What is an 'Interest Rate Swap'An i

What is an 'Interest Rate Swap'
An interest rate swap is an agreement between two counterparties in which one stream of future interest payments is exchanged for another based on a specified principal amount. Interest rate swaps usually involve the exchange a fixed interest rate for a floating rate, or vice versa, to reduce or increase exposure to fluctuations in interest rates or to obtain a marginally lower interest rate than would have been possible without the swap.

BREAKING DOWN 'Interest Rate Swap'
A swap can also involve the exchange of one type of floating rate for another, which is called a basis swap.
Interest rate swaps are the exchange of one set of cash flows for another. Because they trade over the counter (OTC), the contracts are between two or more parties according to their desired specifications and can be customized in many different ways. Swaps are often utilized if a company can borrow money easily at one type of interest rate but prefers a different type.

Fixed to Floating
For example, consider a company named TSI that can issue a bond at a very attractive fixed interest rate to its investors. The company's management feels that it can get a better cash flow from a floating rate. In this case, TSI can enter into a swap with a bank counterparty in which the company receives a fixed rate and pays a floating rate. The swap is structured to match the maturity and cash flow of the fixed-rate bond, and the two fixed-rate payment streams are netted. TSI and the bank choose the preferred floating-rate index, which is usually LIBOR for a one-, three- or six-month maturity. TSI then receives LIBOR plus or minus a spread that reflects both interest rate conditions in the market and its credit rating.

Floating to Fixed
A company that does not have access to a fixed-rate loan may borrow at a floating rate and enter into a swap to achieve a fixed rate. The floating-rate tenor, reset and payment dates on the loan are mirrored on the swap and netted. The fixed-rate leg of the swap becomes the company's borrowing rate.

Float to Float
Companies sometimes enter into a swap to change the type or tenor of the floating rate index that they pay; this is known as a basis swap. A company can swap from three-month LIBOR to six-month LIBOR, for example, either because the rate is more attractive or it matches other payment flows. A company can also switch to a different index, such as the federal funds rate, commercial paper or the Treasury bill rate.

Kết quả (Việt) 1:

Một 'lãi suất trao đổi' là gìMột trao đổi lãi suất là một thỏa thuận giữa hai counterparties trong đó một dòng trong tương lai lãi suất các khoản thanh toán được trao đổi khác dựa trên một số tiền chính xác định. Giao dịch hoán đổi lãi suất thường liên quan đến việc trao đổi một tỷ lệ lãi suất cố định cho một tỷ lệ nổi, hoặc ngược lại, để giảm hoặc tăng tiếp xúc với các biến động trong tỷ lệ lãi suất hoặc để có được một tỷ lệ lãi suất thấp hơn nhẹ hơn sẽ có được thể mà không cần trao đổi.PHÁ vỡ 'Lãi suất trao đổi'Một vùng trao đổi cũng có thể liên quan đến việc trao đổi một loại tốc độ nổi cho người khác, được gọi là một trao đổi cơ sở.Giao dịch hoán đổi lãi suất là trao đổi của một tập hợp các dòng tiền mặt cho người khác. Bởi vì họ thương mại trong counter (OTC), các hợp đồng giữa hai hoặc nhiều đảng theo mong muốn của họ và có thể được tùy chỉnh theo nhiều cách khác nhau. Giao dịch hoán đổi thường được sử dụng nếu một công ty có thể vay tiền dễ dàng tại một loại lãi suất nhưng thích một kiểu khác nhau.Cố định nổiVí dụ, hãy xem xét một công ty có tên TSI mà có thể phát hành một trái phiếu tại rất hấp dẫn cố định tỷ lệ lãi suất đầu tư của mình. Quản lý của công ty cảm thấy rằng nó có thể nhận được một lưu lượng tiền mặt tốt hơn từ một tỷ lệ nổi. Trong trường hợp này, TSI có thể nhập vào một vùng trao đổi với một ngân hàng counterparty trong đó công ty nhận được một tỷ lệ cố định và chi trả một tỷ lệ nổi. Trao đổi có cấu trúc phù hợp với sự trưởng thành và dòng tiền của các trái phiếu tỷ lệ cố định, và các dòng cố định tỷ lệ thanh toán hai lưới. TSI và ngân hàng lựa chọn chỉ số nổi, tỷ lệ ưa thích, trong đó thường là LIBOR cho một một-, ba - hoặc sáu tháng chín. TSI sau đó nhận được LIBOR cộng thêm hoặc trừ đi một lây lan phản ánh cả hai điều kiện lãi suất trên thị trường và xếp hạng tín dụng của mình.Nổi để cố địnhMột công ty mà không có quyền truy cập vào một tỷ lệ cố định khoản cho vay có thể vay ở một tỷ lệ nổi và nhập vào một vùng trao đổi để đạt được một tỷ lệ cố định. Tỷ lệ nổi giọng nam cao, reset và thanh toán ngày trên các khoản cho vay được phản ánh về việc trao đổi và lưới. Tỷ lệ cố định chân trong trao đổi trở thành công ty vay tỷ lệ.Phao nổiCông ty đôi khi tham gia vào một vùng trao đổi để thay đổi các loại hoặc các kỳ hạn của các chỉ số tỷ lệ nổi họ phải trả tiền; Điều này được biết đến như một vùng trao đổi cơ sở. Một công ty có thể trao đổi từ LIBOR ba tháng đến sáu tháng LIBOR, ví dụ, hoặc bởi vì tỷ lệ là hấp dẫn hơn hoặc nó phù hợp với các dòng thanh toán. Một công ty cũng có thể chuyển sang một chỉ số khác nhau, chẳng hạn như tỷ lệ quỹ liên bang, giấy thương mại hoặc kho bạc bill tỷ lệ.

