Incitec Pivot Ltd (ASX: IPL)manufac

Incitec Pivot Ltd (ASX: IPL)manufactures chemicals used in industrial and agricultural production. The company formed following a merger between Incitec Fertilisers and the Pivot Group in 2003 to create what is now the second-largest fertiliser and explosives maker in the world, behind listed peer Orica Limited(ASX: ORI).

At the start of January this year, Incitec issued a $14 million profit downgrade following the derailment of a supply train operated by Aurizon Holdings Ltd (ASX: AZJ), sparking a 25% sell-off over the month of January. When compared to the S&P/ASX 200 Index (ASX: XJO), which closed marginally lower over the same period, Incitec’s downgrade appears fully priced-in with limited downside.

Here’s why I think it is a buy today.

Train derailment

On 27 December 2015, Aurizon’s supply train derailed near Julia Creek in Queensland. It was carrying 200,000 litres of a key ingredient for making fertiliser — for use at Incitec’s flagship Phosphate Hill production facility. The incident is expected to wipe a one-off $14 million from full year net profit after tax (NPAT), equating to 3.5% of 2015 full year NPAT. By contrast, Incitec’s share price has crashed 25% amidst global gloom, implying the sell-off might be overdone.

Production targets

Importantly, Incitec’s management has been active and opted to bring forward maintenance to offset any loss in production of phosphate fertiliser. Accordingly, management reiterates that Incitec is still ‘on track’ (pun intended) to reach its 950,000 tonne production target at Phosphate Hill, despite the derailment.

As such, NPAT should go largely unaffected by the train derailment.

Outlook

A key risk, and possible reason, for why Incitec has suffered such a dramatic fall in share price is the cutback in exploration expenditure by oil and mining companies. Incitec’s second core business is explosives used in mining and oil exploration and production. Amidst the commodity meltdown, investors have assumedly grown weary of decreased demand for Incitec’s explosives business, marking down its shares in anticipation of weak results later this year.

Positive steps

The reality is that management has already taken positive steps to brace for a mining slowdown. Incitec has invested heavily in its fertiliser business by constructing a state-of-the-art ammonia production facility in Louisiana, U.S.

First production from the new plant is due in the second half of this year. This coincides at a time where gas prices, which account for 75% of the cost of producing ammonia, are at all time lows. The continuing depreciation of the Australian dollar against the US dollar also means earnings from this project are likely to receive a translational benefit when Incitec reports later this year in May, making Incitec’s investment decision into Louisiana well timed.

Strong balance sheet

Finally, Incitec’s strength lies in the quality of its balance sheet. Despite the ongoing investment in the U.S. and decreased demand for its products, Incitec slashed net debt in 2015 to $1.3 billion (from $1.5 billion) using free cash flows. Earnings in its fertiliser business grew 22% year-on-year and net profit jumped 9% to $398.6 million.

Whilst the further deterioration of commodity markets means those results are unlikely to be repeated this year, Incitec’s strong cash position should see it through any market weakness, making for a compelling investment today.

Foolish takeaway

Although it is unknown when the mining slowdown will end, Incitec Pivot has the right formula to make for an explosive comeback when the commodity cycle turns. In my opinion, the current share price does not reflect management’s long-term strategy of reinvesting in its core businesses to increase productivity, thus I believe investors should buy at current prices to reap rewards in the future.

Motley Fool contributor Rachit Dudhwalahas no position in any stocks mentioned. Unless otherwise noted, the author does not have a position in any stocks mentioned by the author in the comments below. The Motley Fool Australia has no position in any of the stocks mentioned. We Fools may not all hold the same opinions, but we all believe that considering a diverse range of insightsmakes us better investors. The Motley Fool has a disclosure policy. This article contains general investment advice only (under AFSL 400691). Authorised by Bruce Jackson.

Incitec Pivot Ltd (ASX: IPL) manufactures chemicals used in industrial and agricultural production. The company formed following a merger between Incitec Fertilisers and the Pivot Group in 2003 to create what is now the second-largest fertiliser and explosives maker in the world, behind listed peer Orica Limited (ASX: ORI).

