Bankers’ Response to Interest Rate

Bankers’ Response to Interest Rate Risk
As we noted at the outset, changes in market interest rates can damage a bank’s prof – itability by increasing its cost of funds, lowering its returns from earning assets, and reduc – ing the value of the owners’ investment (net worth or equity capital) in the bank. More – over, recent decades have ushered in a period of volatile interest rates, confronting bankers with an entirely new and more unpredictable environment to work in. A dramatic exam – ple of the huge losses that interest rate risk exposure can bring to a bank occurred in Min – nesota when First Bank System, Inc., of Minneapolis bought unusually large quantities of government bonds. First Bank’s management had forecast a decline in interest rates. Unfortunately, bond prices fell as interest rates rose, and First Bank reported a loss of about $500 million, resulting in the sale of its headquarters building (see Bailey [2]).
Over the last two decades bankers have aggressively sought ways to insulate their asset and liability portfolios and their profits from the ravages of changing interest rates. Many banks now conduct their asset-liability management strategies under the guidance of an asset-liability committee, which usually meets daily. Such a committee not only chooses strategies to deal with interest rate risk but also participates in both short-and long-range planning, in preparing strategies to handle the bank’s liquidity needs, and in dealing with other management issues.
One of the Goals of Interest Rate Hedging
In dealing with interest rate risk, one important goal is to insulate the bank’s profits – net income after taxes and all other expenses – from the damaging effects of fluctuating inter-est rates. No matter which way interest rates go, the banker wants profits that achieve the level desired and are stable.
To accomplish this particular goal, management must concentrate on those elements of the bank’s portfolio of assets and liabilities that are most sensitive to interest rate move-ments. Normally this includes the bank’s loans and investments on the asset side of the balance sheet – its earning assets – and its interest-bearing deposits and money market borrowings on the liability side. In order to protect bank profits against adverse interest rate changes, then, management seeks to hold fixed the bank’s net interest margin (NIM), expressed as follows:
NIM=█(Interest income Interest expenses on@from bank loans - deposits and other@and investments borrowed funds)/(Total earning assets)
=(Net interest income after expenses)/(Total earning assets)

For example, suppose a large international bank records $4 billion in interest revenues from its loans and security investments and $2.6 billion in interest expenses paid out to attract deposits and other borrowed funds. If the bank holds $40 billion in earning assets, its net interest margin is
NIM=(($4 billion-$2.6 billion))/($40 billion) X 100=3.50 percent

Note how narrow this net interest margin (which is fairly close to the average for the banking industry) is at just 3.5 percent. Remember that this is not yet the bank’s profit from borrowing and lending funds because we have not considered noninterest expenses (such as employee salaries and overhead expenses). Once these expenses are also deducted, the banker generally has very little margin for error in protecting against inter-est rate risk. If the bank’s management does find this 3.5 percent net interest margin acceptable, it will probably use a variety of interest-rate risk hedging methods to protect this NIM ratio, thereby helping to stabilize the bank’s net earnings.
If the interest cost of borrowed funds rises faster than bank income from loans and securities, the bank’s NIM will be squeezed, with adverse effects on bank profits. If inter-est rates fall and cause income from loans and securities to decline faster than interest costs

Part II: Asset-Liability Management Techniques and Hedging against Interest Rate and Credit Risk
Concept Checks
6-3. What forces cause interest rates to change? What kinds of risk do bankers face when interest rates change?
6-4. What makes it so difficult for bankers to correctly forecast interest rate changes?
6-5. What is the jield curve and why is it important for bankers to know about its shape or slope?
6-6. What is it that a bank wishes to protect from adverse movements in interest rates?
6-7. What is the goal of hedging in banking?
6-8. First National Bank of Bannerville has posted interest revenues of $63 million and interest costs from all of its borrowing of $42 million. If the bank possesses $700 million in total earning assets, what is First National’s net interest margin? Suppose the bank’s interest revenues and interest cost double. While its carning assets increase by 50 percent. What will happen to its net interest margin?
On borrowings, the bank’s NIM will again be squeezed. In other words. Yield curves do not usually move in parallel fashion over time, so that the yield spread between bank bor-rowing costs and interest revenues is never perfectly constant. Management must struggle continuously to find ways to ensure that borrowing costs do not rise significantly relative to interest income and threaten the bank’s margin.
