To this point, we have assumed mana

To this point, we have assumed management wants to increase the company’s ROE, and we have studied three important levers of performance by which they can accomplish this: the profit margin, asset turnover, and
financial leverage. We concluded that whether a company is IBM or the corner drugstore, careful management of these levers can positively affect ROE. We also saw that determining and maintaining appropriate values of the levers is a challenging managerial task that requires an understanding of the company’s business, the way the company competes, and the interdependencies among the levers themselves. Now it is time to ask how reliable ROE is as a measure of financial performance. If company A has a higher ROE than company B, is it necessarily a better company? If company C increases its ROE, is this unequivocal evidence of improved performance? ROE suffers from three critical deficiencies as a measure of financial performance, which I will refer to as the timing problem, the risk problem, and the value problem. Seen in proper perspective, these problems mean ROE is seldom an unambiguous measure of performance. ROE remains a useful and important indicator, but it must be interpreted in light of its
limitations, and no one should automatically assume a higher ROE is always better than a lower one.

Kết quả (Việt) 1:

Đến thời điểm này, chúng tôi đã cho rằng quản lý muốn tăng ROE của công ty, và chúng tôi đã nghiên cứu ba đòn bẩy quan trọng của hiệu suất do đó họ có thể thực hiện việc này: lợi nhuận, doanh thu tài sản, vàđòn bẩy tài chính. Chúng tôi kết luận rằng cho dù một công ty là IBM hay các góc nhà thuốc, quản lý thận trọng của những đòn bẩy có thể tích cực ảnh hưởng đến ROE. Chúng tôi cũng thấy rằng việc xác định và duy trì các giá trị thích hợp của các đòn bẩy là một nhiệm vụ đầy thách thức quản lý đòi hỏi phải có sự hiểu biết về kinh doanh của công ty, cách thức các công ty cạnh tranh và lẫn trong số các đòn bẩy chính mình. Bây giờ nó là thời gian để hỏi làm thế nào đáng tin cậy ROE là như một biện pháp hiệu quả tài chính. Nếu công ty A có một ROE cao hơn công ty B, là nó nhất thiết phải một công ty tốt hơn? Nếu công ty C tăng ROE của nó, là bằng chứng rõ ràng này cải thiện hiệu suất? ROE bị ba thiếu sót quan trọng như một biện pháp hiệu quả tài chính, mà tôi sẽ đề cập đến như là vấn đề thời gian, vấn đề rủi ro và vấn đề giá trị. Nhìn thấy ở góc độ thích hợp, những vấn đề này có nghĩa là ROE là hiếm khi một biện pháp rõ ràng về hiệu suất. ROE vẫn là một chỉ số hữu ích và quan trọng, nhưng nó phải được hiểu trong light of của mìnhnhững hạn chế, và không có ai tự động nên giả định một ROE cao luôn luôn là tốt hơn so với một trong những thấp hơn.

Kết quả (Việt) 2:

Đến thời điểm này, chúng tôi đã giả định quản lý muốn tăng ROE của công ty, và chúng tôi đã nghiên cứu ba đòn bẩy quan trọng của hoạt động mà họ có thể thực hiện điều này: tỷ suất lợi nhuận, doanh thu tài sản, và
đòn bẩy tài chính. Chúng tôi kết luận rằng cho dù một công ty là IBM hoặc các nhà thuốc góc, quản lý cẩn thận của các đòn bẩy tích cực có thể ảnh hưởng đến ROE. Chúng tôi cũng thấy rằng việc xác định và duy trì các giá trị thích hợp của đòn bẩy là một nhiệm vụ đầy thách thức quản lý đòi hỏi một sự hiểu biết về kinh doanh của công ty, cách các công ty cạnh tranh, và sự phụ thuộc lẫn nhau giữa các đòn bẩy chính mình. Bây giờ là thời gian để hỏi làm thế nào đáng tin cậy ROE là như là một biện pháp hiệu quả tài chính. Nếu công ty A có ROE cao hơn công ty B, nó là thiết phải là một công ty tốt hơn? Nếu công ty C làm tăng ROE của nó, là bằng chứng rõ ràng này cải thiện hiệu suất? ROE bị ba thiếu sót quan trọng như là một biện pháp hiệu quả tài chính, mà tôi sẽ đề cập đến là vấn đề thời gian, vấn đề rủi ro, và các vấn đề giá trị. Nhìn ở góc độ thích hợp, những vấn đề này có nghĩa là ROE là hiếm khi một biện pháp rõ ràng về hiệu suất. ROE vẫn là một chỉ số hữu ích và quan trọng, nhưng nó phải được giải thích trong ánh sáng của nó
hạn chế, và không ai được tự động giả định một ROE cao hơn là luôn luôn tốt hơn so với một thấp hơn.