The most well known work in this re

The most well known work in this regard is the series of papers by Fama & French (1992, 1993, 1996 and 2004) forming portfolios of small minus big (SMB) and high minus low(HML) associated or calculated by firm size and book-to-equity ratio respectively. Shows how growth stock and value stock can affect the stock return. The success of fama and french model has directed a new debate in the finance literature over the interpretation of fama and french model and systematic risk. The reason behind the debate is; fama and french model factors provide returns on the portfolios which are formed on the basisof size and book-to-equity ratio. There is a clear lack of connection between economies to systematic risk. Xueping Wu (2005) cite that the world is dynamic and in this dynamic world the risk is always there along with the prices, risk with prices are likely to be varied through time and it depends on conditioning information. Testified the conditional regression model failed to explain the average returns even though conditioning the information. Using the conditional fama and french model; showed that conditioning the market wide information into can capture the return momentum. Results from the conditional regression in the instrument provide clear evidence that SMB and HML are time varying, where as reversal returns and momentum returns have different time varying characteristics. However, In and Kim (2007) determines the degree to which SMB and HML factors share information with the changes of state variables over various time scale, used the wavelet analysis for investigating the financial securities and found that HML is more closely related to future credit markets and interest rates with the market expectations. It has been questioned many times weather the fama and french model is efficient for the emerging markets or internationally, recently Homsud, et al. (2009) testified the efficiency of fama and french model for Thailand market, by adding SMB and HML factor of fama and french model into CAPM. This was done basically to find out can it improves the efficiency in predicting the risk and returns; and found that fama and french model explains risk and return better than CAPM. Answering the similar question, Al-Rjoub, et al. (2010) consider the four emerging markets like wise; Egypt, Jordan, Morocco & Saudi Arabia. Price-earnings ratio, book-market ration, market capitalization and beta were used for the prediction of stocks return. Along with these entire estimators beta was found to be the better one, beta had a significant power for these four countries.

Kết quả (Việt) 1:

Tác phẩm nổi tiếng nhất trong lĩnh vực này là các loạt các giấy tờ bởi Fama & Pháp (1992, 1993, 1996 và 2004) tạo thành danh mục nhỏ trừ lớn (SMB) và cao trừ low(HML) liên kết hoặc tính theo công ty kích thước và tỷ lệ vốn chủ sở hữu cuốn sách tương ứng. Cho thấy như thế nào tốc độ tăng trưởng cổ phiếu và giá trị cổ phiếu có thể ảnh hưởng đến các cổ phiếu trở lại. Sự thành công của fama và kiểu Pháp đã đạo diễn một cuộc tranh luận mới trong các tài liệu tài chính trong việc giải thích của fama và kiểu Pháp và rủi ro hệ thống. Lý do đằng sau các cuộc tranh luận là; Fama và yếu tố kiểu Pháp cung cấp lợi nhuận vào các danh mục được thành lập ngày basisof kích thước và tỷ lệ vốn chủ sở hữu cuốn sách. Là một thiếu rõ ràng của các kết nối giữa các nền kinh tế gặp rủi ro hệ thống. Xueping Wu (2005) trích dẫn rằng thế giới là năng động và trong thế giới này năng động rủi ro là luôn luôn có cùng với giá, nguy cơ với giá cả có khả năng được thay đổi qua thời gian và nó phụ thuộc vào lạnh thông tin. Làm chứng mô hình hồi quy có điều kiện không thể giải thích mức trung bình trở lại mặc dù lạnh thông tin. Bằng cách sử dụng có điều kiện fama và kiểu Pháp; cho thấy rằng lạnh thông tin rộng thị trường vào có thể chụp Đà trở lại. Các kết quả từ các hồi quy có điều kiện trong công cụ cung cấp bằng chứng rõ ràng rằng SMB và HML thời gian khác nhau, nơi như trả lại đảo ngược và Đà trở về có thời gian khác nhau đặc điểm khác nhau. Tuy nhiên, trong và Kim (năm 2007) sẽ xác định mức độ mà SMB và HML yếu tố chia sẻ thông tin với những thay đổi của nhà nước biến qua nhiều thời gian quy mô, sử dụng phân tích bề mặt cho điều tra tài chính chứng khoán và thấy rằng HML là thị trường tín dụng chặt chẽ hơn liên quan đến trong tương lai và lãi suất tỷ giá với kỳ vọng thị trường. Nó đã hỏi nhiều lần thời tiết fama và kiểu Pháp là hiệu quả cho các thị trường mới nổi hoặc quốc tế, mới Homsud, et al. (2009) hiệu quả của fama làm chứng và pháp mô hình cho thị trường Thái Lan, bằng cách thêm yếu tố SMB và HML của fama và pháp mô hình thành CAPM. Điều này được thực hiện về cơ bản để tìm hiểu có thể nó cải thiện hiệu quả trong dự đoán rủi ro và lợi nhuận; và tìm thấy rằng fama và kiểu Pháp giải thích rủi ro và lợi nhuận tốt hơn so với CAPM. Trả lời câu hỏi tương tự, Al-Rjoub, et al. (2010) xem xét bốn thị trường mới nổi thích khôn ngoan; Ai Cập, Jordan, Ma-Rốc và ả Rập Saudi. Giá - tỷ lệ thu nhập, thị trường cuốn sách suất ăn, vốn hóa thị trường và phiên bản beta đã được sử dụng cho dự báo cổ phiếu trở lại. Cùng với những estimators toàn bộ phiên bản beta đã được tìm thấy là các phiên bản beta một, tốt hơn có một sức mạnh đáng kể cho bốn quốc gia.