Interest-Sensitive Gap Management
The most popular interest rate hedging strategy in use by banks today is often called interest-sensitive gap management. Gap management techniques require management to perform an analysis of the maturities and repricing opportunities associated with the bank’s interest-bearing assets, deposits, and money market borrowings. If management feels its institution is excessively exposed to interest rate risk, it will try to match as closely as possible the volume of bank asses that can be repriced as interest rates change with the volume of deposits and other liabilities wose rates can also be adjusted with market conditions during the same time period.

Kết quả (Việt) 1:

Ngân hàng để đáp ứng với tỷ lệ lãi suất rủi roNhư chúng tôi ghi nhận tại Campuchia, những thay đổi trong tỷ lệ lãi suất thị trường có thể làm hỏng một ngân hàng giáo sư-itability bằng cách tăng chi phí của các quỹ, giảm của nó trở về từ thu nhập tài sản, và reduc-ing giá trị của các chủ sở hữu đầu tư (giá trị tài sản hoặc vốn chủ sở hữu vốn) trong ngân hàng. Hơn-hơn, thập kỷ gần đây đã mở ra một thời gian dễ bay hơi các mức lãi suất, phải đối phó với các ngân hàng với một môi trường hoàn toàn mới và không thể đoán trước hơn để làm việc trong. Một bài kiểm tra Ấn tượng-ple tổn thất lớn lãi nguy cơ rủi ro có thể mang đến một ngân hàng diễn ra tại Min-nesota khi đầu tiên ngân hàng hệ thống, Inc, của Minneapolis mua với số lượng lớn của trái phiếu chính phủ. Quản lý của ngân hàng đầu tiên có dự báo một sự suy giảm trong tỷ lệ lãi suất. Thật không may, giá trái phiếu giảm như lãi suất tăng, và ngân hàng đầu tiên báo cáo một mất mát của khoảng 500 triệu USD, dẫn đến việc bán của tòa nhà trụ sở chính của nó (xem Bailey [2]).Hơn hai thập kỷ qua ngân hàng đã tích cực tìm kiếm cách để cách nhiệt của tài sản và trách nhiệm pháp lý danh mục đầu tư và lợi nhuận của họ từ sự tàn phá của thay đổi lãi suất. Nhiều ngân hàng bây giờ tiến hành các chiến lược quản lý tài sản, trách nhiệm pháp lý của họ dưới sự hướng dẫn của một tài sản-trách nhiệm Ủy ban, mà thường đáp ứng mỗi ngày. Một ủy ban không chỉ lựa chọn chiến lược để đối phó với nguy cơ lãi nhưng cũng tham gia vào cả hai ngắn- và kế hoạch tầm xa, trong việc chuẩn bị chiến lược để xử lý các nhu cầu khả năng thanh toán của ngân hàng, và trong việc đối phó với các vấn đề quản lý khác.Một trong những mục tiêu của bảo hiểm rủi ro tỷ lệ lãi suấtTrong giao dịch với tỷ lệ lãi suất rủi ro, một trong những mục tiêu quan trọng là để cách nhiệt của ngân hàng lợi nhuận-thu nhập ròng sau thuế và chi phí tất cả các-từ những tác động gây hại của inter-est biến động tỷ giá. Không có vấn đề mà theo cách lãi suất tỷ giá đi, các ngân hàng muốn lợi nhuận đạt được mức mong muốn và ổn định.Để thực hiện mục tiêu cụ thể này, quản lý phải tập trung vào những yếu tố của danh mục đầu tư của ngân hàng tài sản và nợ đặt nhạy cảm với tỷ lệ lãi suất di chuyển-ments. Bình thường, điều này bao gồm các ngân hàng cho vay và thị trường tiền tệ dào bên trách nhiệm pháp lý và đầu tư bên tài sản của bảng cân đối-tài sản thu nhập của mình- và nó quan tâm-mang tiền gửi. Để bảo vệ lợi nhuận ngân hàng chống lại bất lợi tỷ lệ lãi suất thay đổi, sau đó, quản lý tìm kiếm để giữ cố định của ngân hàng net lãi suất lợi nhuận (NIM), thể hiện như sau:NIM = █ (chi phí lãi suất thu nhập lãi suất vay vốn ngân hàng on@from-tiền mượn tiền gửi và khoản đầu tư other@and) / (tổng số thu nhập tài sản)= (Net lãi suất thu nhập sau khi chi