The value function shown in Figure

The value function shown in Figure I is (a) denned on gains and losses rather than on total wealth, (b) concave in the domain of gains and convex in the domain of losses, and (c) considerably steeper for losses than for gains. The last property, which we label loss aversion, expresses the intuition that a loss of $X is more aversive than a gain of $X is attractive. Loss aversion explains people's reluctance to bet on a fair coin for equal stakes: The attractiveness of the possible gain is not nearly sufficient to compensate for the aversiveness of the possible loss. For example, most respondents in a sample of undergraduates refused to stake $10 on the toss of a coin if they stood to win less than $30. The assumption of risk aversion has played a central role in economic theory. However, just as the concavity of the value of gains entails risk aversion, the convexity of the value of losses entails risk seeking. Indeed, risk seeking in losses is a robust effect, particularly when the probabilities of loss are substantial. Consider, for example, a situation in which an individual is forced to choose between an 85% chance to lose $1,000 (with a 15% chance to lose nothing) and a sure loss of $800. A large majority of people express a preference for the gamble over the sure loss. This is a risk seeking choice because the expectation of the gamble (—$850) is inferior to the expectation of the sure loss (—$800). Risk seeking in the domain of losses has been confirmed by several investigators (Fishburn & Kochenberger, 1979; Hershey & Schoemaker, 1980; Payne, Laughhunn, & Crum, 1980; Slovic, FischhofF, & Lichtenstein, 1982).

Kết quả (Việt) 1:

Các chức năng giá trị Hiển thị trong hình tôi (a) denned vào lợi nhuận và thiệt hại hơn là tất cả sự giàu có, (b) lõm thuộc về phạm vi của lợi nhuận và lồi thuộc phạm vi của thiệt hại, và (c) đáng kể dốc hơn cho thiệt hại hơn cho lợi nhuận. Tài sản cuối cùng, chúng tôi nhãn mất chán ghét, thể hiện trực giác là một mất mát của $X hơn aversive hơn một tăng $X là hấp dẫn. Chán ghét mất giải thích nhân miễn cưỡng để đặt cược vào một đồng xu công bằng cho bằng cổ phần: sự hấp dẫn của việc đạt được có thể là không phải là gần đủ để bù đắp cho aversiveness có thể mất. Ví dụ, hầu hết người trả lời trong một mẫu của sinh viên đại học từ chối cổ phần $10 ngày quăng một đồng xu nếu họ đứng để giành chiến thắng ít hơn $30. Giả định nguy cơ ác cảm đã đóng một vai trò trung tâm trong lý thuyết kinh tế. Tuy nhiên, cũng giống như các bề lom của giá trị của lợi nhuận đòi hỏi phải nguy cơ ác cảm, convexity của giá trị tổn thất đòi hỏi phải nguy cơ tìm kiếm. Thật vậy, nguy cơ tìm kiếm trong thiệt hại là một hiệu ứng mạnh mẽ, đặc biệt là khi các xác suất của mất mát đáng kể. Xem xét, ví dụ, một tình huống trong đó một cá nhân bị buộc phải lựa chọn giữa một 85% cơ hội để mất $1,000 (với một 15% có thể có để mất không có gì) và chắc chắn mất $800. Đa số người dân thể hiện một ưu tiên cho gamble hơn chắc chắn mất. Đây là một nguy cơ tìm kiếm sự lựa chọn bởi vì kỳ vọng của gamble (— $850) là kém hơn so với kỳ vọng của sự mất mát chắc chắn (— $800). Nguy cơ tìm kiếm thuộc phạm vi của thiệt hại đã được xác nhận bởi một số các nhà điều tra (Fishburn & Kochenberger, năm 1979; Hershey & Schoemaker, 1980; Payne, Laughhunn, & Crum, 1980; Slovic, FischhofF, & Lichtenstein, 1982).

Kết quả (Việt) 2:

Các chức năng giá trị được hiển thị trong Hình I là (a) denned về lợi và hại hơn là trên tổng tài sản, (b) lõm trong lĩnh vực tăng và lồi trong lĩnh vực thiệt hại, và (c) dốc hơn đáng kể cho thiệt hại hơn cho tăng . Các tài sản cuối cùng, mà chúng ta gọi mất ác cảm, thể hiện trực giác rằng một mất $ X là aversive hơn mức tăng của $ X là hấp dẫn. Ác cảm mất mát giải thích sự miễn cưỡng của người dân để đặt cược vào một đồng xu công bằng cho cổ phần bằng nhau: Sự hấp dẫn của việc đạt được có thể không phải là gần đủ để bù đắp cho sự aversiveness của sự mất mát có thể. Ví dụ, hầu hết người được hỏi trong một mẫu của sinh viên đại học từ chối cổ phần $ 10 về tung đồng xu nếu họ đứng để giành chiến thắng ít hơn $ 30. Các giả thiết về lo ngại rủi ro đã đóng một vai trò trung tâm trong lý thuyết kinh tế. Tuy nhiên, cũng giống như lõm của các giá trị của lợi nhuận đòi hỏi lo ngại rủi ro, các lồi của các giá trị thiệt hại đòi hỏi phải tìm kiếm rủi ro. Thật vậy, nguy cơ tìm kiếm trong lỗ là một hiệu ứng mạnh mẽ, đặc biệt là khi các xác suất của sự mất mát rất lớn. Xem xét, ví dụ, một tình huống trong đó một cá nhân bị buộc phải lựa chọn giữa một cơ hội 85% để mất $ 1,000 (với 15% cơ hội để mất gì) và một mất mát chắc chắn về $ 800. Đa số mọi người thể hiện một sở thích cho những canh bạc qua sự mất mát chắc chắn. Đây là một nguy cơ tìm kiếm lựa chọn vì sự kỳ vọng của các canh bạc (- $ 850) là kém hơn so với kỳ vọng của sự mất mát chắc chắn (- $ 800). Nguy cơ tìm kiếm trong lĩnh vực thiệt hại đã được xác nhận bởi một số nhà nghiên cứu (Fishburn & Kochenberger, 1979; Hershey & Schoemaker, 1980; Payne, Laughhunn, & Crum, 1980; Slovic, FischhofF, và Lichtenstein, 1982).