The key difference of the monetary

The key difference of the monetary policy conducts between the third quarter and the previous two quarters of the year, in our view, is the frequent use of open market operation instruments, in particular, the reverse repo operation to inject the liquidity into the banking system.

The PBoC made an innovative step to conduct a 28-day reverse repo in September, aiming to extend its liquidity management capability along the curve. The specific section of the latest report was given to the introduction to Shanghai Inter-bank Offer Rate (Shibor), the barometer of liquidity in the economy. Given the consistent signals sent by recent releases from Purchasing Managers' Indexes, to real activity data, as well as trade data.

Together with the observations we made from the PBoC's recent operational behavior, as well as the implications we learnt from the statement, we think that PBoC will continue to use the open market operations as its main monetary policy instrument in the coming months.

The article was adapted from a Credit Suisse research report dated November 5. The opinions expressed are his own.

Kết quả (Việt) 1:

Sự khác biệt quan trọng của chính sách tiền tệ tiến hành giữa quý thứ ba và hai quý trước đó trong năm, theo quan điểm của chúng tôi, là những thường xuyên sử dụng các công cụ thao tác thị trường mở, đặc biệt, chiến dịch đảo ngược repo để bơm thanh khoản vào hệ thống ngân hàng. PBoC thực hiện một bước sáng tạo để tiến hành một repo đảo ngược 28 ngày trong tháng chín, nhằm mở rộng khả năng quản lý phương tiện thanh toán của mình dọc theo các đường cong. Phần cụ thể của báo cáo mới nhất đã được trao cho giới thiệu về Thượng Hải liên ngân hàng cung cấp tỷ lệ (Shibor), thước đo tính thanh khoản trong nền kinh tế. Cho các tín hiệu phù hợp được gửi bởi tại giải phóng từ chỉ số mua nhà quản lý, dữ liệu thực sự hoạt động, cũng như dữ liệu thương mại. Cùng với các quan sát chúng tôi thực hiện hành vi hoạt động tại của PBoC, cũng như những tác động mà chúng tôi học được từ các báo cáo, chúng tôi nghĩ rằng PBoC sẽ tiếp tục sử dụng các hoạt động mở cửa thị trường như là công cụ chính sách tiền tệ chính của nó trong những tháng tới.Bài viết đã được chuyển thể từ một báo cáo nghiên cứu Credit Suisse, ngày 5 tháng 11. Các ý kiến bày tỏ được mình.

Kết quả (Việt) 2:

Sự khác biệt quan trọng của chính sách tiền tệ thực hiện giữa quý III và hai quý trước của năm, theo quan điểm của chúng tôi, là thường xuyên sử dụng công cụ nghiệp vụ thị trường mở, đặc biệt là các hoạt động repo đảo ngược để bơm thanh khoản vào hệ thống ngân hàng . PBOC thực hiện một bước tiến để tiến hành một reverse repo 28 ngày trong tháng, nhằm mở rộng khả năng quản lý thanh khoản của nó dọc theo đường cong. Các phần cụ thể của báo cáo mới nhất đã được trao cho các giới thiệu về Thượng Hải liên ngân hàng Tỷ Offer (Shibor), phong vũ biểu của thanh khoản trong nền kinh tế. Với những tín hiệu phù hợp được gửi bởi phiên bản gần đây từ Mua Indexes Managers ', với dữ liệu thực tế, cũng như các dữ liệu thương mại. Cùng với sự quan sát của chúng tôi được làm từ hành vi hoạt động gần đây của PBOC, cũng như những tác động, chúng tôi đã học được từ các báo cáo, chúng tôi nghĩ rằng PBOC sẽ tiếp tục sử dụng các nghiệp vụ thị trường mở là công cụ chính sách tiền tệ chính trong những tháng tới. Bài viết này đã được chuyển thể từ một báo cáo nghiên cứu Credit Suisse ngày Tháng Mười Một 5. Các ý kiến bày tỏ sự là của riêng mình.