5 Ways To Measure Mutual Fund RiskB

5 Ways To Measure Mutual Fund Risk
By Richard Loth AAA |

There are five main indicators of investment risk that apply to the analysis of stocks, bonds and mutual fund portfolios. They are alpha, beta, r-squared, standard deviation and the Sharpe ratio. These statistical measures are historical predictors of investment risk/volatility and are all major components of modern portfolio theory (MPT). The MPT is a standard financial and academic methodology used for assessing the performance of equity, fixed-income and mutual fund investments by comparing them to market benchmarks.

All of these risk measurements are intended to help investors determine the risk-reward parameters of their investments. In this article, we'll give a brief explanation of each of these commonly used indicators.

Alpha
Alpha is a measure of an investment's performance on a risk-adjusted basis. It takes the volatility (price risk) of a security or fund portfolio and compares its risk-adjusted performance to a benchmark index. The excess return of the investment relative to the return of the benchmark index is its "alpha."

Simply stated, alpha is often considered to represent the value that a portfolio manager adds or subtracts from a fund portfolio's return. A positive alpha of 1.0 means the fund has outperformed its benchmark index by 1%. Correspondingly, a similar negative alpha would indicate an underperformance of 1%. For investors, the more positive an alpha is, the better it is.

Beta
Beta, also known as the "beta coefficient," is a measure of the volatility, or systematic risk, of a security or a portfolio in comparison to the market as a whole. Beta is calculated using regression analysis, and you can think of it as the tendency of an investment's return to respond to swings in the market. By definition, the market has a beta of 1.0. Individual security and portfolio values are measured according to how they deviate from the market.

A beta of 1.0 indicates that the investment's price will move in lock-step with the market. A beta of less than 1.0 indicates that the investment will be less volatile than the market, and, correspondingly, a beta of more than 1.0 indicates that the investment's price will be more volatile than the market. For example, if a fund portfolio's beta is 1.2, it's theoretically 20% more volatile than the market.

Conservative investors looking to preserve capital should focus on securities and fund portfolios with low betas, whereas those investors willing to take on more risk in search of higher returns should look for high beta investments.

R-Squared
R-Squared is a statistical measure that represents the percentage of a fund portfolio's or security's movements that can be explained by movements in a benchmark index. For fixed-income securities and their corresponding mutual funds, the benchmark is the U.S. Treasury Bill, and, likewise with equities and equity funds, the benchmark is the S&P 500 Index.

R-squared values range from 0 to 100. According to Morningstar, a mutual fund with an R-squared value between 85 and 100 has a performance record that is closely correlated to the index. A fund rated 70 or less would not perform like the index.

Mutual fund investors should avoid actively managed funds with high R-squared ratios, which are generally criticized by analysts as being "closet" index funds. In these cases, why pay the higher fees for so-called professional management when you can get the same or better results from an index fund?

Standard Deviation
Standard deviation measures the dispersion of data from its mean. In plain English, the more that data is spread apart, the higher the difference is from the norm. In finance, standard deviation is applied to the annual rate of return of an investment to measure its volatility (risk). A volatile stock would have a high standard deviation. With mutual funds, the standard deviation tells us how much the return on a fund is deviating from the expected returns based on its historical performance.

Sharpe Ratio
Developed by Nobel laureate economist William Sharpe, this ratio measures risk-adjusted performance. It is calculated by subtracting the risk-free rate of return (U.S. Treasury Bond) from the rate of return for an investment and dividing the result by the investment's standard deviation of its return.

The Sharpe ratio tells investors whether an investment's returns are due to smart investment decisions or the result of excess risk. This measurement is very useful because although one portfolio or security can reap higher returns than its peers, it is only a good investment if those higher returns do not come with too much additional risk. The greater an investment's Sharpe ratio, the better its risk-adjusted performance.

The Bottom Line
Many investors tend to focus exclusively on investment return, with little concern for investment risk. The five risk measures we have just discussed can provide some balance to the risk-return equation. The good news for investors is that these indicators are calculated for them and are available on several financial websites, as well as being incorporated into many investment research reports. As useful as these measurements are, keep in mind that when considering a stock, bond or mutual fund investment, volatility risk is just one of the factors you should be considering that can affect the quality of an investment.

Kết quả (Việt) 1:

