Superior voting shares are bound by

Superior voting shares are bound by their corporate charters to receive no more dividends than inferior voting shares. The positive premium, then, can be explained only by arguing that superior voting shareholders receive benefits other than dividends. While it is possible that a large shareholder of a company might get some private benefits of control (e.g., he can divert to his own advantage some corporate resources), the same cannot be said for a small outside shareholder, who has no control over the company's assets and no way to benefit from them. Market prices reflect the value of shares to the marginal investor. If, as is likely, the marginal investor is a small shareholder not directly involved in control, then the voting premium can only reflect the expectation that superior voting shares will receive a larger premium in case of a takeover.

Kết quả (Việt) 1:

Cấp trên cổ phiếu biểu quyết bị ràng buộc bởi điều lệ của công ty để nhận được cổ tức không có thêm hơn kém cổ phiếu bầu cử. Phí bảo hiểm tích cực, sau đó, có thể được giải thích chỉ bởi lập luận rằng cổ đông bầu cử cấp trên nhận được các lợi ích khác hơn so với cổ tức. Trong khi nó có thể là một cổ đông lớn của một công ty có thể có được một số lợi ích riêng của kiểm soát (ví dụ, ông có thể chuyển hướng cho lợi ích riêng của mình một số tài nguyên doanh nghiệp), như vậy không thể nói cho một nhỏ bên ngoài cổ đông, những người đã không kiểm soát qua tài sản của công ty và không có cách nào để hưởng lợi từ chúng. Giá cả thị trường phản ánh giá trị của các cổ phần cho nhà đầu tư biên. Nếu như có khả năng, các nhà đầu tư biên là một cổ đông nhỏ không trực tiếp tham gia điều khiển, sau đó phí bảo hiểm bầu cử chỉ có thể phản ánh những kỳ vọng cao cổ phiếu bầu cử sẽ nhận được một phí bảo hiểm lớn hơn trong trường hợp một.

Kết quả (Việt) 2:

Cổ phiếu có quyền biểu quyết Superior đang bị ràng buộc bởi điều lệ công ty của họ để không nhận được cổ tức hơn cổ phiếu bỏ phiếu hơn. Phí bảo hiểm tích cực, sau đó, có thể được giải thích chỉ bằng cách cho rằng các cổ đông có quyền biểu quyết cao nhận lợi ích khác hơn là cổ tức. Trong khi đó có thể là một cổ đông lớn của một công ty có thể nhận được một số lợi ích cá nhân của điều khiển (ví dụ, ông có thể chuyển hướng để làm lợi cho mình một số tài nguyên doanh nghiệp), cùng không thể nói cho các cổ đông bên ngoài nhỏ, những người không có quyền kiểm soát tài sản của công ty và không có cách nào để được hưởng lợi từ họ. Giá cả thị trường phản ánh giá trị của cổ phiếu cho nhà đầu tư biên. Nếu, như là khả năng, các nhà đầu tư cận biên là một cổ đông nhỏ không trực tiếp tham gia vào việc kiểm soát, sau đó phí bầu cử chỉ có thể phản ánh sự kỳ vọng rằng các cổ phiếu có quyền biểu quyết cao cấp sẽ nhận được tiền bảo hiểm lớn hơn trong trường hợp của một sự tiếp quản.