4.8 Information on Mutual FundsThe

4.8 Information on Mutual Funds
The first place to find information on a mutual fund is in its prospectus. The Securities and Exchange Commission requires that the prospectus describe the fund’s investment objectives and policies in a concise “Statement of Investment Objectives” as well as in lengthy discussions of investment policies and risks. The fund’s investment adviser and its portfolio manager are also described. The prospectus also presents the costs associated with purchasing shares in the fund in a fee table. Sales charges such as front-end and back-end loads as well as annual operating expenses such as anagement fees and 12b-1 fees are detailed in the fee table.
Funds provide information about themselves in two other sources. The Statement of Additional Information (SAI), also known as Part B of the prospectus, includes a list of the securities in the portfolio at the end of the fiscal year, audited financial statements, a list of the directors and officers of the fund—as well as their personal investments in the fund, and data on brokerage commissions paid by the fund. However, unlike the fund prospectus, investors do not receive the SAI unless they specifically request it; one industry joke is that SAI stands for “something always ignored.” The fund’s annual report also includes portfolio composition and financial statements, as well as a discussion of the factors that influenced fund performance over the last reporting period.
With thousands of funds to choose from, it can be difficult to find and select the fund that is best suited for a particular need. Several publications now offer “encyclopedias” of mutual fund information to help in the search process. One prominent source is Morningstar’s Mutual Fund Sourcebook. Morningstar’s Web site, www.morningstar.com,is another excellent source of information, as is Yahoo!’s site, finance.yahoo.com/funds. The Investment Company Institute ( www.ici.org ), the national association of mutual funds, closed-end funds, and unit investment trusts, publishes an annual Directory of Mutual Funds that includes information on fees as well as phone numbers to contact funds. To illustrate the range of information available about funds, we consider Morningstar’s report on Wells Fargo’s Advantage Growth Fund, reproduced in Figure 4.5 .
The table on the left labeled “Performance” first shows the fund’s quarterly returns in the last few years, and just below that, returns over longer periods. You can compare returns to both its standard index (the S&P 500) and its category index (the Russell 1000) in the rows labeled 1 /2 Index, as well as its percentile rank within its comparison group, or category. Continuing down the left column we see data on fees and expenses, as well as several measures of the fund’s risk and return characteristics. (We will discuss all of these measures in Part 2 of the text.) The fund has provided good returns compared to risk, earning it the coveted Morningstar 5-star rating. Of course, we are all accustomed to the disclaimer that “past performance is not a reliable measure of future results,” and this is true as well of Morningstar’s star ratings. Consistent with this disclaimer, past results have little predictive power for future performance, as we saw in Table 4.4

Kết quả (Việt) 1:

