách tài chính đang hoạt động hoặc "không Ricardian" dùng để chỉ trường hợp khác. Cần lưu ý rằng intertemporal ngân sách hạn chế có thể giữ trong cân bằng trong cả hai trường hợp. Vì vậy, khi chính sách tiền tệ đang hoạt động và chính sách tài khóa là thụ động, chấn động chính sách tài chính không thể ảnh hưởng đến các mức giá và sự kết hợp chính sách (hoạt động tiền tệ và thụ động chính sách tài chính) là thích hợp để nhắm mục tiêu lạm phát.

Kết quả (Việt) 2:

2. Phương pháp kinh tế lượng
Để kiểm tra sự tương tác giữa các nguyên tắc chính sách tiền tệ và tài khóa, chúng tôi sử dụng một
mô hình chế độ chuyển mạch Markov. Cuối cùng, chúng ta xem xét các quy tắc chính sách tiền tệ bằng cách đề nghị
Taylor (1993) và các quy tắc chính sách tài chính được đề xuất bởi Davig và Leeper (2007).
Taylor (1993) đề xuất một chức năng phản ứng của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (các
sau đây Fed ) cho giai đoạn 1987-1992 như sau: "thụ động" và "tích cực" trong thuật ngữ của Leeper (1991), nơi các cơ quan tài chính đặt ra thặng dư chính do nợ chính phủ trong thụ động ("Ricardo") chính sách tài chính và hoạt động hoặc chính sách tài khóa "không Ricardo" đề cập đến các trường hợp khác. Cần lưu ý rằng giới hạn ngân sách liên thời gian có thể giữ ở trạng thái cân bằng trong cả hai trường hợp. Vì vậy, khi chính sách tiền tệ là hoạt động và chính sách tài khóa là thụ động, cú sốc chính sách tài khóa có thể không ảnh hưởng đến mức giá và sự kết hợp chính sách (chính sách tài chính tiền tệ và hoạt động thụ động) là phù hợp với lạm phát mục tiêu.