Kết quả (Việt) 2:

Điều gì là một 'Lãi suất hoán đổi'
Một hoán đổi lãi suất là một thỏa thuận giữa hai đối tác trong đó một dòng các khoản thanh toán lãi suất trong tương lai được trao đổi với nhau dựa trên số tiền gốc theo quy định. Giao dịch hoán đổi lãi suất thường liên quan đến việc trao đổi lãi suất cố định cho lãi suất thả nổi, hoặc ngược lại, để giảm hoặc tăng tiếp xúc với những biến động về lãi suất hoặc để có được một mức lãi suất nhỉnh hơn so với những gì được nếu không có sự trao đổi.

BREAKING XUỐNG ' lãi suất hoán đổi '
một hoán đổi cũng có thể liên quan đến việc trao đổi một loại lãi suất thả nổi khác, được gọi là một cơ sở trao đổi.
hoán đổi lãi suất là những trao đổi của một tập hợp các dòng tiền cho người khác. Bởi vì họ buôn bán trên các quầy (OTC), là hợp đồng giữa hai bên hoặc nhiều bên theo thông số kỹ thuật của họ mong muốn và có thể được tùy chỉnh theo nhiều cách khác nhau. Hoán đổi thường được sử dụng nếu một công ty có thể vay tiền dễ dàng tại một loại lãi suất nhưng thích một kiểu khác nhau.

Cố định để nổi
Ví dụ, hãy xem xét một công ty tên là TSI có thể phát hành trái phiếu với lãi suất cố định rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư của mình. Quản lý của công ty cảm thấy rằng nó có thể có được một dòng tiền tốt hơn từ một lãi suất thả nổi. Trong trường hợp này, TSI có thể nhập vào một trao đổi với một đối tác ngân hàng mà công ty nhận được một tỷ lệ cố định và trả lãi suất thả nổi. Các trao đổi được cấu trúc để phù hợp với sự trưởng thành và dòng tiền của trái phiếu lãi suất cố định, và hai luồng thanh toán lãi suất cố định được ghi bàn. TSI và các ngân hàng lựa chọn các chỉ số lãi suất thả nổi ưa thích, mà thường là LIBOR cho kỳ hạn một, ba hoặc sáu tháng. TSI sau đó nhận LIBOR cộng hoặc trừ một lan rộng phản ánh cả hai điều kiện lãi suất trên thị trường và xếp hạng tín dụng của nó.

Floating để cố định
Một công ty không có quyền truy cập vào một khoản vay lãi suất cố định có thể vay với lãi suất thả nổi và nhập vào một trao đổi để đạt được một tỷ lệ cố định. Các kỳ hạn lãi suất thả nổi, thiết lập lại và ngày thanh toán của khoản vay được nhân đôi trên các trao đổi và ghi bàn. Các chân cố định tỷ lệ hoán đổi trở thành tỷ lệ vay của công ty.

Float để Float
công ty đôi khi nhập vào một trao đổi để thay đổi kiểu hay tenor của chỉ số lãi suất thả nổi mà họ phải trả; này được gọi là một hoán đổi cơ sở. Một công ty có thể trao đổi từ ba tháng LIBOR đến sáu tháng LIBOR, ví dụ, hoặc là bởi vì tỷ lệ này là hấp dẫn hơn hoặc nó phù hợp với các dòng thanh toán khác. Một công ty cũng có thể chuyển sang một chỉ số khác nhau, chẳng hạn như tỷ lệ quỹ liên bang, giấy thương mại hoặc tỷ lệ phiếu kho bạc.