phí) / (tổng số thu nhập tài sản)Ví dụ, giả sử một hồ sơ ngân hàng quốc tế lớn $4 tỷ trong lãi suất doanh thu từ cho vay và khoản đầu tư an ninh của nó và 2,6 tỷ USD vào quan tâm chi phí thanh toán để thu hút tiền gửi và các khoản tiền vay. Nếu ngân hàng có $40 tỷ tài sản thu nhập, lợi nhuận ròng lãi suất của nó làNIM = ((4 tỷ-$2,6 tỷ USD)) /($40 billion) X 100 = 3,50%Lưu ý cách hẹp này lợi nhuận ròng quan tâm (mà là khá gần với mức trung bình cho ngành công nghiệp ngân hàng) là lúc chỉ 3,5 phần trăm. Hãy nhớ rằng điều này là không có của ngân hàng lợi nhuận từ vay và cho vay tiền vì chúng tôi đã không xem xét chi phí noninterest (chẳng hạn như tiền lương nhân viên và các chi phí trên không). Một khi những chi phí được khấu trừ cũng, các ngân hàng nói chung đã rất chỗ cho sai sót trong việc bảo vệ chống lại inter-est tỷ lệ nguy cơ. Nếu quản lý của ngân hàng tìm thấy này lợi nhuận ròng 3,5 phần trăm lãi suất chấp nhận được, nó có thể sẽ sử dụng một loạt các tỷ lệ lãi suất rủi ro bảo hiểm rủi ro phương pháp để bảo vệ tỷ lệ NIM này, do đó giúp đỡ để ổn định thu nhập ròng của ngân hàng.Nếu chi phí lãi suất vay tiền tăng nhanh hơn so với ngân hàng thu nhập từ cho vay và chứng khoán, các ngân hàng NIM sẽ được vắt, với tác dụng phụ trên ngân hàng lợi nhuận. Nếu tỷ lệ inter-est rơi và gây ra thu nhập từ cho vay và chứng khoán suy giảm nhanh hơn so với chi phí lãi suấtPhần II: Kỹ thuật quản lý trách nhiệm pháp lý tài sản và bảo hiểm rủi ro đối với tỷ lệ lãi suất và rủi ro tín dụngKhái niệm kiểm tra6-3. lực lượng những gì gây ra mức lãi suất thay đổi? Những loại rủi ro do ngân hàng mặt khi lãi suất thay đổi?6-4. điều gì làm cho nó như vậy khó khăn cho các ngân hàng để một cách chính xác dự báo tỷ lệ lãi suất thay đổi?6-5. đường cong jield là gì và tại sao là nó quan trọng cho ngân hàng biết về hình dạng hoặc độ dốc của nó?6-6. What is it that a bank wishes to protect from adverse movements in interest rates?6-7. What is the goal of hedging in banking?6-8. First National Bank of Bannerville has posted interest revenues of $63 million and interest costs from all of its borrowing of $42 million. If the bank possesses $700 million in total earning assets, what is First National’s net interest margin? Suppose the bank’s interest revenues and interest cost double. While its carning assets increase by 50 percent. What will happen to its net interest margin?On borrowings, the bank’s NIM will again be squeezed. In other words. Yield curves do not usually move in parallel fashion over time, so that the yield spread between bank bor-rowing costs and interest revenues is never perfectly constant. Management must struggle continuously to find ways to ensure that borrowing costs do not rise significantly relative to interest income and threaten the bank’s margin.Interest-Sensitive Gap ManagementThe most popular interest rate hedging strategy in use by banks today is often called interest-sensitive gap management. Gap management techniques require management to perform an analysis of the maturities and repricing opportunities associated with the bank’s interest-bearing assets, deposits, and money market borrowings. If management feels its institution is excessively exposed to interest rate risk, it will try to match as closely as possible the volume of bank asses that can be repriced as interest rates change with the volume of deposits and other liabilities wose rates can also be adjusted with market conditions during the same time period.

