Moody's Investors Service has assig

Moody's Investors Service has assigned the following first-time ratings to JSC Bank for Foreign Trade of Vietnam (Vietcombank):
1. Local and foreign currency issuer ratings of B1/NP;
2. Local currency deposit ratings of B1/NP;
3. Foreign currency deposit ratings of B2/NP
4. A baseline credit assessment (BCA) of b2; and an adjusted BCA of b2
The ratings outlook on the issuer and deposit ratings is stable.
Moody's has also assigned Counterparty Risk Assessments (CR Assessment) of B1(cr)/NP(cr) to the bank.
RATINGS RATIONALE
The B1 local currency deposit rating assigned to JSC Bank for Foreign Trade of Vietnam (Vietcombank) reflects the combination of the bank's b2 baseline credit assessment (BCA), and a one-notch uplift for expected support from the government of Vietnam (B1 stable) in case of stress. Vietcombank's foreign currency deposit rating is positioned at B2, in line with Vietnam's foreign currency deposit ceiling.
Vietcombank began operations as a state-owned commercial bank in 1963 as the only authorized foreign trade bank in Vietnam. It is the fourth-largest bank in Vietnam by assets with a 8% market share in system deposits. Its standalone credit profile considers its improving asset quality metrics, moderate profitability supported by diversified recurring non-interest income streams, and a strong funding and liquidity profile. In terms of credit challenges, the bank faces capital constraints on growth, and high single borrower concentration risks as a reflection of its corporate-focused loan book.
The bank's asset quality has been on an improving trend since 2012. Its problem loans ratio, which we define as loans in categories 2 to 5, as classified under Vietnamese reporting standards, was 4.3% at end-March 2016. This compares to 4.3% at year-end 2015 and 7.7% at year-end 2014.
Similar to other banks in Vietnam, Vietcombank has other assets that we consider as problematic, such as securities issued by the Vietnam Asset Management Company (VAMC). Adding these securities to problem loans increases the adjusted problem loans ratio to 5.0% as of end-March 2016. At this level, Vietcombank's asset quality metrics are superior to most of its Vietnamese peers.
The improvements have been supported by stronger recovery efforts and macroeconomic stability that supports the repayment capacity of its borrowers. That said, Moody's recognize downside risks which could come from concentration risks in the loan book, with majority of top 20 loan exposures to the state-owned enterprises (SOEs).
Vietcombank's capital buffers weakened in 2015 because of rapid credit growth and dividend payments. The bank's tangible common equity / risk weighted assets (TCE / RWA) ratio declined to 8.7% at end-2015 from 10.1% in 2014.
Vietcombank has a sound funding and liquidity position as it is primarily deposit-funded and holds a fairly liquid balance sheet. It also benefits from depository relationships with its SOEs borrowers.
Moody's very high systemic support assumptions for Vietcombank are based on the bank's important role in the domestic economy and national payment system, as reflected by its 8% share of system deposits and loans respectively. Additionally, the bank is 77.1% owned by the State Bank of Vietnam (SBV), the country's central bank.
Vietcombank's B1 local currency deposit rating incorporates a one-notch uplift from its b2 BCA. We do not incorporate any affiliate support assumptions from Mizuho Bank, Ltd. (Mizuho) [A1 stable, baa1] into Vietcombank's supported ratings, because of its relatively small ownership stake of 15%.
COUNTERPARTY RISK ASSESSMENT
Vietcombank's CR Assessments are positioned at B1(cr)/NP(cr). CR Assessments are opinions of how counterparty obligations are likely to be treated if a bank fails and relates to a bank's contractual performance obligations (servicing), derivatives (e.g., swaps), letters of credit, guarantees and liquidity facilities. Senior obligations represented by the CR Assessment will be more likely preserved in order to limit contagion, minimize losses and avoid disruption of critical functions.
What Could Change the Rating Up/Down
A significant capital injection, leading to materially higher capital ratios while accommodating expected growth, could lead to a ratings upgrade.
Continuous improvement in asset quality metrics, coverage of problem assets and risk-adjusted profitability will also be positive for the ratings.
The ratings could be lowered if the bank demonstrates: (1) a greater than expected deterioration in its asset quality; and (2) credit growth that significantly lowers capital levels.
Weaker linkages with the government, such as a material decrease in the SBV's ownership stake in the bank, could place downward pressure on the deposit ratings.
.