At the start of January this year, Incitec issued a $14 million profit downgrade following the derailment of a supply train operated by Aurizon Holdings Ltd (ASX: AZJ), sparking a 25% sell-off over the month of January. When compared to the S&P/ASX 200 I

Kết quả (Việt) 1:

Incitec Pivot Ltd (ASX: IPL) sản xuất các hóa chất sử dụng trong sản xuất công nghiệp và nông nghiệp. Công ty được thành lập sau sự sáp nhập giữa phân bón Incitec và nhóm Pivot trong năm 2003 để tạo phân bón lớn thứ hai và nhà sản xuất vật liệu nổ trong thế giới, sau được liệt kê peer Orica Limited(ASX: ORI).Vào đầu tháng Giêng năm nay, Incitec đã ban hành một 14 triệu đô la lợi nhuận hạ cấp sau derailment tàu cung ứng vận hành bởi Aurizon Holdings Ltd (ASX: AZJ), Bu di xe một 25% bán-off trong tháng của tháng Giêng. Khi so sánh với S & P/ASX 200 Index (ASX: XJO), mà đóng cửa nhẹ thấp hơn so với cùng kỳ, Incitec's hạ cấp xuất hiện đầy đủ giá-in với hạn chế nhược điểm.Đây là lý do tại sao tôi nghĩ rằng đó là một mua ngày hôm nay.Đào tạo derailmentNgày 27 tháng 12 năm 2015, Aurizon của cung cấp tàu trật đường rầy gần Julia Creek ở Queensland. Nó đã mang 200.000 lít một thành phần quan trọng để làm phân bón — để sử dụng tại soái hạm Incitec của cơ sở sản xuất phân lân Hill. Sự kiện dự kiến sẽ quét sạch một chương 14 triệu USD từ lợi nhuận ròng năm đầy đủ sau thuế (NPAT), equating để 3,5% năm 2015 đầy đủ NPAT. Ngược lại, giá cổ phiếu của Incitec đã rơi 25% giữa gloom toàn cầu, ngụ ý bán-off có thể được overdone.Chỉ tiêu sản xuấtQuan trọng, quản lý của Incitec đã được chọn tham gia để mang về phía trước bảo trì để bù đắp bất kỳ tổn thất nào trong sản xuất phân bón phosphate và đang hoạt động. Theo đó, quản lý nhắc lại rằng Incitec là vẫn 'on track' (dự định chơi chữ) để đạt được mục tiêu sản xuất 950,000 tấn tại Phosphate Hill, mặc dù derailment.Như vậy, NPAT nên hầu như không bị ảnh hưởng bởi train derailment.OutlookMột nguy cơ quan trọng, và có thể có lý do, tại sao Incitec đã bị một mùa thu đáng kể trong giá cổ phiếu là cutback trong thăm dò chi tiêu của công ty khai thác mỏ và dầu. Kinh doanh cốt lõi của Incitec thứ hai là vật liệu nổ sử dụng trong khai thác và thăm dò dầu khí và sản xuất. Giữa những khủng hoảng hàng hóa, nhà đầu tư có bên phát triển weary của giảm nhu cầu về kinh doanh vật liệu nổ của Incitec, đánh dấu xuống cổ phần của mình trong dự đoán kết quả yếu kém sau này trong năm nay.Tích cực bướcThực tế là rằng quản lý đã tiến bước tích cực để brace cho một suy thoái thác. Incitec đã đầu tư rất nhiều vào kinh doanh phân bón của mình bằng cách xây dựng một cơ sở sản xuất nhà nước-of-the-art amoniac ở Louisiana, U.S.Sản xuất đầu tiên từ các nhà máy mới là do trong nửa cuối năm nay. Điều này trùng vào thời điểm đó giá xăng, mà chiếm 75% của chi phí sản xuất amoniac, đang ở tất cả thời gian mức thấp. Tiếp tục mất giá của đồng đô la Úc so với đô la Mỹ cũng có nghĩa là thu nhập từ dự án này có khả năng nhận được một lợi ích tịnh khi Incitec báo cáo năm nay, sau đó trong ngày, quyết định của Incitec đầu tư vào Louisiana cũng hẹn giờ.Bảng cân đối mạnh mẽCuối cùng, sức mạnh của Incitec nằm trong chất lượng của nó cân bằng. Mặc dù đầu tư đang diễn ra ở Mỹ và giảm nhu cầu về sản phẩm của mình, Incitec cắt giảm nợ ròng trong năm 2015 để $1.3 tyû (từ $1,5 tỷ) bằng cách sử dụng dòng tiền mặt miễn phí. Các khoản thu nhập trong kinh doanh phân bón lớn 22% năm vào năm và lợi nhuận ròng tăng 9% lên $398.6 triệu.Trong khi tiếp tục suy thoái của thị trường hàng hóa có nghĩa là những kết quả có thể không được lặp đi lặp lại năm này, của Incitec tiền mặt mạnh mẽ vị trí nên xem nó thông qua bất kỳ thị trường suy yếu, làm cho một đầu tư hấp dẫn ngày hôm nay.Takeaway ngu siMặc dù nó là không rõ khi suy thoái thác sẽ kết thúc, Incitec Pivot có công thức đúng để làm cho một sự trở lại nổ khi chu kỳ sở giao dịch hàng hóa. Theo tôi, giá cổ phiếu hiện tại không phản ánh chiến lược dài hạn của quản lý của reinvesting trong kinh doanh cốt lõi của nó để tăng năng suất, vì vậy tôi tin rằng các nhà đầu tư nên mua với giá hiện hành để gặt hái phần thưởng trong tương lai.Motley lừa đóng góp Rachit Dudhwalahas không có vị trí ở bất kỳ cổ phiếu đề cập. Thông thường, các tác giả không có một vị trí trong bất kỳ cổ phiếu được đề cập bởi các tác giả trong các ý kiến dưới đây. Motley Fool Úc đã có vị trí trong bất kỳ của các cổ phiếu được đề cập. Chúng tôi Fools có thể không phải tất cả giữ các ý kiến tương tự, nhưng tất cả chúng ta tin rằng xem xét một phạm vi đa dạng của insightsmakes chúng tôi tốt hơn các nhà đầu tư. Motley lừa có một chính sách tiết lộ. Bài viết này có chứa tổng tư vấn (theo AFSL 400691). Được ủy quyền bởi Bruce Jackson.Incitec Pivot Ltd (ASX: IPL) sản xuất các hóa chất sử dụng trong sản xuất công nghiệp và nông nghiệp. Công ty được thành lập sau sự sáp nhập giữa phân bón Incitec và nhóm Pivot trong năm 2003 để tạo phân bón lớn thứ hai và nhà sản xuất vật liệu nổ trong trên thế giới, sau được liệt kê peer Orica Limited (ASX: ORI).Vào đầu tháng Giêng năm nay, Incitec đã ban hành một 14 triệu đô la lợi nhuận hạ cấp sau derailment tàu cung ứng vận hành bởi Aurizon Holdings Ltd (ASX: AZJ), Bu di xe một 25% bán-off trong tháng của tháng Giêng. Khi so sánh với S & P/ASX 200 tôi