5 cách để đo Mutual Quỹ rủi roBởi Richard Loth AAA | Hiện có năm chỉ số chính của rủi ro đầu tư áp dụng cho việc phân tích các cổ phiếu, trái phiếu và quỹ mutual danh mục. Họ là alpha, beta, r-squared, tiêu chuẩn độ lệch và tỷ lệ Sharpe. Những biện pháp thống kê các dự đoán lịch sử của đầu tư rủi ro/bay hơi và tất cả các thành phần chính của danh mục đầu tư hiện đại lý thuyết (khay tay). Khay tay là một tiêu chuẩn tài chính và học tập phương pháp được sử dụng để đánh giá hiệu suất của vốn chủ sở hữu, thu nhập cố định và quỹ đầu tư bằng cách so sánh chúng để thị trường tiêu chuẩn.Tất cả các phép đo nguy cơ nhằm giúp các nhà đầu tư xác định các thông số rủi ro-phần thưởng của đầu tư của họ. Trong bài này, chúng tôi sẽ cung cấp cho một lời giải thích ngắn của mỗi của các chỉ số thường được sử dụng.AlphaAlpha là một thước đo hiệu suất của một sự đầu tư trên cơ sở điều chỉnh rủi ro. Nó có sự biến động (giá rủi ro) của một danh mục đầu tư bảo mật hoặc quỹ và so sánh hiệu suất điều chỉnh rủi ro để một chỉ số điểm chuẩn. Sự trở lại dư thừa của đầu tư liên quan đến sự trở lại của chỉ số điểm chuẩn là của nó alpha"."Nói thật đơn giản, alpha thường được coi là đại diện cho giá trị mà một người quản lý danh mục đầu tư cho biết thêm hoặc trừ từ một quỹ hàng trở lại. Một alpha tích cực có nghĩa là 1.0 Quỹ đã tốt hơn chỉ số điểm chuẩn của nó bởi 1%. Tương ứng, một alpha tương tự như tiêu cực sẽ cho thấy một underperformance 1%. Cho nhà đầu tư, tích cực hơn một alpha là, nó là tốt hơn.Phiên bản betaPhiên bản beta, còn được gọi là "Phiên bản beta hệ số," là một biện pháp của bay hơi, hoặc hệ thống rủi ro, của một bảo mật hoặc một danh mục đầu tư so với thị trường như một toàn thể. Phiên bản beta được tính bằng cách sử dụng phân tích hồi qui, và bạn có thể nghĩ về nó như là xu hướng trở lại của một sự đầu tư để đối phó với thay đổi trên thị trường. Theo định nghĩa, trên thị trường có một phiên bản beta của 1.0. Giá trị bảo mật và danh mục đầu tư cá nhân được đo theo làm thế nào họ đi chệch khỏi thị trường.Một phiên bản beta của 1.0 chỉ ra rằng đầu tư giá sẽ di chuyển trong khóa-bước với thị trường. Một phiên bản beta của ít hơn 1,0 chỉ ra rằng đầu tư sẽ ít ổn định hơn trên thị trường, và, tương ứng, một phiên bản beta của hơn 1.0 chỉ ra rằng đầu tư giá sẽ nhiều dễ bay hơi hơn trên thị trường. Ví dụ, nếu một quỹ hàng beta là 1.2, nó lý thuyết là 20% nhiều ổn định hơn trên thị trường.Bảo thủ nhà đầu tư tìm cách để bảo vệ vốn đầu tư nên tập trung vào chứng khoán và quỹ danh mục với bản beta thấp, trong khi những nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro hơn trong tìm kiếm lợi nhuận cao nên tìm kiếm đầu tư cao beta.Bình phương RR-Squared là một biện pháp thống kê có đại diện cho tỷ lệ phần trăm của một danh mục đầu tư quỹ hoặc an ninh của phong trào có thể được giải thích bởi các phong trào trong một chỉ số điểm chuẩn. Đối với chứng khoán thu nhập cố định và quỹ lẫn nhau tương ứng của họ, điểm chuẩn là hóa đơn ngân khố Hoa Kỳ, và tương tự như vậy với chứng khoán và vốn chủ sở hữu tiền, điểm chuẩn là S & P 500 Index.Bình phương R giá trị nằm trong khoảng từ 0 đến 100. Theo sao mai, một quỹ lẫn nhau với một giá trị R-squared từ 85 đến 100 có một hồ sơ hiệu suất tương quan chặt chẽ đến chỉ mục. Một quỹ xếp 70 hoặc ít hơn sẽ không thực hiện như các chỉ số.Quỹ nhà đầu tư nên tránh tích cực quản lý quỹ với cao bình phương R tỷ lệ, mà thường được chỉ trích nhà phân tích như là "tủ" chỉ số tiền. Trong những trường hợp này, tại sao phải trả lệ phí cao hơn cho cái gọi là quản lý chuyên nghiệp khi bạn có thể nhận được kết quả tương tự hoặc tốt hơn từ một quỹ chỉ số?Độ lệch chuẩnĐộ lệch chuẩn các biện pháp phân tán dữ liệu từ có ý nghĩa của nó. Trong tiếng Anh đơn giản, thêm dữ liệu đó sinh sống ngoài, càng cao sự khác biệt là từ các định mức. Tài chính, độ lệch chuẩn áp dụng cho tỷ lệ hàng năm trở lại của một sự đầu tư để đo lường của nó bay hơi (rủi ro). Một cổ phiếu dễ bay hơi sẽ có một độ lệch chuẩn cao. Với tiền lẫn nhau, độ lệch chuẩn cho chúng ta biết bao nhiêu lợi nhuận trên một quỹ deviating từ lợi nhuận dự kiến sẽ dựa trên hiệu suất lịch sử của nó.Tỷ lệ SharpePhát triển bởi Nobel laureate nhà kinh tế học William Sharpe, tỷ lệ này các biện pháp điều chỉnh rủi ro hiệu suất. Nó được tính bằng trừ rủi ro tỷ lệ trả lại (trái phiếu kho bạc Mỹ) từ tỷ lệ trả lại cho một sự đầu tư và chia kết quả đầu tư tiêu chuẩn độ lệch của nó trở lại.Tỷ lệ Sharpe cho nhà đầu tư cho dù lợi nhuận của đầu tư là do quyết định đầu tư thông minh hoặc kết quả vượt quá nguy cơ. Đo lường này là rất hữu ích vì mặc dù một danh mục đầu tư hoặc bảo mật có thể gặt hái lợi nhuận cao hơn đồng nghiệp của mình, nó là chỉ là một đầu tư tốt nếu những lợi nhuận cao đi kèm với quá nhiều nguy cơ bổ sung. Lớn hơn của một sự đầu tư tỷ lệ Sharpe, thì tốt hơn hiệu suất điều chỉnh rủi ro của nó.Điểm mấu chốtNhiều nhà đầu tư có xu hướng tập trung hoàn toàn vào đầu tư trở lại, với ít quan tâm cho nguy cơ đầu tư. Các biện pháp năm rủi ro, chúng tôi đã thảo luận chỉ có thể cung cấp một số cân bằng phương trình nguy cơ trở lại. Tin tốt cho các nhà đầu tư là những chỉ số được tính cho họ và có sẵn trên một số trang web tài chính, cũng như được tích hợp vào nhiều báo cáo nghiên cứu đầu tư. Như là hữu ích như các phép đo được, hãy nhớ rằng khi xem xét một cổ phiếu, trái phiếu hoặc quỹ đầu tư rủi ro biến động là chỉ là một trong những yếu tố bạn cần xem xét mà có thể ảnh hưởng đến chất lượng của một sự đầu tư.

