An early single-country study of th

An early single-country study of this type was by Heller (1978) analyzed economic characteristics influencing exchange rate regime. The research analyzes the factors like large size, a relatively small foreign trade sector, a high degree of international financial integration, an inflation rate that differs from the world average, and a well-diversified foreign trade pattern.
Modeste (1994) determines the determinants of real exchange rate which are influenced by exchange rate policy or income policy or by combination of both policies. Faruqee (1995) examines net foreign assets as the long-run determinants of the real exchange rate like net foreign assets, and other factors affecting trade flows using postwar data for the United States and Japan.
Aron et al. (1997) present short run and long run influences in a model for the real exchange rate in South Africa. In their research, conducted over the quarterly data from 1970 to 1995, they find that real exchange rate is depreciated due to number of factors like terms of trade, real dollar gold price, tariffs, capital flows, gross reserves of bank and government expenditure.
Drine and Rault (2001) analyze the factors effecting real exchange rate in MENA countries by applying new panel data unit root tests, panel co-integration technique. The results investigate that per capita output, government consumption, real interest rate differentials and openness are factors affecting real exchange rate.
Mkenda (2001) has analyzed the main determinants of the real exchange rate in Zambia and estimated the degree of misalignment in the real exchange rate. Johansen cointegration analysis is conducted on time series data from 1971 to 1993. The study explores that terms of trade and government consumption are depreciating real exchange rate while investment share, growth of real GDP, central bank reserves and trade taxes are appreciating real exchange rate.
Dvine and Rault (2003) have tackled the empirical issues of the real exchange rate literature by applying recently developed panel co-integration technique. Forty five developing countries are selected for the analysis. The researchers determine that domestic investment, GDP per capita, foreign direct investment and terms of trade have depreciated the real exchange rate while share of public spending and trade policy are appreciating real exchange rate.
Zalduendo (2006) has disentangled the effects of oil prices from other factors underlying Venezuela’s equilibrium real exchange rate and examined the role of the foreign exchange controls in supporting the official exchange rate. In the analysis, it is concluded that real exchange rate is appreciated by UK Brent oil price deflated; differentials in PPP based real GDP per capita and differentials in real interest rat. Real exchange rate is depreciated by government expenditure.
Hyder and Mahboob (2006) have estimated the equation of equilibrium real effective exchange rate, measured the degree of exchange rate misalignment and provided guidance to policy makers in implementing exchange rate policy. Annual data of 1978 – 2005 explains that terms of trade, real investment, workers’ remittances, and total factor productivity differentials are significant cause of depreciation of Pak rupee while trade openness, government expenditure and capital to GDP ratio are appreciating Pak rupee.
Frankel (2007) has econometrically investigated the determinants of real value of South African rand. The author has taken quarterly data from 1981 to 2006. He has employed ordinary least square method to analyze the relationships and has concluded that real weighted mineral and metal price index and real interest rate differentials are increasing real exchange rate. While dummy for capital market liberalization and dummy interacted with real interest rate differentials are appreciating real exchange rates.
Zakaria et al. (2007) have provided estimates of a model for the determination of nominal bilateral exchange rates of Pak – rupee vis–a–vis its twelve major trading partners. The authors have used time series data from 1983 to 2004. By utilizing autoregressive method, they have deduced that terms of trade, technological progress, net capital inflows and foreign exchange reserves are causes of depreciation of bilateral nominal exchange rate of Pak rupee. On the other side, Pak rupee is appreciated by relative price of foreign tradable, trade restrictions and excess supply of domestic credits.
Staník and Cerge (2007) use ATARCH (autoregressive conditional Heteroskedasticity) model for analyzing the factors affecting to exchange rate volatility in the European countries. Economic openness is the factor which effect exchange rate volatility of each country of Europe.
Candelon et al. (2007) estimate bilateral equilibrium real exchange rates for European states using panel co-integration techniques. They reveal significant link of productivity levels, openness, inflation and real exchange rate.
Carrera and Restout (2008) take Latin American from the time period from 1970 to 2006 for investigating behavior of real exchange rates by using non stationary panel econometrics. They explore various factors for exchange rate in the long run such as government spending, terms of trade, the openness, foreign capital flows.
