choose may also be related to the c

choose may also be related to the costs associated with each. They may opt for a more costly
strategy, such as foreign tax management, if the potential payoff is greater. Directors and
CEOs with high incentive compensation may be more willing to incur increased costs if the
payoff promises to be greater. We would expect to see companies that have high PPS invest
more resources in foreign tax management, which (although more costly) may lead to more
effective tax management. H4, stated in the alternative form, is
Increases in pay-performance sensitivity for both the CEO and directors will result in more
effective foreign tax management. (H4)
III Empirical Method
Data
We construct two datasets to test our hypotheses: the tax dataset and the corporate
governance dataset. We focus on companies that are on the S&P 500 list in 2005 and collect
data for them from 1996 to 2005. In general, larger companies manage their taxes more effectively (Dyreng et. al 2008; Johnston 2003), which is why we focus our sample on S&P 500
companies. Using a cross section of firms of all different sizes would introduce confounding
effects into the analysis.
Following Dyreng et al. (2008), we first calculate the annual GAAP ETR, which firms
are required to disclose in their financial statements. The GAAP tax rate is defined as the
ratio of total tax expense to pretax income for a given firm i in year t:
GAAPETRi,t = T axExpensei,t/PretaxIncomei,t, (1)
where tax expense and pretax income are from Compustat (data items 16 and 170, respec-
tively). There are issues with using the GAAP ETR as a measure of tax avoidance. It is
based on annual data; there can be significant year-to-year variation in annual effective tax
rates and undefined effective tax rates due to negative denominators. This can result in
misleading indicators of a firm’s tax avoidance. A one-year measure is not an appropriate
measure of tax avoidance since the cash taxes paid will include isolated payments to (and

Kết quả (Việt) 1:

chọn tháng năm cũng có liên quan đến chi phí liên quan với nhau. Họ có thể lựa chọn không cho một tốn kém hơnchiến lược, chẳng hạn như quản lý thuế nước ngoài, nếu payoff tiềm năng lớn. Giám đốc vàCEO với cao bồi thường khuyến khích có thể sẵn sàng để phải chịu chi phí tăng lên nếu cácpayoff hứa hẹn là lớn hơn. Chúng tôi mong đợi để xem công ty có PPS cao đầu tưCác nguồn lực nhiều hơn trong quản lý thuế nước ngoài, mà (mặc dù tốn kém hơn) có thể dẫn đến nhiều hơn nữaeffective quản lý thuế. H4, nêu trong các hình thức khác, làLàm tăng sự nhạy cảm hiệu suất trả cho tổng giám đốc và giám đốc sẽ dẫn đến nhiều hơn nữaquản lý thuế nước ngoài effective. (H4)Phương pháp thực nghiệm IIIDữ liệuChúng tôi xây dựng hai datasets để thử nghiệm giả thuyết của chúng tôi: số liệu thuế và các công tysố liệu quản lý nhà nước. Chúng tôi tập trung vào các công ty trong danh sách S & P 500 trong năm 2005 và thu thậpdữ liệu cho họ từ năm 1996 đến 2005. Nói chung, lớn hơn các công ty quản lý thuế của họ hiệu quả hơn (Dyreng et. al năm 2008; Johnston 2003), đó là lý do tại sao chúng tôi tập trung của chúng tôi mẫu trên S & P 500Các công ty. Bằng cách sử dụng một phần chéo của phong của tất cả các kích cỡ different giới thiệu confoundingeffects vào việc phân tích.Sau đây Dyreng et al. (2008), chúng tôi tính toán chính thường niên GAAP ETR, mà phongđược yêu cầu phải tiết lộ trong câu hỏi của họ. Tỷ lệ thuế GAAP là defined như cáctỷ lệ thuế tổng chi phí để pretax thu nhập cho một firm nhất định tôi trong năm t:GAAPETRi, t = T axExpensei, t/PretaxIncomei, t, (1)chi phí thuế và thu nhập pretax từ đâu đến Compustat (dữ liệu mục 16 và 170, respec-cách). Không có vấn đề với việc sử dụng GAAP ETR như một biện pháp của trốn thuế. Nó làDựa trên dữ liệu hàng năm; có thể là significant năm đến năm biến đổi hàng năm effective thuếtỷ giá và undefined effective thuế suất do denominators tiêu cực. Điều này có thể dẫn đếnsai lầm chỉ số của một firm trốn thuế. Một biện pháp trong một năm không phải là một thích hợpbiện pháp của trốn thuế kể từ khi tiền thuế trả tiền sẽ bao gồm cô lập các khoản thanh toán để (và