The Gordon Growth Model allows inve

The Gordon Growth Model allows investors to calculate the value of a share of stock exclusive of current market conditions. This exclusion allows investors to make apples-to-apples comparisons among companies in different industries, and for this reason Gordon Growth Model is one of the most widely used equity analysis and valuation tools. However, there is some sentiment that Gordon Growth Model’s exclusion of nondividend factors tends to undervalue stocks in companies with exceptional brand names, customer loyalty, unique intellectual property, or other nondividend, value-enhancing characteristics.

Mathematically, two circumstances are required to make the Gordon Growth Model effective. First, a company must distribute dividends (however, analysts frequently apply the Gordon Growth Model to stocks that do not pay dividends by making assumptions about what the dividend would be if the company did pay dividends). Second, the dividend growth rate (g) cannot exceed the investor's required rate of return (k). If g is greater than k, the result would be negative, and stocks cannot have negative values.

The Gordon Growth Model, especially the multistage growth model, often requires users to make somewhat unrealistic and difficult estimates of dividend growth rates (g). It is important to understand that the Gordon Growth Model is highly sensitive to changes in g and k, and many analysts perform sensitivity analyses to evaluate how different assumptions change the valuation. Under the Gordon Growth Model, a stock becomes more valuable when its dividend increases, the investor's required rate of return decreases, or the expected dividend growth rate increases. The Gordon Growth Model also implies that a stock price grows at the same rate as dividends.

Kết quả (Việt) 2:

Sự phát triển mô hình Gordon cho phép các nhà đầu tư để tính giá trị của một cổ phần của chứng khoán độc quyền của điều kiện thị trường hiện tại. Loại trừ này cho phép các nhà đầu tư để làm cho táo với táo so sánh giữa các công ty trong các ngành công nghiệp khác nhau, và vì lý do này Gordon Growth Model là một trong những phân tích vốn chủ sở hữu và định giá các công cụ được sử dụng rộng rãi nhất. Tuy nhiên, có một số tình cảm mà loại trừ các yếu tố nondividend Gordon Growth Mô hình có xu hướng đánh giá thấp cổ phiếu trong công ty có tên đặc biệt thương hiệu, sự trung thành của khách hàng, sở hữu trí tuệ độc đáo, hoặc nondividend khác, đặc điểm giá trị gia tăng cường. Về mặt toán học, hai trường hợp được yêu cầu phải thực hiện các Gordon Growth Mô hình hiệu quả. Đầu tiên, một công ty phải phân phối cổ tức (tuy nhiên, các nhà phân tích thường xuyên áp dụng các mô hình tăng trưởng Gordon để cổ phiếu mà không phải trả cổ tức bằng cách làm cho các giả định về những gì cổ tức sẽ được nếu công ty đã trả cổ tức). Thứ hai, tốc độ tăng trưởng cổ tức (g) không được vượt quá tỷ lệ yêu cầu của nhà đầu tư trở lại (k). Nếu g lớn hơn k, kết quả sẽ là tiêu cực, và cổ phiếu không thể có giá trị âm. Sự phát triển mô hình Gordon, đặc biệt là các mô hình tăng trưởng nhiều tầng, thường yêu cầu người dùng thực hiện các ước tính một chút không thực tế và khó khăn của các tỷ lệ tăng trưởng cổ tức (g). Điều quan trọng là phải hiểu rằng sự tăng trưởng mô hình Gordon là rất nhạy cảm với những thay đổi trong g và k, và nhiều nhà phân tích thực hiện phân tích độ nhạy để đánh giá như thế nào giả định khác nhau thay đổi việc định giá. Dưới sự tăng trưởng mô hình Gordon, một cổ phiếu trở nên có giá trị hơn khi tăng cổ tức, tỷ lệ yêu cầu của nhà đầu tư quay trở lại giảm, hoặc tỷ lệ tăng trưởng cổ tức dự kiến tăng. Sự phát triển mô hình Gordon cũng ngụ ý rằng giá chứng khoán tăng trưởng ở mức tương tự như cổ tức.