Real estate is an important local a

Real estate is an important local and international asset estimated to be about 55
percent of world assets not including human capital. Real estate has also been an
important part of China’s growth and has posed interesting challenges in that China
until recently recognized no public market for real estate or related assets (e.g.,
development rights). An important part of real estate markets is the differing set of
local rules for investment and transactions based upon bankruptcy protection, appraisal
standards, lending standards, taxation and planning processes across countries. This
can be particularly true when assessing a developing country such as China. In this
research, we assess the relative pricing behavior for land in Beijing China. We believe
that this is important for three core reasons. First, China has a strong growth
economy but is still in many ways an undeveloped country and thus we do not have
significant data about asset pricing behavior there. Second, China has not traditional
had a market based land and property transfer system—thus, it is interesting to assess
how prices are determined relative to typical market expectations. Third, we have
extensive evidence on pricing behavior in the USA and Europe but little such evidence
on China—are the same variables important in land pricing in China and are there other
unique local variables1
. There is also a scarcity of evidence from China. For example
of the 22 key articles published on land in the last five years, only two article shave
provided empirical estimates2
. And those two articles are not as extensive in their data
or analysis as this research. Thus, we consider a large data set of land prices in Beijing
China and assess the relative pricing behavior.
Our key result is that pricing behavior in general follows the traditional expected
variables as determined by size, planning use, location and other neighborhood
characteristics. We also find that land prices are associated with buyer characteristics;
for example, foreign investors pay less than local investors3
.

Kết quả (Việt) 1:

Bất động sản là một địa phương và quốc tế tài sản quan trọng ước tính là khoảng 55phần trăm của tài sản trên thế giới không bao gồm nguồn nhân lực. Bất động sản cũng đã mộtphần quan trọng của Trung Quốc của tăng trưởng và đã đặt ra những thách thức thú vị trong đó Trung Quốccho đến gần đây được công nhận không có thị trường công cộng cho bất động sản hoặc tài sản có liên quan (ví dụ:phát triển quyền). Một phần quan trọng của thị trường bất động sản là tập khác nhau củaCác quy tắc địa phương cho đầu tư và giao dịch dựa trên phá sản bảo vệ, đánh giátiêu chuẩn, cho vay tiêu chuẩn, thuế và lập kế hoạch quy trình quốc gia. Điều nàycó thể đặc biệt đúng khi đánh giá một quốc gia đang phát triển như Trung Quốc. Trong điều nàynghiên cứu, chúng tôi đánh giá hành vi giá cả tương đối cho đất ở Bắc Kinh Trung Quốc. Chúng tôi tin rằngrằng điều này là quan trọng cho ba lý do lõi. Trước tiên, Trung Quốc có một sự tăng trưởng mạnh mẽnền kinh tế nhưng là vẫn còn trong nhiều cách một quốc gia kém phát triển và do đó chúng tôi không códữ liệu quan trọng về tài sản giá hành vi có. Thứ hai, Trung Quốc đã không truyền thốngcó một thị trường dựa trên đất và tài sản chuyển hệ thống-vì vậy, nó là thú vị để đánh giálàm thế nào giá được xác định tương đối so với kỳ vọng thị trường điển hình. Thứ ba, chúng tôi cóCác bằng chứng phong phú về giá cả các hành vi ở Hoa Kỳ và châu Âu nhưng ít bằng chứng như vậyTrung Quốc — là các biến cùng quan trọng trong đất giá cả ở Trung Quốc và có khácđộc đáo địa phương variables1. Đó cũng là một sự khan hiếm của các bằng chứng từ Trung Quốc. Ví dụ:Các bài viết quan trọng 22 xuất bản trên đất trong năm năm qua, chỉ có hai bài viết cạo râucung cấp thực nghiệm estimates2. Và những bài viết hai không phải là rộng rãi trong dữ liệu của họhoặc phân tích như là nghiên cứu này. Vì vậy, chúng tôi xem xét một tập dữ liệu lớn của đất giá ở Bắc KinhTrung Quốc và đánh giá hành vi giá cả tương đối.Chúng tôi kết quả quan trọng là rằng giá cả hành vi nói chung theo truyền thống dự kiếnbiến được xác định bởi kích thước, lập kế hoạch sử dụng, vị trí và khu phố khácđặc điểm. Chúng tôi cũng tìm thấy rằng giá đất được kết hợp với đặc điểm mua;Ví dụ, các nhà đầu tư nước ngoài phải trả ít hơn địa phương investors3.

Kết quả (Việt) 2:

Bất động sản là một tài sản quan trọng của địa phương và quốc tế ước tính là khoảng 55
phần trăm tài sản thế giới không bao gồm nguồn nhân lực. Bất động sản cũng đã là một
phần quan trọng trong sự phát triển của Trung Quốc và đã đặt ra những thách thức thú vị trong đó Trung Quốc
cho đến gần đây được công nhận không có thị trường nào cho bất động sản hoặc tài sản có liên quan (ví dụ,
quyền phát triển). Một phần quan trọng của thị trường bất động sản là tập hợp khác nhau của
các quy định của địa phương để đầu tư và giao dịch dựa trên bảo hộ phá sản, thẩm định
tiêu chuẩn, tiêu chuẩn cho vay, thuế và các quy trình lập kế hoạch giữa các quốc gia. Điều này
có thể đặc biệt đúng khi đánh giá một quốc gia đang phát triển như Trung Quốc. Trong
nghiên cứu, chúng tôi đánh giá các hành vi định giá tương đối đối với đất ở Bắc Kinh Trung Quốc. Chúng tôi tin
rằng điều này là quan trọng vì ba lý do cốt lõi. Đầu tiên, Trung Quốc có một sự tăng trưởng mạnh mẽ
nền kinh tế nhưng vẫn còn trong nhiều cách một nước kém phát triển và do đó chúng tôi không có
dữ liệu quan trọng về tài sản định giá hành vi đó. Thứ hai, Trung Quốc đã không truyền thống
đã có một thị trường dựa đất và tài sản chuyển giao hệ thống do đó, nó là thú vị để đánh giá
như thế nào định giá tương đối so với kỳ vọng thị trường điển hình. Thứ ba, chúng ta có
nhiều bằng chứng về hành vi định giá ở Mỹ và châu Âu nhưng ít bằng chứng như
trên Trung Quốc là các biến cùng quan trọng trong việc định giá đất ở Trung Quốc và đang có khác
variables1 độc đáo của địa
phương. Ngoài ra còn có một sự khan hiếm của chứng từ Trung Quốc. Ví dụ
trong số 22 bài báo quan trọng được công bố trên đất trong năm năm qua, chỉ có hai bài viết cạo
cung cấp estimates2 thực
nghiệm. Và hai bài báo đó đều không phải là sâu rộng trong dữ liệu của họ
hoặc phân tích như nghiên cứu này. Như vậy, chúng ta xem xét một tập hợp dữ liệu lớn của giá đất ở Bắc Kinh
Trung Quốc và đánh giá hành vi định giá tương đối.
Kết quả chủ yếu của chúng tôi là hành vi định giá nói chung theo dự kiến truyền thống
biến được xác định bởi kích thước, quy hoạch sử dụng, vị trí và khu vực khác
tính. Chúng tôi cũng thấy rằng đất giá được kết hợp với đặc điểm của người mua;
ví dụ, các nhà đầu tư nước ngoài phải trả ít hơn investors3 địa
phương.