Kết quả (Việt) 2:

Các công trình nổi tiếng nhất trong lĩnh vực này là một loạt các bài báo của Fama và French (1992, 1993, 1996 và 2004) hình thành danh mục đầu tư của trừ lớn nhỏ (SMB) và cao trừ thấp (HML) liên kết hoặc tính toán theo quy mô doanh nghiệp và cuốn sách -để-vốn chủ sở hữu tỷ lệ tương ứng. Cho thấy cổ phiếu tăng trưởng và cổ phiếu giá trị có thể ảnh hưởng đến sự trở lại chứng khoán. Sự thành công của mô hình Fama và Pháp đã chỉ đạo một cuộc tranh luận mới trong các tài liệu tài chính về việc giải thích của Fama và mô hình Pháp và rủi ro hệ thống. Lý do đằng sau cuộc tranh luận là; Fama và các yếu tố mô hình Pháp mang lại lợi nhuận trên danh mục đầu tư được hình thành trên kích thước và tỷ lệ basisof cuốn sách trên vốn cổ phần. Có một thiếu rõ ràng về kết nối giữa các nền kinh tế đến rủi ro hệ thống. Tuyết Bình Wu (2005) trích dẫn rằng thế giới là năng động và trong thế giới năng động này nguy cơ luôn luôn ở đó cùng với giá, rủi ro với giá có khả năng được thay đổi qua thời gian và nó phụ thuộc vào thông tin điều. Làm chứng các mô hình hồi quy có điều kiện không thể giải thích lợi nhuận trung bình mặc dù điều các thông tin. Sử dụng các mô hình Fama có điều kiện và Pháp; cho thấy điều các thông tin rộng thị trường vào có thể nắm bắt được đà trở lại. Kết quả từ hồi quy có điều kiện trong các nhạc cụ cung cấp bằng chứng rõ ràng rằng SMB và HML là thời gian khác nhau, trong khi đó lợi nhuận đảo ngược và trở đà có thời gian khác nhau đặc điểm khác nhau. Tuy nhiên, In và Kim (2007) xác định mức độ mà SMB và HML yếu tố chia sẻ thông tin với những thay đổi của các biến nhà nước về quy mô thời gian khác nhau, sử dụng các phân tích wavelet để điều tra các chứng khoán tài chính và phát hiện ra rằng HML là chặt chẽ hơn liên quan đến tín dụng trong tương lai thị trường và lãi suất với kỳ vọng của thị trường. Nó đã được đặt câu hỏi nhiều lần vượt qua mô hình Fama và tiếng Pháp là hiệu quả cho các thị trường mới nổi hoặc quốc tế, gần đây Homsud, et al. (2009) đã làm chứng hiệu quả của mô hình Fama và tiếng Pháp cho thị trường Thái Lan, bằng cách thêm SMB và HML yếu tố của Fama và mô hình Pháp vào CAPM. Điều này về cơ bản đã được thực hiện để tìm ra nó có thể cải thiện hiệu quả trong việc dự đoán các rủi ro và lợi nhuận; và thấy rằng Fama và mô hình Pháp giải thích rủi ro và lợi tốt hơn so với mô hình CAPM. Trả lời câu hỏi tương tự, Al-Rjoub, et al. (2010) xem xét bốn thị trường mới nổi như khôn ngoan; Ai Cập, Jordan, Morocco và Saudi Arabia. Tỷ lệ giá-thu nhập, khẩu phần cuốn sách thị trường, vốn hóa thị trường và beta đã được sử dụng để dự báo cổ phiếu trở lại. Cùng với những dự toán cho toàn bộ phiên bản beta đã được tìm thấy là một tốt hơn, beta có một sức mạnh đáng kể cho bốn quốc gia này.