A summary of Vietcombank's first-time ratings as assigned by Moody's is as follows:
- B1 local currency long-term deposit rating; outlook stable
- B2 foreign currency long-term deposit rating

Kết quả (Việt) 1:

Moody's nhà đầu tư dịch vụ đã gán cho xếp hạng thời gian đầu tiên sau ngân hàng công ty cổ PHẦN thương mại Ngoại Việt Nam (Vietcombank):1. địa phương và nước ngoài thu phát hành xếp hạng B1/NP;2. địa phương tiền tệ tiền xếp hạng B1/NP;3. Ngoại tệ tiền xếp hạng B2/NP4. một đánh giá tín dụng đường cơ sở (BCA) B2; và một điều chỉnh BCA B2Xếp hạng outlook trên xếp hạng công ty phát hành và đặt cọc là ổn định.Moody's cũng đã chỉ định đánh giá rủi ro Counterparty (CR Assessment) của B1(cr)/NP(cr) cho ngân hàng.LÝ DO XẾP HẠNGCác khoản tiền gửi tiền tệ địa phương B1, xếp hạng được giao cho công ty cổ PHẦN ngân hàng thương mại Ngoại Việt Nam (Vietcombank) phản ánh sự kết hợp giữa đánh giá tín dụng của ngân hàng b2 đường cơ sở (BCA), và một nâng lên một notch cho dự kiến hỗ trợ từ chính phủ Việt Nam (B1 ổn định) trong trường hợp căng thẳng. Khoản tiền gửi ngoại tệ của Vietcombank đánh giá là vị trí ở B2, phù hợp với trần nhà tiền gửi ngoại tệ của Việt Nam.Ngân hàng Vietcombank bắt đầu hoạt động như một ngân hàng thương mại nhà nước năm 1963 là duy nhất cho phép ngân hàng ngoại thương Việt Nam. Đó là các ngân hàng lớn thứ tư tại Việt Nam bởi tài sản với 8% thị phần trong hệ thống tiền gửi. Hồ sơ tín dụng độc lập của nó sẽ xem xét số liệu chất lượng tài sản cải thiện, lợi nhuận trung bình được hỗ trợ bằng cách đa dạng nguồn thu nhập lãi định kỳ, và một cấu hình mạnh mẽ nguồn tài trợ và khả năng thanh toán. Về thách thức tín dụng, ngân hàng phải đối mặt với vốn khó khăn về tăng trưởng, và cao đơn vay nồng độ rủi ro như là một sự phản ánh của cuốn sách cho vay doanh nghiệp tập trung.Chất lượng tài sản của ngân hàng đã một xu hướng cải thiện kể từ năm 2012. Tỷ lệ vay vấn đề của nó, mà chúng tôi xác định là khoản vay trong danh mục 2-5, như phân loại theo các tiêu chuẩn Việt Nam báo cáo, là 4,3% lúc kết thúc tháng ba 2016. Điều này so với 4,3% ở cuối năm 2015 và 7,7% ở cuối năm 2014.Tương tự như các ngân hàng khác tại Việt Nam, Vietcombank có các tài sản khác chúng tôi xem xét như là vấn đề, chẳng hạn như chứng khoán phát hành bởi tài sản Việt Nam quản lý công ty (VAMC). Thêm chứng khoán các vấn đề cho vay tăng tỷ lệ vay vốn điều chỉnh vấn đề để 5,0% theo kết thúc tháng ba 2016. Ở cấp độ này, Vietcombank tài sản chất lượng số liệu là vượt trội so với hầu hết các đồng nghiệp Việt Nam.Những cải tiến đã được hỗ trợ bởi nỗ lực phục hồi mạnh mẽ hơn và ổn định kinh tế vĩ mô hỗ trợ khả năng trả nợ của khách hàng vay của mình. Điều đó nói rằng, Moody's nhận ra những rủi ro sụt mà có thể đến từ nồng độ rủi ro trong cho vay, với đa số các top 20 tiếp xúc cho vay để các doanh nghiệp nhà nước (nhà).Vietcombank thủ phủ đệm làm suy yếu trong năm 2015 vì tăng trưởng tín dụng nhanh chóng và thanh toán cổ tức. Vốn chủ sở hữu chung hữu hình của ngân hàng / rủi ro trọng tài sản (TCE / RWA) tỷ lệ từ chối 8,7% ở cuối năm 2015 từ 10,1% năm 2014.Ngân hàng Vietcombank có một âm thanh kinh phí và thanh khoản vị trí vì nó là chủ yếu là tiền đặt cọc, tài trợ và giữ cân bằng khá lỏng một. Nó cũng có lợi ích từ lưu ký mối quan hệ với người đi vay nhà của mình.Moody's rất cao sự hỗ trợ hệ thống giả định cho Vietcombank được dựa trên vai trò quan trọng của ngân hàng trong nền kinh tế trong nước và hệ thống thanh toán quốc gia, như được phản ánh bởi chia sẻ 8% của hệ thống tiền gửi và cho vay tương ứng. Ngoài ra, các ngân hàng là 77,1% thuộc sở hữu của ngân hàng nhà nước của Việt Nam (NHNN), ngân hàng Trung ương của đất nước.Tiền gửi nội tệ của Vietcombank B1 đánh giá kết hợp một nâng lên một notch từ BCA b2 của nó. Chúng tôi không kết hợp bất kỳ giả định hỗ trợ liên kết từ Mizuho Bank, Ltd (Mizuho) [A1 ổn định, baa1] vào xếp hạng được hỗ trợ của ngân hàng Vietcombank, vì tương đối nhỏ các quyền sở hữu cổ phần của mình là 15%.