Guclu (2008) has empirically analyzed the determinants of exchange regimes for the period from 1970 to 2006. Using Ordered Probit model, he explores that exchange rate is depreciated due to GDP, GDP per capita, openness, capital account to GDP ratio, capital account openness, terms of trade and capital account restriction. Inflation, Geographical trade and money growth may depreciate and appreciate exchange rate. On the other side, bank reserves and nationalist are causes of lower exchange rate.
Al Samara (2009) describes the factors which determine the equilibrium real exchange rate and affects its volatility. ARCH model is applied on the time series data from 1980 to 2009. The study concludes the productivity differentials, trade openness and gross capital formation as the factors which depreciate and total government spending appreciates the exchange rate in Syrian economy.
Rehman et al. (2010) have analyzed the impact of foreign exchange inflows on equilibrium real exchange rate of Pakistan for the period 1993 to 2009 through behavioral equilibrium real exchange rate approach. They have employed Johansen Co-integration test and monthly data for the results. The study shows that productivity, foreign direct investment and foreign remittances are increasing real exchange rate while openness is decreasing real exchange rate in Pakistan.
Parveen et al. (2012) collect data from Economic survey of Pakistan and International Financial Statistics from 1975 to 2010 to examine the major factors which contribute to exchange rate variability. They employ ordinary least square method for analysis of results and conclude that inflation, economic growth, exports and imports bring variation in exchange rate of Pakistan.
Fida et al. (2012) have attempted to estimate the long run equilibrium real exchange rate for Pakistan economy by employing natural real exchange rate (NATREX) given by Stein (1985) for the period of 1983 to 2010. They have chosen Johansen Co-integration technique and determined that terms of trade, government expenditure and productivity are appreciating Pak rupee in the long run.
Saeed et al. (2012) have undertaken an econometric analysis of determinants of exchange rate for US Dollar in terms of Pakistani rupee within the framework of monetary approach. They have utilized monthly data from 1982 to 2010 and have applied ARDL technique for estimation. In the study, relative money, relative Forex reserves and relative debt are depreciating exchange rate.
Fida et al. (2012) have examined the relationship with respect to the Pakistani economy between exchange rates and external debt. The quarterly data from 1983 to 2008 has been utilized. By employing Johansen co-integration test, they examine that terms of trade, government expenditure and productivity are appreciating exchange rate.
Ajao and Igbekoyi (2013) use time series data from 1981 to 2008 to investigate the determinants of real exchange rate volatility through GARCH technique accompanying with Error correction model and co-integration technique for long run and short run determinants. The study concludes that openness, government expenditure, interest rate and lagged exchange rate are major determinants of real exchange rate.
Insah and Chiaraah (2013) determine the sources of exchange rate volatility in Ghana based on the Autoregressive Distributed Lag (ADL) Model and use annual data covering the period 1980 to 2012. The study suggests the government expenditure, domestic and external debts are major determinant of real exchange rate volatility.
Gan et al. (2013) develop measures of the direction and extent of misalignment based on a reduced-form real effective exchange rate (REER) model using unit root tests and cointegration presented by Johansen and Juselius (1990) procedures. Openness, money supply, productivity and government spending are having long run relationship with exchange rate. Error correction model suggests also short run relationships with error correction term 0.85.