4.8 thông tin về quỹ tương hỗNơi đầu tiên để tìm thông tin về một quỹ mutual là trong prospectus của nó. Ủy ban chứng khoán và hối đoái đòi hỏi rằng prospectus mô tả mục tiêu đầu tư và chính sách trong một súc tích "tuyên bố của mục tiêu đầu tư" cũng như trong thảo luận dài dòng của chính sách đầu tư và rủi ro của quỹ. Các quỹ đầu tư cố vấn và quản lý danh mục đầu tư của nó cũng được mô tả tại đây. Prospectus cũng trình bày các chi phí liên quan với việc mua cổ phần trong quỹ trong một bảng lệ phí. Các chi phí bán hàng chẳng hạn như front-end và back-kết thúc tải cũng như hàng năm chi phí điều hành chẳng hạn như anagement lệ phí và lệ phí 12b-1 được chi tiết trong bảng lệ phí.Quỹ cung cấp thông tin về bản thân mình trong hai các nguồn khác. Các tuyên bố của bổ sung thông tin (SAI), còn được gọi là một phần B prospectus, bao gồm một danh sách các chứng khoán trong danh mục đầu tư vào cuối năm tài chính, được kiểm toán báo cáo tài chính, một danh sách các giám đốc và nhân viên của Quỹ — cũng như đầu tư cá nhân vào quỹ, và các dữ liệu trên hoa hồng môi giới trả tiền của quỹ. Tuy nhiên, không giống như prospectus quỹ, nhà đầu tư không nhận được SAI trừ khi họ cụ thể yêu cầu nó; một trong những ngành công nghiệp trò đùa là SAI là viết tắt cho "một cái gì đó luôn luôn bị bỏ qua nhất." Báo cáo thường niên của Quỹ cũng bao gồm các thành phần danh mục đầu tư và báo cáo tài chính, cũng như một cuộc thảo luận của các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu suất quỹ trong chu kỳ báo cáo cuối cùng.Với hàng ngàn của các quỹ để lựa chọn, nó có thể được khó khăn để tìm và chọn số tiền đó là thích hợp nhất cho nhu cầu cụ thể. Một số ấn phẩm bây giờ cung cấp "Bách khoa toàn thư" của quỹ thông tin để giúp đỡ trong quá trình tìm. Một trong những nổi bật nguồn là Sourcebook quỹ lẫn nhau của sao mai. Trang Web của sao mai, www.morningstar.com, là một nguồn tuyệt vời của thông tin, như là trang web của Yahoo!, finance.yahoo.com/funds. Đầu tư công ty viện (www.ici.org), Hiệp hội quốc gia của quỹ tương hỗ, đóng cửa cuối quỹ, và các đơn vị tín thác đầu tư, xuất bản một hàng năm thư mục của quỹ lẫn nhau bao gồm thông tin về chi phí cũng như số điện thoại liên hệ với quỹ. Để minh họa cho những thông tin có sẵn về tiền, chúng tôi xem xét báo cáo của sao mai trên Wells Fargo lợi thế phát triển quỹ, sao chép trong con số 4.5.Bảng trên việc trái có nhãn "thực hiện" lần đầu tiên cho thấy lợi nhuận hàng quý của quỹ trong vài năm qua, và chỉ sau đó, trở lại trong thời gian dài hơn. Bạn có thể so sánh trả về chỉ số tiêu chuẩn của nó (S & P 500) và chỉ số thể loại của nó (các Russell 1000) ở các hàng có nhãn 1 /2 chỉ số, cũng như của nó percentile xếp hạng trong vòng của nó so sánh nhóm, hoặc thể loại. Chúng tôi tiếp tục xuống cột bên trái xem dữ liệu về học phí và chi phí, cũng như một số biện pháp của Quỹ rủi ro và trở về đặc điểm. (Chúng tôi sẽ thảo luận tất cả các biện pháp trong phần 2 của văn bản.) Quỹ đã cung cấp lợi nhuận tốt so với rủi ro, kiếm nó đánh giá 5 sao coveted của sao mai. Tất nhiên, chúng tôi tất cả quen với sự từ bỏ "hiệu suất trước đây không phải là một biện pháp đáng tin cậy của kết quả trong tương lai", và điều này cũng đúng xếp hạng sao của sao mai. Phù hợp với tuyên bố miễn trừ này, qua kết quả có ít quyền lực tiên đoán cho hiệu suất trong tương lai, như chúng tôi đã thấy trong bảng 4.4

Kết quả (Việt) 2:

4.8 Thông tin về Quỹ Mutual
Nơi đầu tiên để tìm thông tin về một quỹ tương hỗ là trong cáo bạch của nó. Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái đòi hỏi rằng bản cáo bạch mô tả mục tiêu và chính sách đầu tư của quỹ trong "Tuyên bố về những mục tiêu đầu tư" súc tích cũng như trong các cuộc thảo luận dài dòng của các chính sách và rủi ro đầu tư. Cố vấn đầu tư của quỹ và quản lý danh mục đầu tư của mình cũng được mô tả. Bản cáo bạch cũng trình bày những chi phí liên quan đến việc mua cổ phần trong quỹ trong biểu phí. Chi phí bán hàng như front-end và back-end tải cũng như chi phí vận hành hàng năm như phí anagement và 12b-1 lệ phí được nêu chi tiết trong bảng phí.
Kinh phí cung cấp thông tin về bản thân mình trong hai nguồn khác. Tuyên bố thông tin bổ sung (SAI), còn được gọi là Phần B của bản cáo bạch, bao gồm một danh sách các chứng khoán trong danh mục đầu tư vào cuối năm tài chính, báo cáo tài chính được kiểm toán, một danh sách các giám đốc và cán bộ của cấp kinh phí cũng như đầu tư của cá nhân họ trong quỹ, và các dữ liệu về hoa hồng môi giới được trả bởi quỹ. Tuy nhiên, không giống như bản cáo bạch quỹ, nhà đầu tư không nhận được SAI trừ khi họ đặc biệt yêu cầu; một ngành công nghiệp trò đùa là SAI là viết tắt của "một cái gì đó luôn luôn bỏ qua." Báo cáo hàng năm của quỹ cũng bao gồm các thành phần danh mục đầu tư và báo cáo tài chính, cũng như thảo luận về các yếu tố có ảnh hưởng đến hoạt động của Quỹ trong kỳ báo cáo cuối cùng.
Với hàng ngàn quỹ để lựa chọn từ, nó có thể được khó khăn để tìm và chọn các quỹ đó là phù hợp nhất với nhu cầu cụ thể. Một số ấn phẩm hiện nay cung cấp "bách khoa toàn thư" của thông tin quỹ để giúp đỡ trong quá trình tìm kiếm. Một nguồn nổi bật là Mutual Fund Sourcebook Morningstar của. Trang Web của Morningstar, www.morningstar.com, là một nguồn thông tin tuyệt vời, như là trang web của Yahoo, finance.yahoo.com/funds. Viện Công ty Đầu tư (www.ici.org), Hiệp hội quốc gia của các quỹ tương hỗ, quỹ đóng, và ủy thác đầu tư đơn vị, xuất bản một mục hàng năm của quỹ tương hỗ bao gồm thông tin về lệ phí cũng như số điện thoại để liên lạc với các quỹ. Để minh họa cho loạt các thông tin sẵn có về nguồn vốn, chúng ta xem xét báo cáo của Morningstar về tăng trưởng Quỹ Advantage Wells Fargo, sao chép trong hình 4.5.
Các bảng trên bên trái tên "Hiệu suất" đầu tiên cho thấy lợi nhuận hàng quý của quỹ trong vài năm qua, và chỉ dưới đây rằng, trả trong thời gian dài. Bạn có thể so sánh lợi nhuận cho cả hai chỉ số của nó chuẩn (S & P 500) và chỉ số của nó loại (Russell 1000) trong các hàng dán nhãn 1/2 Index, cũng như thứ hạng bách phân của nó trong nhóm so sánh của nó, hoặc thể loại. Tiếp tục xuống các cột bên trái, chúng ta thấy dữ liệu về phí và lệ phí, cũng như một số biện pháp về rủi ro của quỹ và trở về đặc điểm. (Chúng tôi sẽ thảo luận về tất cả các biện pháp này trong phần 2 của văn bản.) Các quỹ đã ​​cung cấp lợi nhuận tốt so với rủi ro, thu nó thèm muốn Morningstar đánh giá 5 sao. Tất nhiên, chúng ta đều quen với việc khuyến cáo rằng "hiệu suất trong quá khứ không phải là một biện pháp đáng tin cậy của các kết quả trong tương lai", và điều này cũng đúng xếp hạng sao của Morningstar. Phù hợp với từ chối trách nhiệm này, kết quả trong quá khứ có chút quyền lực tiên đoán cho hiệu suất trong tương lai, như chúng ta đã thấy trong bảng 4.4