Equity has the payoff structure of

Equity has the payoff structure of a call option on the value of a firm that is exercised if the value of the assets is larger than the value of the debt claim. Accordingly, losses would be mainly absorbed by creditors, whereas higher risk increases the chance of shareholders obtaining larger payoffs. Therefore, to maximize the value of equity, bank shareholders have incentives to increase risk and leverage (Jensen and Meckling, 1976).
Incentives for bank shareholders to increase the amount of risk that they take on but do not internalize could give rise to a risk shifting problem, that is exacerbated if shareholders manage to increase risk along with decreasing their stakes. This type of situation is our research objective: we analyze situations in which bank shareholders decrease the amount of wealth at stake while the overall risk of the bank nevertheless grows. To study this problem, we find it convenient, as Freixas and Rochet did (2008, p. 336), did to divide the financial structure of banks into three funding sources: equity, deposits, and non-depository debt claims.1 Let FS be the ratio of any of these sources to total assets.

Kết quả (Việt) 1:

Vốn chủ sở hữu có cấu trúc trả hết số tiền của một lựa chọn cuộc gọi trên giá trị của một công ty được thực hiện nếu giá trị của tài sản lớn hơn giá trị của khiếu nại nợ. Theo đó, thiệt hại sẽ được chủ yếu là hấp thụ bởi chủ nợ, trong khi nguy cơ cao hơn làm tăng cơ hội của các cổ đông có được kết quả lớn hơn. Vì vậy, để tối đa hóa giá trị của vốn chủ sở hữu, cổ đông ngân hàng có các ưu đãi để làm tăng nguy cơ và tận dụng (Jensen và Meckling, 1976).Ưu đãi cho các ngân hàng cổ đông để tăng số lượng nguy cơ rằng họ có nhưng không phải trong lòng có thể làm phát sinh rủi ro chuyển vấn đề, đó trở nên nghiêm trọng nếu cổ đông quản lý để làm tăng nguy cơ cùng với giảm cổ phần của họ. Đây là loại tình hình là mục tiêu nghiên cứu của chúng tôi: chúng tôi phân tích tình huống trong đó ngân hàng cổ đông giảm số tiền của sự giàu có lúc cổ phần trong khi rủi ro tổng thể của ngân hàng phát triển Tuy nhiên. Nghiên cứu vấn đề này, chúng tôi tìm thấy nó thuận tiện, như Freixas và Rochet (2008, p. 336), đã làm cho cấu trúc tài chính của ngân hàng chia ba nguồn tài trợ: vốn chủ sở hữu, tiền gửi và phòng không lưu ký chứng khoán nợ claims.1 cho FS là tỷ lệ của bất kỳ các nguồn để tổng tài sản.

Kết quả (Việt) 2:

Vốn chủ sở hữu có cấu trúc tiền chi trả của một quyền chọn trên giá trị của một công ty đang thực hiện nếu giá trị của tài sản lớn hơn giá trị của các đòi nợ. Theo đó, thiệt hại sẽ được chủ yếu hấp thụ của các chủ nợ, trong khi rủi ro cao hơn làm tăng cơ hội của các cổ đông có được phần thưởng lớn hơn. Vì vậy, để tối đa hóa giá trị của vốn chủ sở hữu, cổ đông ngân hàng có động lực để làm tăng rủi ro và đòn bẩy (Jensen và Meckling, 1976).
Ưu đãi đối với các cổ đông ngân hàng để tăng mức độ rủi ro mà họ đảm nhận nhưng không nội hóa có thể làm tăng nguy cơ chuyển vấn đề, ​​đó là làm trầm trọng hơn nếu các cổ đông quản lý để tăng rủi ro cùng với giảm cổ phần của họ. Đây là loại tình hình là mục tiêu nghiên cứu của chúng tôi: chúng tôi phân tích các tình huống trong đó các cổ đông ngân hàng giảm số lượng của cải bị đe dọa trong khi rủi ro tổng thể của ngân hàng vẫn tăng trưởng. Để nghiên cứu vấn đề này, chúng tôi tìm thấy nó thuận tiện, như Freixas và áo lể đã làm (. 2008, trang 336), đã phân chia cấu trúc tài chính của các ngân hàng thành ba nguồn vốn: vốn chủ sở hữu, các khoản tiền gửi và nợ phi lưu ký claims.1 Hãy FS là tỷ lệ của bất kỳ của các nguồn đó để tổng tài sản.