Kết quả (Việt) 1:

Một nghiên cứu quốc gia đơn đầu của loại hình này là bởi Heller (1978) đặc điểm phân tích kinh tế ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái chế độ. Các nghiên cứu phân tích các yếu tố như kích thước lớn, một khu vực thương mại nước ngoài tương đối nhỏ, một mức độ cao của hội nhập tài chính quốc tế, một tỷ lệ lạm phát khác với mức trung bình của thế giới, và một mô hình tốt đa dạng thương mại nước ngoài. Modeste (1994) xác định các yếu tố quyết định của tỷ giá hối đoái thực sự mà bị ảnh hưởng bởi chính sách tỷ giá hối đoái hoặc thu nhập chính sách hoặc bằng sự kết hợp của cả hai chính sách. Faruqee (1995) kiểm tra mạng tài sản nước ngoài như là yếu tố quyết định lâu dài của tỷ lệ trao đổi thực sự như mạng tài sản nước ngoài, và các yếu tố khác ảnh hưởng đến dòng chảy thương mại bằng cách sử dụng dữ liệu thời hậu chiến cho Hoa Kỳ và Nhật bản. Aron et al. (1997) mặt ngắn hạn và dài hạn ảnh hưởng trong một mô hình cho tỷ giá hối đoái thực tại Nam Phi. Trong nghiên cứu của họ, thực hiện qua các dữ liệu hàng quý từ 1970 đến năm 1995, họ tìm thấy rằng tỷ lệ trao đổi thực sự giảm do số lượng các yếu tố như các điều khoản của thương mại, giá đô la vàng thực sự, thuế, dòng vốn, tổng dự trữ của ngân hàng và chính phủ chi tiêu. Drine và Rault (2001) phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái thực quốc gia MENA bằng cách áp dụng mới bảng dữ liệu gốc xét nghiệm đơn vị, bảng điều khiển tích hợp đồng kỹ thuật. Kết quả điều tra rằng sản lượng trên đầu, tiêu thụ chính phủ, tỷ lệ lãi suất thực tế khoá và cởi mở là những yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái thực sự. Mkenda (2001) đã phân tích các yếu tố quyết định chính của tỷ giá hối đoái thực tại Zambia và ước tính mức độ misalignment trong tỷ giá hối đoái thực sự. Johansen cointegration phân tích được thực hiện vào thời gian loạt các dữ liệu từ năm 1971 đến năm 1993. Nghiên cứu khám phá rằng các điều khoản của thương mại và chính phủ tiêu thụ giảm tỷ lệ trao đổi thực sự trong khi chia sẻ đầu tư, tăng trưởng GDP thực tế, ngân hàng Trung ương dự trữ và thương mại thuế đánh giá đúng thực tế tỷ giá hối đoái.Dvine và Rault (2003) đã giải quyết các vấn đề thực nghiệm của văn học thực tỷ giá bằng cách áp dụng bảng điều khiển mới phát triển tích hợp đồng kỹ thuật. Bốn mươi lăm nước đang phát triển được lựa chọn cho các phân tích. Các nhà nghiên cứu xác định rằng đầu tư trong nước, GDP bình quân đầu người, đầu tư trực tiếp nước ngoài và các điều khoản của thương mại có giảm tỷ lệ trao đổi thực sự trong khi chia sẻ của chính sách chi tiêu và thương mại khu vực đánh giá đúng thực tế tỷ giá hối đoái. Zalduendo (2006) đã disentangled những tác động của giá dầu từ các yếu tố tiềm ẩn của Venezuela cân bằng thực tỷ giá hối đoái và kiểm tra vai trò của các điều khiển ngoại hối trong việc hỗ trợ tỷ giá hối đoái chính thức. Trong phân tích, nó kết luận rằng tỷ giá thực tế được đánh giá cao bởi giá dầu Anh Brent xì hơi; khoá trong PPP dựa thực GDP trên đầu và khoá trong thực sự quan tâm chuột. Tỷ giá thực sự giảm bởi chính phủ chi tiêu. Hyder and Mahboob (2006) have estimated the equation of equilibrium real effective exchange rate, measured the degree of exchange rate misalignment and provided guidance to policy makers in implementing exchange rate policy. Annual data of 1978 – 2005 explains that terms of trade, real investment, workers’ remittances, and total factor productivity differentials are significant cause of depreciation of Pak rupee while trade openness, government expenditure and capital to GDP ratio are appreciating Pak rupee. Frankel (2007) has econometrically investigated the determinants of real value of South African rand. The author has taken quarterly data from 1981 to 2006. He has employed ordinary least square method to analyze the relationships and has concluded that real weighted mineral and metal price index and real interest rate differentials are increasing real exchange rate. While dummy for capital market liberalization and dummy interacted with real interest rate differentials are appreciating real exchange rates. Zakaria et al. (2007) have provided estimates of a model for the determination of nominal bilateral exchange rates of Pak – rupee vis–a–vis its twelve major trading partners. The authors have used time series data from 1983 to 2004. By utilizing autoregressive method, they have deduced that terms of trade, technological progress, net capital inflows and foreign exchange reserves are causes of depreciation of bilateral nominal exchange rate of Pak rupee. On the other side, Pak rupee is appreciated by relative price of foreign tradable, trade restrictions and excess supply of domestic credits. Staník and Cerge (2007) use ATARCH (autoregressive conditional