Kết quả (Việt) 2:

Bankers 'Response to ro lãi
Như chúng tôi đã nói ngay từ đầu, thay đổi lãi suất thị trường có thể làm hỏng một ngân hàng prof - itability bằng cách tăng chi phí của các quỹ, làm giảm lợi nhuận từ tài sản thu nhập, và reduc - ing giá trị của chủ sở hữu đầu tư (giá trị tài sản hoặc vốn cổ phần) trong ngân hàng. Hơn - hơn, nhiều thập kỷ gần đây đã mở ra một thời kỳ lãi suất biến động, đối diện ngân hàng với một môi trường hoàn toàn mới và khó lường hơn để làm việc trong một kỳ thi đầy kịch tính -. Ple trong những tổn thất lớn mà rủi ro lãi suất có thể mang đến một ngân hàng xảy ra trong Min - nesota khi hệ thống Ngân hàng Đầu tiên, Inc., Minneapolis mua một lượng lớn bất thường của trái phiếu chính phủ. Quản lý của Ngân hàng đầu tiên đã dự báo một sự suy giảm của lãi suất. Thật không may, giá trái phiếu giảm do lãi suất tăng, và Ngân hàng đầu tiên báo lỗ khoảng $ 500 triệu, dẫn đến việc bán tòa nhà trụ sở của nó (xem Bailey [2]).
Trong hai thập kỷ qua ngân hàng đã tích cực tìm mọi cách để ngăn cách họ tài sản và trách nhiệm pháp lý danh mục đầu tư và lợi nhuận của họ khỏi sự tàn phá của thay đổi lãi suất. Nhiều ngân hàng tiến hành các chiến lược quản lý tài sản-nợ của mình theo sự hướng dẫn của một ủy ban tài sản-nợ, mà thường gặp hàng ngày. Như một ủy ban không chỉ lựa chọn các chiến lược để đối phó với rủi ro lãi suất, nhưng cũng tham gia vào cả hai kế hoạch ngắn và dài hạn, trong việc chuẩn bị các chiến lược để xử lý các nhu cầu thanh khoản của ngân hàng, và trong việc đối phó với các vấn đề quản lý khác.
Một trong những mục tiêu yêu thích Tỷ Hedging
Trong việc đối phó với rủi ro lãi suất, một mục tiêu quan trọng là để cách nhiệt lợi nhuận của ngân hàng - thu nhập ròng sau thuế và các chi phí khác - từ các tác hại của biến động tỷ giá liên est. Không có vấn đề mà cách lãi suất đi, các ngân hàng muốn lợi nhuận mà đạt được mức mong muốn và ổn định.
Để thực hiện được mục tiêu cụ thể này, quản lý phải tập trung vào những yếu tố của danh mục đầu tư của ngân hàng về tài sản và nợ phải trả đó là nhạy cảm nhất với lãi suất move- ments. Thông thường điều này bao gồm các khoản cho vay của ngân hàng và đầu tư vào các bên tài sản của bảng cân đối - tài sản thu nhập của mình - và tiền đặt cọc chịu lãi và các khoản vay trên thị trường tiền về phía trách nhiệm. Để bảo vệ lợi nhuận ngân hàng chống lại những thay đổi bất lợi về lãi suất, sau đó, quản lý tìm cách để giữ cố định tỷ lệ lãi biên của ngân hàng (NIM), thể hiện như sau:
Chi phí lãi NIM = █ (Thu nhập lãi @ từ các khoản vay ngân hàng - tiền gửi và khác @ và đầu tư vay vốn) / (Tổng tài sản sinh lãi)
= (thu nhập lãi thuần sau chi phí) / (Tổng tài sản sinh lãi) Ví dụ, giả sử một hồ sơ ngân hàng quốc tế lớn $ 4 tỷ USD doanh thu lãi từ các khoản cho vay và đầu tư chứng khoán và $ 2600000000 trong quan tâm chi phí chi ra để thu hút tiền gửi và các khoản vay khác. Nếu các ngân hàng giữ 40000000000 $ trong tài sản thu nhập, tỷ lệ lãi biên của nó là NIM = ((2,6 tỷ $ 4 tỷ- $)) / ($ 40 tỷ USD) X 100 = 3,50 phần trăm Lưu ý cách thu hẹp biên độ này lãi ròng (mà là khá gần với trung bình cho các