Leverage. Low leverage firms are less subject to monitoring, allowing for superior managerial discretion. Thus, we expect that less levered firms hold more cash.
Đòn bẩy. Công ty thấp đòn bẩy là ít hơn tùy thuộc vào Giám sát, cho phép cho cấp trên theo quyết định quản lý. Do đó, chúng tôi hy vọng rằng ít levered công ty giữ nhiều tiền mặt.
Đòn bẩy. Công ty đòn bẩy thấp là ít chịu giám sát, cho phép quản lý cấp trên quyết định. Vì vậy, chúng tôi hy vọng rằng các công ty ít sử dụng vốn vay giữ tiền mặt nhiều hơn.