Heteroskedasticity) model for analyzing the factors affecting to exchange rate volatility in the European countries. Economic openness is the factor which effect exchange rate volatility of each country of Europe. Candelon et al. (2007) estimate bilateral equilibrium real exchange rates for European states using panel co-integration techniques. They reveal significant link of productivity levels, openness, inflation and real exchange rate. Carrera and Restout (2008) take Latin American from the time period from 1970 to 2006 for investigating behavior of real exchange rates by using non stationary panel econometrics. They explore various factors for exchange rate in the long run such as government spending, terms of trade, the openness, foreign capital flows.Guclu (2008) has empirically analyzed the determinants of exchange regimes for the period from 1970 to 2006. Using Ordered Probit model, he explores that exchange rate is depreciated due to GDP, GDP per capita, openness, capital account to GDP ratio, capital account openness, terms of trade and capital account restriction. Inflation, Geographical trade and money growth may depreciate and appreciate exchange rate. On the other side, bank reserves and nationalist are causes of lower exchange rate. Al Samara (2009) describes the factors which determine the equilibrium real exchange rate and affects its volatility. ARCH model is applied on the time series data from 1980 to 2009. The study concludes the productivity differentials, trade openness and gross capital formation as the factors which depreciate and total government spending appreciates the exchange rate in Syrian economy. Rehman et al. (2010) have analyzed the impact of foreign exchange inflows on equilibrium real exchange rate of Pakistan for the period 1993 to 2009 through behavioral equilibrium real exchange rate approach. They have employed Johansen Co-integration test and monthly data for the results. The study shows that productivity, foreign direct investment and foreign remittances are increasing real exchange rate while openness is decreasing real exchange rate in Pakistan. Parveen et al. (2012) collect data from Economic survey of Pakistan and International Financial Statistics from 1975 to 2010 to examine the major factors which contribute to exchange rate variability. They employ ordinary least square method for analysis of results and conclude that inflation, economic growth, exports and imports bring variation in exchange rate of Pakistan. Fida et al. (2012) have attempted to estimate the long run equilibrium real exchange rate for Pakistan economy by employing natural real exchange rate (NATREX) given by Stein (1985) for the period of 1983 to 2010. They have chosen Johansen Co-integration technique and determined that terms of trade, government expenditure and productivity are appreciating Pak rupee in the long run.
Saeed et al. (2012) have undertaken an econometric analysis of determinants of exchange rate for US Dollar in terms of Pakistani rupee within the framework of monetary approach. They have utilized monthly data from 1982 to 2010 and have applied ARDL technique for estimation. In the study, relative money, relative Forex reserves and relative debt are depreciating exchange rate.
Fida et al. (2012) have examined the relationship with respect to the Pakistani economy between exchange rates and external debt. The quarterly data from 1983 to 2008 has been utilized. By employing Johansen co-integration test, they examine that terms of trade, government expenditure and productivity are appreciating exchange rate.
Ajao and Igbekoyi (2013) use time series data from 1981 to 2008 to investigate the determinants of real exchange rate volatility through GARCH technique accompanying with Error correction model and co-integration technique for long run and short run determinants. The study concludes that openness, government expenditure, interest rate and lagged exchange rate are major determinants of real exchange rate.
Insah and Chiaraah (2013) determine the sources of exchange rate volatility in Ghana based on the Autoregressive Distributed Lag (ADL) Model and use annual data covering the period 1980 to 2012. The study suggests the government expenditure, domestic and external debts are major determinant of real exchange rate volatility.
Gan et al. (2013) develop measures of the direction and extent of misalignment based on a reduced-form real effective exchange rate (REER) model using unit root tests and cointegration presented by Johansen and Juselius (1990) procedures. Openness, money supply, productivity and government spending are having long run relationship with exchange rate. Error correction model suggests also short run relationships with error correction term 0.85.