ĐÁNH GIÁ COUNTERPARTY RỦI ROVietcombank CR đánh giá đang có vị trí tại B1(cr)/NP(cr). CR đánh giá có ý kiến như thế nào counterparty nghĩa vụ có khả năng được điều trị nếu ngân hàng không và liên quan đến một ngân hàng nghĩa vụ thực hiện hợp đồng (bao gồm), phái sinh (ví dụ: giao dịch hoán đổi), thư tín dụng, bảo đảm và phương tiện thanh toán Tiện nghi. Nghĩa vụ cấp cao được đại diện bởi CR Assessment sẽ có nhiều khả năng bảo quản để hạn chế lây, giảm thiểu thiệt hại và tránh phá vỡ các chức năng quan trọng.Những gì có thể thay đổi xếp hạng lên/xuốngMột số đáng kể tiêm vốn, dẫn đến tỷ lệ vốn vật chất cao hơn trong khi sức chứa tăng trưởng dự kiến, có thể dẫn đến một nâng cấp xếp hạng.Cải tiến liên tục trong tài sản chất lượng số liệu, bảo hiểm của các vấn đề tài sản và lợi nhuận điều chỉnh rủi ro cũng sẽ tích cực cho các xếp hạng.Xếp hạng có thể được hạ xuống nếu ngân hàng chứng minh: (1) a lớn hơn dự kiến sẽ suy giảm chất lượng tài sản của mình; và tăng trưởng tín dụng (2) làm giảm đáng kể mức vốn.Mối liên kết yếu với chính phủ, chẳng hạn như giảm vật chất của nhà NƯỚC sở hữu cổ phần tại ngân hàng, có thể đặt áp lực xuống trên xếp hạng tiền gửi..Một bản tóm tắt của Vietcombank lần đầu xếp hạng theo sự phân công của Moody's là như sau:-B1 tiền tệ địa phương lâu dài gửi đánh giá; Outlook ổn định-B2 Ngoại tệ dài hạn tiền gửi đánh giá

Kết quả (Việt) 2:

Dịch vụ đầu tư Moody đã giao cho xếp hạng lần đầu sau đây để Ngân hàng Công ty Cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank):
1. Địa phương và ngoại tệ phát hành xếp hạng của B1 / NP;
2. Địa phương xếp hạng tiền gửi ngoại tệ của B1 / NP;
3. Xếp hạng tiền gửi ngoại tệ của B2 / NP
4. Một đánh giá tín dụng cơ sở (BCA) của b2; và một BCA điều chỉnh b2
Việc xếp hạng triển vọng về các tổ chức phát hành và tiền gửi đánh giá là ổn định.
Moody cũng đã giao đánh giá Rủi ro Đối tác (CR Assessment) của B1 (cr) / NP (cr) cho ngân hàng.
ĐÁNH GIÁ lý do
The B1 tiền gửi nội tệ giá giao cho Ngân hàng Công ty Cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) phản ánh sự kết hợp của việc đánh giá tín dụng cơ sở b2 của ngân hàng (BCA), và nâng lên một notch hỗ trợ dự kiến từ chính phủ của Việt Nam (B1 ổn định) trong trường hợp căng thẳng. Giá tiền gửi ngoại tệ của Vietcombank là vị trí ở B2, phù hợp với trần tiền gửi ngoại tệ của Việt Nam.
Vietcombank bắt đầu hoạt động như một ngân hàng thương mại nhà nước năm 1963 là ngân hàng thương mại nước ngoài được ủy quyền duy nhất tại Việt Nam. Đây là ngân hàng lớn thứ tư tại Việt Nam bằng tài sản với một thị phần 8% tiền gửi của hệ thống. Hồ sơ tín dụng độc lập của nó coi việc cải thiện số liệu chất lượng tài sản, lợi nhuận vừa phải hỗ trợ bởi nguồn thu nhập ngoài lãi định kỳ đa dạng, và một nguồn vốn và thanh khoản hồ sơ mạnh mẽ. Về những thách thức tín dụng, các ngân hàng phải đối mặt với những hạn chế vốn vào tăng trưởng, và rủi ro tập trung vay đơn cao như một sự phản ánh của dư nợ cho vay của công ty tập trung vào nó.