Kết quả (Việt) 2:

Incitec Pivot Ltd (ASX: IPL) sản xuất hóa chất sử dụng trong sản xuất công nghiệp và nông nghiệp. Các công ty được hình thành sau sáp nhập giữa Incitec Phân bón và Nhóm Pivot vào năm 2003 để tạo ra những gì bây giờ là lớn thứ hai nhà sản xuất phân bón và thuốc nổ trên thế giới, sau liệt kê ngang Orica Limited. (ASX: ORI) Vào đầu tháng Giêng năm nay , Incitec ban hành một lợi nhuận hạ cấp 14.000.000 $ sau khi trật bánh của tàu cung cấp điều hành bởi Aurizon Holdings Ltd (ASX: AZJ), gây ra 25% bán tháo trong tháng Giêng. Khi so sánh với chỉ số S & P / ASX 200 (ASX: XJO), mà đóng cửa nhẹ thấp hơn so với cùng kỳ, hạ cấp Incitec xuất hiện giá trong đầy đủ các nhược điểm hạn chế. Đây là lý do tại sao tôi nghĩ rằng đó là một mua ngày hôm nay. Tàu trật bánh trên 27 Tháng 12 năm 2015, tàu cung Aurizon của trật đường rầy gần Julia Creek ở Queensland. Nó đang chở 200.000 lít nguyên liệu chủ yếu để làm phân bón - để sử dụng tại cơ sở sản xuất hàng đầu Phosphate Hill Incitec của. Vụ việc này được kỳ vọng sẽ xóa sạch một one-off triệu $ 14 từ đầy đủ lợi nhuận ròng năm sau thuế (LNST), tương đương với 3,5% của năm 2015 đầy đủ lợi nhuận sau thuế năm. Ngược lại, giá cổ phiếu Incitec đã bị rơi 25% trong bối cảnh ảm đạm trên toàn cầu, hàm ý bán tháo có thể là quá trớn. Mục tiêu sản xuất quan trọng, quản lý Incitec đã hoạt động tích cực và chọn tham gia để đưa ra bảo dưỡng để bù đắp tổn thất trong sản xuất phân bón phốt phát. Theo đó, quản lý nhắc lại rằng Incitec vẫn 'theo dõi' (ý định chơi chữ) để đạt được mục tiêu sản xuất 950.000 tấn tại Phosphate Hill, mặc dù trật bánh. Như vậy, lợi nhuận sau thuế nên không bị ảnh hưởng bởi các trật bánh tàu. Outlook Một nguy cơ quan trọng, và có thể lý do, tại sao Incitec đã phải chịu đựng như vậy giảm đáng kể trong giá cổ phiếu là sự cắt giảm trong chi tiêu thăm dò của công ty dầu khí và khai thác mỏ. Kinh doanh cốt lõi thứ hai Incitec là chất nổ được sử dụng trong thăm dò và sản lượng khai thác dầu. Giữa cuộc khủng hoảng hàng hóa, các nhà đầu tư đã assumedly phát triển mệt mỏi của nhu cầu giảm cho doanh nghiệp nổ Incitec, đánh dấu xuống cổ phần của mình trong dự đoán của các kết quả yếu kém vào cuối năm nay. Positive bước Thực tế là quản lý đã có những bước tích cực để cú đúp cho sự sụt giảm khai thác mỏ. Incitec đã đầu tư rất nhiều trong kinh doanh phân bón của mình bằng cách xây dựng một cơ sở sản xuất amoniac nhà nước-of-the-nghệ thuật ở Louisiana, Mỹ sản xuất đầu tiên từ nhà máy mới là do trong nửa thứ hai của năm nay. Điều này trùng hợp tại một thời điểm mà giá xăng, chiếm 