Kết quả (Việt) 2:

Một nghiên cứu duy nhất trong thời kỳ đầu của loại này là bởi Heller (1978) đã phân tích đặc điểm kinh tế ảnh hưởng đến chế độ tỷ giá hối đoái. Nghiên cứu phân tích các yếu tố như kích thước lớn, một khu vực thương mại nước ngoài tương đối nhỏ, một mức độ cao của hội nhập tài chính quốc tế, tỷ lệ lạm phát khác với trung bình thế giới, và một mô hình thương mại nước ngoài cũng được đa dạng hoá.
Modeste (1994) xác định các yếu tố quyết định của tỷ giá hối đoái thực mà bị ảnh hưởng bởi chính sách tỷ giá, chính sách thu nhập hoặc bởi sự kết hợp của cả hai chính sách. Faruqee (1995) xem xét các tài sản nước ngoài ròng là yếu tố quyết định dài hạn của tỷ giá thực như các tài sản nước ngoài ròng, và các yếu tố khác ảnh hưởng đến thương mại dòng bằng cách sử dụng dữ liệu sau chiến tranh đối với Hoa Kỳ và Nhật Bản.
Aron et al. (1997) ngắn hạn hiện tại và lâu dài ảnh hưởng trong một mô hình cho tỷ giá thực tế tại Nam Phi. Trong nghiên cứu của mình, tiến hành trên các dữ liệu quý 1970-1995, họ thấy rằng tỷ giá hối đoái thực tế là khấu hao do nhiều yếu tố như điều kiện thương mại, giá vàng đôla sản, thuế quan, các dòng vốn, tổng dự trữ của ngân hàng và chi tiêu chính phủ.
Drine và Rault (2001) phân tích các yếu tố ảnh hưởng tỷ giá thực tế tại các quốc gia MENA bằng cách áp dụng các bài kiểm tra đơn vị dữ liệu gốc bảng điều khiển mới, kỹ thuật bảng đồng hội nhập. Các kết quả điều tra rằng mỗi đầu ra quân đầu người, mức tiêu thụ của chính phủ, chênh lệch lãi suất thực và cởi mở là những yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái thực.
Mkenda (2001) đã phân tích các yếu tố quyết định chính của tỷ giá hối đoái thực ở Zambia và ước tính mức độ sai lệch trong việc trao đổi thực tế tỷ lệ. Johansen phân tích cùng hội nhập được thực hiện trên hàng loạt dữ liệu thời gian từ năm 1971 đến năm 1993. Nghiên cứu cho thấy rằng về mặt thương mại và tiêu dùng của chính phủ đang mất giá tỷ giá thực tế trong khi phần đầu tư, tăng trưởng GDP thực tế, dự trữ ngân hàng trung ương và thuế thương mại được đánh giá cao tỷ giá thực tế.
Dvine và Rault (2003) đã giải quyết các vấn đề thực nghiệm của các tài liệu tỷ giá thực tế bằng cách áp dụng gần đây đã phát triển kỹ thuật bảng đồng hội nhập. Bốn mươi năm quốc gia đang phát triển được lựa chọn để phân tích. Các nhà nghiên cứu xác định rằng đầu tư trong nước, GDP bình quân đầu người, đầu tư trực tiếp nước ngoài và các điều khoản thương mại đã khấu hao tỷ giá thực tế trong khi thị phần của chi tiêu công và chính sách thương mại được đánh giá cao tỷ giá thực tế.
Zalduendo (2006) đã gỡ các tác động của giá dầu từ các yếu tố khác nằm bên dưới trạng thái cân bằng tỷ giá thực của Venezuela và khảo sát vai trò của kiểm soát ngoại hối trong việc hỗ trợ tỷ giá chính thức. Trong phân tích, có thể kết luận rằng tỷ giá hối đoái thực tế được đánh giá cao bởi UK Brent giá dầu xì hơi; sự khác biệt trong PPP dựa GDP thực tế bình quân đầu người và những khác biệt trong rat suất thực. Tỷ giá hối đoái thực tế là khấu hao do chính phủ chi tiêu.
Hyder và Mahboob (2006) đã ước tính các phương trình cân bằng tỷ giá thực hiệu quả, đo mức độ của tỷ giá hối đoái không thẳng hàng và cung cấp hướng dẫn cho các nhà hoạch định chính sách trong việc thực hiện chính sách tỷ giá hối đoái. Dữ liệu hàng năm 1978 - 2005 giải thích rằng về thương mại, đầu tư thực tế, kiều hối của người lao động, và tổng số chênh lệch năng suất nhân tố là nguyên nhân đáng kể khấu hao của Pak rupee trong khi mở cửa thương mại, chi tiêu chính phủ và vốn với tỷ lệ GDP đang tăng giá đồng rupee Pak.