Chất lượng tài sản của ngân hàng đã được trên một xu hướng cải thiện kể từ năm 2012. Tỷ lệ các khoản vay có vấn đề của nó, mà chúng ta định nghĩa như các khoản vay trong mục 2-5, theo phân loại theo các tiêu chuẩn báo cáo của Việt Nam, là 4,3% vào cuối tháng Ba năm 2016. Điều này so với 4,3% vào cuối năm 2015 và 7,7% vào cuối năm 2014.
Tương tự như các ngân hàng khác trong Việt Nam, Vietcombank có các tài sản khác mà chúng ta xem xét là có vấn đề, chẳng hạn như chứng khoán do công ty quản lý tài sản Việt Nam (VAMC). Thêm những chứng khoán cho vay có vấn đề làm tăng hệ số điều chỉnh các khoản vay có vấn đề đến 5,0% tính đến cuối tháng Ba năm 2016. Ở cấp độ này, số liệu chất lượng tài sản của Vietcombank là vượt trội so với hầu hết các đồng nghiệp Việt của nó.
Các cải tiến đã được hỗ trợ bởi những nỗ lực phục hồi mạnh mẽ và kinh tế vĩ mô ổn định hỗ trợ khả năng trả nợ của khách hàng vay của mình. Điều đó nói rằng, Moody nhận sụt giảm rủi ro mà có thể đến từ những rủi ro tập trung trong các cuốn sách cho vay, với đa số top 20 phơi tiền vay cho các doanh nghiệp nhà nước (DNNN).
Buffers vốn của Vietcombank suy yếu trong năm 2015 do tăng trưởng tín dụng và cổ tức thanh toán nhanh chóng. Tài sản chung vốn / rủi ro trọng hữu hình của ngân hàng tỷ lệ (TCE / RWA) giảm xuống 8,7% vào cuối năm 2015 từ 10,1% trong năm 2014.
Vietcombank có một nguồn tài trợ âm thanh và khả năng thanh khoản vì nó chủ yếu là tiền gửi tài trợ và nắm giữ một sự cân bằng tương đối lỏng tờ. Nó cũng có lợi ích từ mối quan hệ lưu ký với doanh nghiệp nhà nước vay tiền của mình.
Giả định hỗ trợ hệ thống rất cao của Moody cho Vietcombank được dựa trên vai trò quan trọng của ngân hàng trong nền kinh tế trong nước và hệ thống thanh toán quốc gia, như được phản ánh bằng 8% thị phần tiền gửi hệ thống và cho vay tương ứng. Ngoài ra, các ngân hàng là 77,1% sở hữu của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN), ngân hàng trung ương của nước này.
Giá tiền gửi nội tệ B1 Vietcombank kết hợp một nâng lên một notch từ BCA b2 của nó. Chúng tôi không kết hợp bất kỳ giả định hỗ trợ liên kết từ Ngân hàng Mizuho, Ltd (Mizuho) [A1 ổn định, Baa1] vào xếp hạng hỗ trợ của Vietcombank, vì nó cổ phần sở hữu tương đối nhỏ trên 15%.
Rủi ro Đối ĐÁNH GIÁ
Đánh giá CR Vietcombank được định vị tại B1 ( cr) / NP (cr). CR đánh giá những ý kiến như thế nào nghĩa vụ đối tác có khả năng được điều trị nếu một ngân hàng không và liên quan đến nghĩa vụ thực hiện hợp đồng của ngân hàng (phục vụ), các dẫn xuất (ví dụ, hoán đổi), thư tín dụng, bảo lãnh và các cơ sở thanh khoản. Nghĩa vụ cấp cao đại diện bởi các đánh giá CR sẽ được nhiều khả năng bảo quản để hạn chế lây lan, giảm thiểu thiệt hại và tránh sự gián đoạn các chức năng quan trọng.
Những gì có thể thay đổi các điểm Up / Down
Một lượng vốn đáng kể, dẫn đến vật chất tỷ lệ vốn cao trong khi sức chứa tăng trưởng dự kiến ., có thể dẫn đến một xếp hạng nâng cấp
cải tiến liên tục trong các chỉ số chất lượng tài sản, bảo hiểm tài sản có vấn đề và lợi nhuận điều chỉnh rủi ro cũng sẽ được tích cực cho xếp hạng.
việc xếp hạng có thể được giảm nếu ngân hàng cho thấy: (1) một lớn hơn sự suy giảm hơn dự kiến về chất lượng tài sản của mình; và (2) tăng trưởng tín dụng làm giảm đáng kể mức vốn.
mối liên kết yếu hơn với chính phủ, chẳng hạn như giảm vật liệu trong cổ phần sở hữu của Ngân hàng Nhà nước trong ngân hàng, có thể đặt áp lực đối với xếp hạng tiền gửi.
.
Một bản tóm tắt của xếp hạng lần đầu của Vietcombank theo phân công của Moody là như sau:
- nội tệ giá tiền gửi dài hạn B1; triển vọng ổn định
- giá ngoại tệ tiền gửi dài hạn B2