4.3. Empirical Findings Four panel

4.3. Empirical Findings

Four panel estimation results are presented in this section. The first two show the impact
of macroeconomic, financial, and global factors on the size and volatility of different
types of capital inflows for the full sample of emerging market economies. The second
two focus on the drivers for the size and volatility of capital inflows to developing Asia.
Tables 3 and 4 present the results of the determinants of the size and volatility of capital
inflows for the full sample of emerging market economies. The results show that
institutional quality exerts a positive and relatively large influence on the size of total
capital inflows driven primarily by other investment flows. Financial openness, per capita
income growth, and change in stock market capitalization are also found to significantly
increase the size of total capital inflows. Overall, various pull factors, or economic
conditions and policies of the destination countries, seem to play an important role in
attracting capital flows to emerging market economies, as institutional quality, financial
openness, per capita income growth, change in stock market capitalization, and volatility
of real exchange rates are the main determinants of the size of total capital inflows to
emerging market economies. Among the push factors, global growth expectation is
found to have a significant effect on the size of FDI flows. Yet, the effects of different
factors vary across different types of capital inflows. Financial and trade openness
together with global growth expectation significantly increase the size of FDI inflows.
Institutional quality, per capita income growth, and change in stock market capitalization
positively influence the size of other investment inflows. Volatility of real exchange rates
lowers the size of total capital inflows mainly through a reduction in portfolio investment
inflows.

Kết quả (Việt) 1:

4.3. thực nghiệm kết quả Bốn bảng ước tính kết quả được trình bày trong phần này. Việc đầu tiên hai Hiển thị tác động yếu tố kinh tế vĩ mô, tài chính và toàn cầu về kích thước và biến động khác nhau Các loại vốn luồng vào cho đầy đủ mẫu của nền kinh tế thị trường mới nổi. Thứ hai hai tập trung vào các trình điều khiển cho các kích thước và biến động của các luồng vào vốn để phát triển Asia. Bảng 3 và 4 trình bày kết quả của các yếu tố quyết định kích thước và biến động của thủ đô luồng vào cho đầy đủ mẫu của nền kinh tế thị trường mới nổi. Kết quả cho thấy chất lượng thể chế tạo nên một ảnh hưởng tích cực và tương đối lớn vào kích thước tổng cộng luồng vào vốn chủ yếu do dòng chảy đầu tư khác. Tài chính sự cởi mở, trên đầu tăng trưởng thu nhập, và sự thay đổi trong thị trường chứng khoán Hoa cũng được tìm thấy để đáng kể tăng kích thước của tất cả luồng vào thủ đô. Nhìn chung, nhiều kéo yếu tố, hoặc kinh tế điều kiện và chính sách của quốc gia điểm đến, dường như đóng một vai trò quan trọng trong thu hút các dòng vốn để nền kinh tế thị trường mới nổi, như là chất lượng thể chế, tài chính mở cửa, tăng trưởng thu nhập bình quân đầu người, thay đổi trong thị trường chứng khoán Hoa, và bay hơi tỷ giá ngoại tệ thực sự là yếu tố chính quyết định kích thước của tất cả luồng vào vốn để nền kinh tế thị trường mới nổi. Trong số những yếu tố thúc đẩy, kỳ vọng toàn cầu tăng trưởng là tìm thấy để có một ảnh hưởng đáng kể kích thước của FDI chảy. Tuy nhiên, các hiệu ứng khác nhau yếu tố khác nhau qua các loại khác nhau của luồng vào thủ đô. Tài chính và thương mại cởi mở cùng với kỳ vọng toàn cầu tăng trưởng đáng kể làm tăng kích thước của FDI luồng vào. Chất lượng thể chế, tăng trưởng thu nhập bình quân đầu người, và sự thay đổi trong thị trường chứng khoán Hoa tích cực ảnh hưởng đến kích thước của các luồng vào đầu tư. Biến động tỷ giá ngoại tệ thật làm giảm kích thước của tất cả luồng vào vốn chủ yếu là thông qua một sự giảm trong danh mục đầu tư đầu tư luồng vào.

Kết quả (Việt) 2:

4.3. Kết quả nghiên cứu thực nghiệm Bốn kết quả ước lượng bảng được trình bày trong phần này. Hai đầu tiên cho thấy tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô, tài chính, và toàn cầu về kích thước và biến động khác nhau các loại của các dòng vốn cho các mẫu đầy đủ của các nền kinh tế thị trường mới nổi. Thứ hai hai tập trung vào các trình điều khiển cho các kích thước và biến động của dòng vốn đầu tư để phát triển châu Á. Bảng 3 và 4 hiện các kết quả của các yếu tố quyết định quy mô và biến động của vốn dòng vốn cho các mẫu đầy đủ của các nền kinh tế thị trường mới nổi. Kết quả cho thấy chất lượng thể chế tạo nên một ảnh hưởng tích cực và tương đối lớn về kích thước của tổng dòng vốn chủ yếu là do dòng vốn đầu tư khác. Khai tài chính, bình quân đầu người tăng thu nhập, và sự thay đổi trong vốn hóa thị trường chứng khoán cũng bị phát hiện đáng kể làm tăng kích thước tổng luồng vốn. Nhìn chung, các yếu tố kéo khác nhau, hoặc kinh tế điều kiện và chính sách của nước sở tại, dường như đóng một vai trò quan trọng trong việc thu hút dòng vốn vào nền kinh tế thị trường mới nổi, như chất lượng thể chế, tài chính cởi mở, tốc độ tăng thu nhập, thay đổi về vốn hóa thị trường chứng khoán, và biến động của tỷ giá hối đoái thực tế là yếu tố quyết định chính của các kích thước tổng luồng vốn vào nền kinh tế thị trường mới nổi. Trong số các yếu tố thúc đẩy, kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu được tìm thấy có một tác động đáng kể về kích thước của dòng chảy FDI. Tuy nhiên, những tác động khác nhau các yếu tố khác nhau giữa các loại khác nhau của các dòng vốn. Tài chính và thương mại cởi mở cùng với kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu tăng đáng kể kích thước của dòng vốn FDI. Chất lượng thể chế, tăng trưởng thu nhập bình quân đầu người, và sự thay đổi trong vốn hóa thị trường chứng khoán tích cực ảnh hưởng đến kích thước của dòng vốn đầu tư khác. Biến động của tỷ giá hối đoái thực tế làm giảm kích thước tổng luồng vốn chủ yếu thông qua việc giảm vốn đầu tư gián dòng.