Frankel ( 2007) đã econometrically tra các yếu tố quyết định giá trị thực của đồng rand của Nam Phi. Các tác giả đã lấy dữ liệu quý từ năm 1981 đến năm 2006. Ông đã sử dụng phương pháp hình vuông bình thường nhất để phân tích các mối quan hệ và đã kết luận rằng chỉ số khoáng sản và giá kim loại có trọng thực tế và lãi suất thực tế chênh lệch ngày càng tăng tỷ giá thực tế. Trong khi giả cho tự do hóa thị trường vốn và giả tương tác với chênh lệch lãi suất thực tế được đánh giá đúng giá hối đoái thực.
Zakaria et al. (2007) đã cung cấp các ước tính của một mô hình cho việc xác định tỷ giá hối đoái danh nghĩa song phương của Pak - rupee vis-a-vis mười hai đối tác thương mại lớn. Các tác giả đã sử dụng dữ liệu chuỗi thời gian từ năm 1983 đến năm 2004. Bằng cách sử dụng phương pháp tự hồi quy, họ đã kết luận rằng về mặt thương mại, tiến bộ công nghệ, dòng vốn vào ròng và dự trữ ngoại hối là nguyên nhân gây mất giá của tỷ giá hối đoái danh nghĩa song phương của Pak rupee. Ở phía bên kia, Pak rupee được đánh giá cao bởi giá cả tương đối của các giao dịch nước ngoài, hạn chế thương mại và nguồn cung dư thừa của các khoản tín dụng trong nước.
Staník và Cerge (2007) sử dụng ATARCH (autoregressive heteroskedasticity có điều kiện) mô hình để phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến trao đổi biến động tỷ giá trong các nước châu Âu. Mở cửa kinh tế là yếu tố làm ảnh hưởng biến động tỷ giá hối đoái của mỗi quốc gia của châu Âu.
Candelon et al. (2007) ước tính tỷ giá thực cân bằng song phương cho các nước châu Âu sử dụng kỹ thuật bảng đồng hội nhập. Họ tiết lộ liên kết đáng kể năng suất, sự cởi mở, lạm phát và tỷ giá hối đoái thực.
Carrera và Restout (2008) đưa Mỹ Latin từ khoảng thời gian 1970-2006 để điều tra hành vi của tỷ giá hối đoái thực bằng cách sử dụng kinh tế panel không yên. Họ khám phá các yếu tố khác nhau đối với tỷ giá hối đoái trong thời gian dài như chi tiêu chính phủ, về thương mại, sự cởi mở, dòng vốn nước ngoài.
Guclu (2008) đã thực nghiệm phân tích các yếu tố quyết định của các cơ chế trao đổi cho giai đoạn từ năm 1970 đến năm 2006. Sử dụng Ordered Probit mô hình, ông khám phá rằng tỷ giá hối đoái được khấu hao do GDP, GDP bình quân đầu người, sự cởi mở, tài khoản vốn để tỷ lệ GDP, mở tài khoản vốn, điều kiện thương mại và tài khoản vốn hạn chế. Lạm phát, thương mại địa lý và tiền bạc tăng trưởng có thể giảm giá và đánh giá cao tỷ giá hối đoái. Ở phía bên kia, dự trữ ngân hàng và chủ nghĩa dân tộc là nguyên nhân của tỷ giá hối đoái thấp hơn.
Al Samara (2009) mô tả các yếu tố xác định tỷ giá thực cân bằng và ảnh hưởng đến sự biến động của nó. Mô hình ARCH được áp dụng trên các dữ liệu chuỗi thời gian từ năm 1980 đến năm 2009. Nghiên cứu kết luận sự chênh lệch năng suất, mở cửa thương mại và hình thành vốn gộp là những yếu tố mà mất giá và tổng chi tiêu của chính phủ đánh giá cao tỷ giá hối đoái trong nền kinh tế Syria.