ngành công nghiệp ngân hàng) là lúc chỉ 3,5 phần trăm. Hãy nhớ rằng đây chưa phải là lợi nhuận của ngân hàng từ các quỹ vay và cho vay bởi vì chúng tôi đã không xem xét noninterest chi phí (như tiền lương nhân viên và chi phí quản lý). Một khi các chi phí này cũng được khấu trừ, nhân viên ngân hàng nói chung có rất ít lợi nhuận cho các lỗi trong việc bảo vệ chống lại các rủi ro tỷ giá liên est. Nếu quản lý của ngân hàng hiện thấy tỷ lệ lãi biên 3,5 phần trăm này chấp nhận được, nó có thể sẽ sử dụng một loạt các phương pháp bảo hiểm rủi ro rủi ro lãi suất để bảo vệ tỷ lệ NIM này, qua đó giúp ổn định thu nhập ròng của ngân hàng. Nếu chi phí lãi suất của các khoản vay tăng nhanh hơn so với thu nhập từ các khoản vay ngân hàng và chứng khoán, NIM của ngân hàng sẽ được vắt, có ảnh hưởng xấu đến lợi nhuận ngân hàng. Nếu tỷ giá liên est rơi và nguyên nhân có thu nhập từ tiền cho vay và chứng khoán suy giảm nhanh hơn so với chi phí lãi suất Phần II: Quản lý tài sản-Trách nhiệm kỹ thuật và bảo hiểm rủi ro đối với lãi suất và rủi ro tín dụng Khái niệm Séc 6-3. Những gì lực lượng nguyên lãi suất để thay đổi? Những loại rủi ro làm ngân hàng phải đối mặt khi lãi suất thay đổi? 6-4. Điều gì làm cho nó rất khó khăn cho các ngân hàng để dự báo chính xác những thay đổi lãi suất? 6-5. Đường cong jield là gì và tại sao nó quan trọng đối với các ngân hàng để biết về hình dạng hoặc độ dốc của nó? 6-6. Đó là những gì mà một ngân hàng mong muốn bảo vệ từ biến động bất lợi về lãi suất? 6-7. Mục tiêu của bảo hiểm rủi ro trong ngân hàng là gì? 6-8. Ngân hàng quốc gia đầu tiên của Bannerville đã có doanh thu lãi trên 63 triệu $ tiền lãi và tiền từ tất cả các khoản vay của mình $ 42 triệu. Nếu các ngân hàng sở hữu $ 700 triệu USD vào tổng tài sản sinh lãi, lợi nhuận lãi biên ròng của quốc gia đầu tiên là gì? Giả sử doanh thu lãi và chi phí lãi vay của ngân hàng tăng gấp đôi. Trong khi tài sản carning của nó tăng thêm 50 phần trăm. Điều gì sẽ xảy ra với tỷ lệ lãi biên của nó? Trên Vay, NIM của ngân hàng sẽ một lần nữa được vắt. Nói cách khác. Đường cong lợi suất thường không di chuyển trong thời trang song song theo thời gian, do đó năng suất chênh lệch giữa chi phí ngân hàng bor-chèo thuyền và các khoản thu lãi không bao giờ là hoàn toàn không đổi. Quản lý phải đấu tranh liên tục tìm cách để đảm bảo rằng chi phí vay không tăng đáng kể so với thu nhập lãi và đe dọa lợi nhuận của ngân hàng. Lãi-Sensitive quản lý Gap Các chiến lược phòng ngừa rủi ro lãi suất phổ biến nhất được sử dụng bởi các ngân hàng ngày nay thường được gọi là khoảng cách lãi nhạy cảm quản lý. Kỹ thuật quản lý Gap yêu cầu quản lý để thực hiện một phân tích về thời gian đáo hạn và cơ hội định giá lại liên kết với tài sản của ngân hàng chịu lãi, các khoản tiền gửi và vay thị trường tiền tệ. Nếu quản lý cảm thấy tổ chức của nó là quá mức chịu rủi ro lãi suất, nó sẽ cố gắng để phù hợp càng chặt chẽ càng tốt khối lượng lừa ngân hàng có thể được repriced khi lãi suất thay đổi với khối lượng tiền gửi và các khoản nợ khác giá wose cũng có thể được điều chỉnh với điều kiện thị trường trong khoảng thời gian tương tự.