The size-stratification of FC is si

The size-stratification of FC is similar to the procedure followed by Fama and French (1993). By forcing the long and short portfolios (HIGHKZ and LOWKZ) to equally represent small, medium, and large firms, the procedure ensures that one class of firms does not dominate the FC returns.5 By control-ling for firm size, we ensure that the returns on the FC portfolio are due to differences in financial constraints, not differences in size. This size stratifi-cation is important because the characteristics of size and KZ are correlated.

Kết quả (Việt) 1:

Phân tầng kích thước của FC là tương tự như các thủ tục theo sau là Pháp và Fama (1993). Bằng cách buộc các danh mục dài và ngắn (HIGHKZ và LOWKZ) đều đại diện cho doanh nghiệp nhỏ, vừa và lớn, các thủ tục đảm bảo rằng một lớp của các công ty không chiếm ưu thế FC returns.5 bởi linh kiểm soát đối với công ty kích thước, chúng tôi đảm bảo rằng trở về FC danh mục đầu tư là do sự khác biệt trong tài chính khó khăn, không có sự khác biệt trong kích thước. Cation stratifi này kích thước là quan trọng bởi vì các đặc tính của kích thước và KZ có tương quan.

Kết quả (Việt) 2:

Các kích thước phân tầng của FC là tương tự như các thủ tục tiếp theo Fama và French (1993). Bằng cách buộc các danh mục đầu tư dài hạn và ngắn (HIGHKZ và LOWKZ) để không kém đại diện nhỏ, trung bình, và các công ty lớn, các thủ tục đảm bảo rằng một lớp học của các công ty không thống trị các FC returns.5 bởi kiểm soát-ling cho quy mô doanh nghiệp, chúng tôi đảm bảo rằng lợi nhuận trên danh mục đầu tư FC là do sự khác biệt trong chế về tài chính, không khác biệt về kích thước. kích thước stratifi-cation này là quan trọng bởi vì các đặc điểm của kích thước và KZ là tương quan.