75% chi phí sản xuất amoniac, đang ở tất cả các mức thấp thời gian. Sự giảm giá liên tục của đồng đô la Úc so với đồng đô la Mỹ cũng có nghĩa là thu nhập từ dự án này có thể sẽ nhận được một lợi ích tịnh khi Incitec báo cáo cuối năm nay tháng năm, đưa ra quyết định đầu tư Incitec của thành Louisiana đúng lúc. Bảng cân đối kế mạnh Cuối cùng, những lời nói dối sức mạnh Incitec của trong chất lượng của bảng cân đối của nó. Mặc dù đầu tư đang diễn ra ở Mỹ và giảm nhu cầu đối với sản phẩm của mình, Incitec cắt giảm nợ ròng trong năm 2015 để $ 1300000000 (từ $ 1,5 tỷ USD) sử dụng dòng tiền tự do. Thu nhập trong kinh doanh phân bón đã tăng trưởng 22% so với cùng kỳ năm trước và lợi nhuận ròng tăng 9% đến 398.600.000 $. Trong khi suy giảm hơn nữa của thị trường hàng hóa có nghĩa là những kết quả khó có thể lặp đi lặp lại trong năm nay, vị trí tiền mạnh Incitec của nên xem nó thông qua bất kỳ điểm yếu của thị trường, làm cho một đầu tư hấp dẫn hiện nay. takeaway Foolish Mặc dù ko biết khi suy thoái thác sẽ kết thúc, Incitec Pivot có công thức đúng để làm cho một sự trở lại bùng nổ khi các chu kỳ hàng hóa. Trong quan điểm của tôi, giá cổ phiếu hiện tại không phản ánh chiến lược dài hạn quản lý của tái đầu tư vào kinh doanh cốt lõi của nó để tăng năng suất, do đó tôi tin rằng nhà đầu tư nên mua ở mức giá hiện tại để gặt hái những phần thưởng trong tương lai. Motley Fool đóng góp Rachit Dudhwalahas không có vị trí trong bất kỳ cổ phiếu được đề cập. Trừ khi có ghi chú khác, các tác giả không có một vị trí trong bất kỳ cổ phiếu được đề cập bởi các tác giả trong các ý kiến dưới đây. The Motley Fool Úc không có vị trí trong bất kỳ của các cổ phiếu được đề cập. Chúng tôi Fools có thể không phải tất cả giữ ý kiến của nhau, nhưng tất cả chúng tôi tin rằng xem xét một phạm vi đa dạng của chúng tôi insightsmakes nhà đầu tư tốt hơn. Motley Fool có một chính sách công bố thông tin. Bài viết này chứa chỉ tư vấn đầu tư chung (dưới AFSL 400.691). Được ủy quyền bởi Bruce Jackson. Incitec Pivot Ltd (ASX: IPL) sản xuất hóa chất sử dụng trong sản xuất công nghiệp và nông nghiệp. Các công ty được hình thành sau sáp nhập giữa Incitec Phân bón và Nhóm Pivot vào năm 2003 để tạo ra những gì bây giờ là lớn thứ hai nhà sản xuất phân bón và thuốc nổ trên thế giới, sau liệt kê ngang Orica Limited. (ASX: ORI) Vào đầu tháng Giêng năm nay , Incitec ban hành một lợi nhuận hạ cấp 14.000.000 $ sau khi trật bánh của tàu cung cấp điều hành bởi Aurizon Holdings Ltd (ASX: AZJ), gây ra 25% bán tháo trong tháng Giêng. Khi so sánh với chỉ số S & P / ASX 200 I