Rehman et al. (2010) đã phân tích tác động của các nguồn thu ngoại tệ về trạng thái cân bằng tỷ giá thực của Pakistan cho giai đoạn 1993-2009 thông qua cách tiếp cận cân bằng hành vi tỷ giá thực tế. Họ đã sử dụng Johansen thử nghiệm Co-hội nhập và dữ liệu hàng tháng cho các kết quả. Nghiên cứu cho thấy rằng năng suất, đầu tư trực tiếp nước ngoài và kiều hối đang tăng tỷ giá thực sự cởi mở trong khi đang giảm tỷ giá thực tế tại Pakistan.
Parveen et al. (2012) thu thập dữ liệu từ cuộc khảo sát kinh tế của Pakistan và Thống kê tài chính quốc tế 1975-2010 để kiểm tra các yếu tố chính góp phần vào việc trao đổi biến thiên nhịp. Họ sử dụng phương pháp bình phương tối thiểu thông thường để phân tích kết quả và kết luận rằng lạm phát, tăng trưởng kinh tế, xuất khẩu và nhập khẩu mang lại sự thay đổi trong tỷ giá hối đoái của Pakistan.
Fida et al. (2012) đã cố gắng để ước tính cân bằng tỷ giá thực tế lâu dài cho nền kinh tế Pakistan bằng cách sử dụng tỷ giá thực tế tự nhiên (NATREX) đưa ra bởi Stein (1985) cho giai đoạn 1983 đến 2010. Họ đã chọn Johansen kỹ thuật Co-hội nhập và xác định mà về mặt thương mại, chi tiêu chính phủ và năng suất tăng giá đồng rupee Pak trong thời gian dài.
Saeed et al. (2012) đã tiến hành phân tích kinh tế của yếu tố quyết định tỷ giá hối đoái cho Dollar Mỹ về rupee Pakistan trong khuôn khổ của phương pháp tiền tệ. Họ đã sử dụng dữ liệu hàng tháng 1982-2010 và đã áp dụng kỹ thuật ARDL cho dự toán. Trong nghiên cứu, tiền bạc tương đối, dự trữ ngoại hối tương đối và tương đối được nợ mất giá tỷ giá hối đoái.
Fida et al. (2012) đã xem xét các mối quan hệ đối với các nền kinh tế Pakistan giữa tỷ giá hối đoái và nợ nước ngoài với. Các dữ liệu hàng quý 1983-2008 đã được sử dụng. Bằng cách sử dụng Johansen kiểm tra đồng tích hợp, họ kiểm tra rằng về mặt thương mại, chi tiêu chính phủ và năng suất được đánh giá cao tỷ giá hối đoái.
Ajao và Igbekoyi (2013) sử dụng dữ liệu chuỗi thời gian 1981-2008 để điều tra các yếu tố quyết định của biến động tỷ giá hối đoái thực tế thông qua kỹ thuật GARCH đi kèm với Lỗi chỉnh mô hình và kỹ thuật đồng tích hợp cho lâu dài và các yếu tố ngắn hạn. Nghiên cứu kết luận rằng sự cởi mở, chi tiêu chính phủ, lãi suất và tỷ giá hối đoái tụt lại là yếu tố quyết định lớn của tỷ giá hối đoái thực.
Insah và Chiaraah (2013) xác định nguồn của biến động tỷ giá hối đoái ở Ghana dựa trên tự hồi phân Lag Model và sử dụng (ADL) dữ liệu hàng năm cho giai đoạn năm 1980 đến năm 2012. Nghiên cứu này cho thấy chi tiêu chính phủ, nợ trong nước và bên ngoài là yếu tố quyết định lớn của biến động tỷ giá hối đoái thực.
Gan et al. (2013) phát triển các biện pháp chỉ đạo và mức độ sai lệch dựa trên giảm hình thức thực sự có hiệu quả tỷ giá hối đoái (REER) mô hình sử dụng các bài kiểm tra đơn vị gốc và cùng hội nhập được trình bày bởi Johansen và Juselius (1990) thủ tục. Cởi mở, cung tiền, năng suất và chi tiêu chính phủ đang có dài chạy mối quan hệ với tỷ giá hối đoái. Lỗi chỉnh mô hình cũng cho thấy mối quan hệ ngắn hạn với lỗi hạn điều chỉnh 0,85.