How do we interpret this surprising

How do we interpret this surprising finding? Recall that Barclay, Morellec, and Smith (2006) argue book-leverage is backwards-looking while market-leverage is forwards looking. From this perspective we see that the effects of the market-to-book assets ratio, firm size (as measured by book assets), and expected inflation are apparently operating through their ability to capture aspects of the firm's anticipated future. Industry median leverage, tangibility and profitability appear to reflect the impact of the firm's past. We believe that this distinction merits future attention from corporate finance theorists.

Kết quả (Việt) 1:

Làm thế nào để chúng tôi giải thích này phát hiện đáng ngạc nhiên? Nhớ lại rằng Barclay, Morellec và Smith (2006) tranh luận sách đòn bẩy là ngược, tìm kiếm trong khi đòn bẩy thị trường chuyển tiếp tìm kiếm. Từ quan điểm này, chúng tôi thấy rằng những ảnh hưởng của cuốn sách thị trường tài sản tỷ lệ, công ty kích thước (đo bằng sổ tài sản) và lạm phát dự kiến rõ ràng hoạt động thông qua khả năng của họ để nắm bắt các khía cạnh của công ty dự đoán tương lai. Thúc đẩy ngành công nghiệp trung bình, điều hiển nhiên và lợi nhuận xuất hiện để phản ánh ảnh hưởng của quá khứ của công ty. Chúng tôi tin rằng sự phân biệt này thành tích trong tương lai sự chú ý của các nhà lý thuyết tài chính doanh nghiệp.

Kết quả (Việt) 2:

Làm thế nào để chúng ta giải thích phát hiện đáng ngạc nhiên này? Nhớ lại rằng Barclay, Morellec, và Smith (2006) lập luận sách đòn bẩy là ngược tìm kiếm trong khi thị trường đòn bẩy được chuyển tiếp tìm kiếm. Từ quan điểm này, chúng ta thấy rằng những tác động của các tài sản tỷ lệ thị trường sổ sách, quy mô công ty (được đo bằng tài sản cuốn sách), và lạm phát dự kiến ​​được rõ ràng hoạt động thông qua khả năng của họ để nắm bắt các khía cạnh của tương lai dự đoán của công ty. Công nghiệp trung đòn bẩy, hữu hình và lợi nhuận xuất hiện để phản ánh tác động của quá khứ của công ty. Chúng tôi tin rằng sự khác biệt này công đức chú ý trong tương lai từ các nhà lý thuyết tài chính doanh nghiệp.