Maturity Matching, or “Self-Liquida

Maturity Matching, or “Self-Liquidating,” Approach
The maturity matching, or “self-liquidating,” approach calls for matching asset
and liability maturities as shown in Panel a of Figure 16-2. All of the fixed assets
plus the permanent current assets are financed with long-term capital, but temporary
current assets are financed with short-term debt. Inventory expected to be sold in
30 days would be financed with a 30-day bank loan; a machine expected to last for
5 years would be financed with a 5-year loan; a 20-year building would be financed
with a 20-year mortgage bond; and so on. Actually, two factors prevent an exact
maturity matching: (1) The lives of assets are uncertain. For example, a firm might
finance inventories with a 30-day bank loan, expecting to sell the inventories and
use the cash to retire the loan. But if sales are slow, then the cash would not be forthcoming
and the firm might not be able to pay off the loan when it matures. (2) Some
common equity must be used, and common equity has no maturity. Still, if a firm
attempts to match or come close to matching asset and liability maturities, this is
defined as a moderate current asset financing policy.

Kết quả (Việt) 1:

Phù hợp với kỳ hạn thanh toán, hoặc "Tự Liquidating," phương pháp tiếp cậnPhương pháp tiếp cận phù hợp với kỳ hạn thanh toán, hoặc "tự liquidating," kêu gọi kết hợp tài sảnvà trách nhiệm pháp lý maturities như thể hiện trong bảng điều khiển một con số 16-2. Tất cả các tài sản cố địnhcộng với tài sản hiện tại vĩnh viễn được tài trợ với vốn dài hạn, nhưng tạm thờitài sản hiện tại được tài trợ với nợ ngắn hạn. Hàng tồn kho dự kiến sẽ được bán trong30 ngày sẽ được tài trợ với một khoản vay ngân hàng 30 ngày; một máy dự kiến sẽ kéo cho5 năm sẽ được tài trợ với một khoản vay 5 năm; một tòa nhà 20 năm nào được tài trợvới một trái phiếu thế chấp 20 năm; và như vậy. Trên thực tế, hai yếu tố ngăn chặn một chính xácphù hợp với kỳ hạn thanh toán: (1) cuộc sống của tài sản không chắc chắn. Ví dụ, một công ty có thểtài trợ cho hàng tồn kho với một khoản vay ngân hàng 30-ngày, Hy vọng sẽ bán các hàng tồn kho vàsử dụng tiền mặt để nghỉ hưu các khoản cho vay. Nhưng nếu kinh doanh là chậm, sau đó tiền mặt sẽ không được sắp tớivà các công ty có thể không có khả năng trả hết các khoản vay khi nó chín. (2) một sốphổ biến vốn chủ sở hữu phải được sử dụng, và vốn chủ sở hữu chung đã trưởng thành không có. Tuy nhiên, nếu một công tycố gắng để phù hợp hoặc đến gần với kết hợp maturities tài sản và trách nhiệm pháp lý, điều này làđịnh nghĩa là một tài sản Trung bình hiện nay tài trợ chính sách.

Kết quả (Việt) 2:

Maturity Matching, hoặc "Tự Thanh lý," Phương pháp tiếp cận
Việc kết hợp thuần thục, hoặc "tự thanh lý," cách tiếp cận gọi cho phù hợp với tài sản
và trách nhiệm pháp lý kỳ hạn như thể hiện trong Bảng điều chỉnh một Hình 16-2. Tất cả các tài sản cố định
cộng với tài sản hiện tại vĩnh viễn được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn, nhưng tạm thời
tài sản hiện tại được tài trợ bằng nợ ngắn hạn. Hàng tồn kho dự kiến sẽ được bán ra trong
30 ngày sẽ được tài trợ bằng một khoản vay ngân hàng 30 ngày; một máy dự kiến sẽ kéo dài trong
5 năm sẽ được tài trợ bằng một khoản vay 5 năm; một tòa nhà 20 năm sẽ được tài trợ
với một trái phiếu thế chấp 20 năm; và như vậy. Trên thực tế, hai yếu tố ngăn chặn chính xác
phù hợp với sự trưởng thành: (1) Cuộc sống của những tài sản không chắc chắn. Ví dụ, một công ty có thể
tài trợ cho hàng tồn kho với một khoản vay ngân hàng 30 ngày, hy vọng sẽ bán được hàng tồn kho và
sử dụng tiền mặt để nghỉ hưu vay. Nhưng nếu doanh số bán hàng chậm, sau đó tiền sẽ không xảy ra
và các công ty có thể không có khả năng trả hết nợ khi đến hạn. (2) Có
vốn chủ sở hữu chung phải được sử dụng, và vốn cổ phần thường không có ngày đáo hạn. Tuy nhiên, nếu một công ty
cố gắng để phù hợp hoặc đến gần để phù hợp với tài sản và trách nhiệm pháp lý kỳ hạn, điều này được
định nghĩa là một chính sách tài chính tài sản trung bình hiện nay.