IPOs and SEOs clearly have poor lon

IPOs and SEOs clearly have poor long-term returns during the Loughran—Ritter sample period (1970—1990). The interesting question is whether the
returns are really abnormal or whether they are shared with non-event firms
similar on characteristics related to average returns. During the Loughran—Ritter period, variables known to be related to average stock return include
size and book-to-market equity (Fama and French, 1992), and short-term past
return (Jegadeesh and Titman, 1993). Since the long-term buy-and-hold returns
in Loughran and Ritter only control for size, their results might be affected by
other variables that are systematically related to average return.

Kết quả (Việt) 1:

IPO và SEO rõ ràng có nghèo trở về lâu dài trong Loughran — Ritter mẫu thời gian (1970-1990). Các câu hỏi thú vị là cho dù cáclợi nhuận được thực sự bất thường hoặc cho dù họ được chia sẻ với các tổ chức sự kiện phi công tytương tự như trên đặc điểm liên quan đến trung bình trở lại. Trong Loughran — giai đoạn Ritter, bao gồm các biến được biết đến có liên quan đến trung bình là chứng khoán trở vềKích thước và cuốn sách thị trường vốn chủ sở hữu (Fama và Pháp, 1992), và ngắn hạn quá khứtrở lại (lý và Titman, 1993). Kể từ khi lợi nhuận mua và giữ dài hạnLoughran và Ritter kiểm tra duy nhất cho kích thước, kết quả của họ có thể bị ảnh hưởng bởibiến khác có liên quan có hệ thống để lợi nhuận trung bình.

Kết quả (Việt) 2:

IPO và SEO rõ ràng có lợi nhuận dài hạn cho người nghèo trong thời kỳ mẫu Loughran-Ritter (1970-1990). Câu hỏi thú vị là liệu
trả về là thực sự bất thường hoặc cho dù họ được chia sẻ với các doanh nghiệp không sự kiện
tương tự về đặc điểm liên quan đến lợi nhuận trung bình. Trong thời gian Loughran-Ritter, các biến được biết là có liên quan đến lợi nhuận cổ phiếu trung bình bao gồm
kích thước và cuốn sách để thị trường vốn cổ phần (Fama và French, 1992), và ngắn hạn trong quá khứ
trở lại (Jegadeesh và Titman, 1993). Kể từ thời gian dài trở lại mua và nắm giữ
trong Loughran và Ritter chỉ kiểm soát quy mô, kết quả của họ có thể bị ảnh hưởng bởi
các biến khác có liên quan một cách hệ thống để lợi nhuận trung bình.