In a related paper, Chemmanur et al

In a related paper, Chemmanur et al. (2010) compare dividend policies in the U.S. and Hong Kong. Firms in Hong Kong appear to have more flexible dividend policies since they smooth dividends to a lower extent (i.e., they have a higher SOA) than in the U.S., perhaps as ownership is more closely aligned (alleviating manager-shareholders conflicts). In addition, Hong Kong managers seem less concerned with the informational content of dividend changes (e.g., reflected in abnormal returns around dividend increases and cuts) and consequently are inclined to alter dividends more swiftly than U.S. managers. Both factors that favor a higher speed of adjustment in Hong Kong (i.e., a close alignment between managers and shareholders and a disregard of market signals related to dividend increases or omissions) are likely to apply as well in Latin America. We hypothesize that these factors play a role in understanding our finding of a higher SOA in the region.

Kết quả (Việt) 1:

Trong một bài báo có liên quan, Chemmanur et al. (2010) so sánh chính sách cổ tức ở Mỹ và Hong Kong. Các công ty ở Hồng Kông dường như đã linh hoạt hơn chính sách cổ tức kể từ khi họ trơn cổ tức đến một mức độ thấp hơn (tức là, họ có một SOA cao hơn) hơn so với ở Mỹ, có lẽ là quyền sở hữu là chặt chẽ hơn liên kết (giảm cổ đông quản lý xung đột). Ngoài ra, Hồng Kông nhà quản lý có vẻ ít liên quan với các nội dung thông tin cổ tức thay đổi (ví dụ như, phản ánh trong bất thường trả lại xung quanh cổ tức tăng và cắt giảm) và do đó nghiêng để thay đổi cổ tức nhanh chóng hơn Hoa Kỳ quản lý. Cả hai yếu tố ưu tiên tốc độ cao điều chỉnh ở Hồng Kông (tức là, một sự liên kết chặt chẽ giữa các nhà quản lý và các cổ đông và bỏ qua các tín hiệu thị trường liên quan đến cổ tức tăng hoặc thiếu sót) có khả năng áp dụng cũng như tại châu Mỹ Latinh. Chúng tôi đưa ra giả thuyết rằng các yếu tố này đóng một vai trò trong sự hiểu biết của chúng tôi tìm một SOA cao trong khu vực.

Kết quả (Việt) 2:

Trong một bài báo có liên quan, Chemmanur et al. (2010) so sánh chính sách cổ tức tại Mỹ và Hồng Kông. Các công ty ở Hồng Kông xuất hiện để có chính sách cổ tức linh hoạt hơn vì chúng mịn cổ tức đến một mức độ thấp hơn (ví dụ, họ có một SOA cao hơn) so với ở Mỹ, có lẽ là sở hữu được liên kết chặt chẽ hơn (giảm bớt quản lý cổ đông, mâu thuẫn). Ngoài ra, các nhà quản lý Hồng Kông dường như ít quan tâm đến các nội dung thông tin của thay đổi cổ tức (ví dụ, phản ánh trong lợi nhuận bất thường xung quanh tăng cổ tức và cắt giảm) và do đó có xu hướng thay đổi cổ tức nhanh chóng hơn so với các nhà quản lý Mỹ. Cả hai yếu tố có lợi cho tốc độ cao hơn của sự điều chỉnh ở Hồng Kông (ví dụ, một sự liên kết chặt chẽ giữa các nhà quản lý và các cổ đông và coi thường các tín hiệu thị trường liên quan đến tăng cổ tức hoặc thiếu sót) có khả năng áp dụng cũng ở Mỹ Latinh. Chúng tôi đưa ra giả thuyết rằng những yếu tố này đóng một vai trò trong sự hiểu biết của chúng tôi phát hiện của một SOA cao hơn trong khu vực.