Kết quả (Việt) 2:

5 cách để đo lường rủi ro Quỹ Mutual
By Richard miễn cưỡng AAA | Có năm chỉ số chính của rủi ro đầu tư áp dụng cho việc phân tích các cổ phiếu, trái phiếu và các danh mục đầu tư quỹ tương hỗ. Họ là alpha, beta, r-squared, độ lệch chuẩn và hệ số Sharpe. Những biện pháp thống kê là yếu tố dự báo về rủi ro / biến động đầu tư và được tất cả các thành phần chính của lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT). Các MPT là một phương pháp tài chính và đào tạo chuẩn được sử dụng để đánh giá hiệu suất của các khoản đầu tư vốn cổ phần, thu nhập cố định và quỹ tương hỗ bằng cách so sánh với các tiêu chuẩn của thị trường. Tất cả các phép đo rủi ro nhằm giúp nhà đầu tư xác định các thông số rủi ro-phần thưởng của các khoản đầu tư của họ . Trong bài viết này, chúng tôi sẽ đưa ra một lời giải thích ngắn gọn về từng chỉ số này thường được sử dụng. Alpha Alpha là thước đo hiệu suất của đầu tư trên cơ sở điều chỉnh rủi ro. Nó có các biến động (rủi ro về giá) của một danh mục đầu tư bảo mật hoặc quỹ và so sánh hiệu suất điều chỉnh rủi ro của mình cho một chỉ số chuẩn. Sự trở lại dư thừa của thân nhân đầu tư cho sự trở lại của chỉ số chuẩn là "alpha." Nó một cách đơn giản, alpha thường được coi là đại diện cho các giá trị mà một nhà quản lý danh mục đầu tư sẽ cộng hoặc trừ từ trở lại một danh mục đầu tư của quỹ. Một alpha dương là 1,0 có nghĩa là quỹ đã ​​vượt trội so với chỉ số chuẩn của nó bằng 1%. Tương ứng, một alpha tiêu cực tương tự sẽ chỉ ra một động kém hiệu quả của 1%. Đối với nhà đầu tư, tích cực hơn một alpha, thì tốt hơn nó được. Beta Beta, còn được gọi là "hệ số beta," là thước đo của sự biến động, hoặc rủi ro hệ thống, một chứng khoán hay một danh mục đầu tư so với các thị trường như toàn bộ. Beta được tính toán bằng cách sử dụng phân tích hồi quy, và bạn có thể nghĩ về nó như xu hướng trở lại của một đầu tư để đáp ứng với biến động của thị trường. Theo định nghĩa, thị trường có một phiên bản beta của 1.0. Giá trị danh mục đầu tư an toàn và cá nhân được tính theo cách họ đi chệch khỏi thị trường. Một beta 1.0 chỉ ra rằng giá của đầu tư sẽ di chuyển trong khóa bước với thị trường. Một phiên bản beta nhỏ hơn 1.0 chỉ ra rằng đầu tư sẽ ít biến động hơn so với thị trường, và, tương ứng, một phiên bản beta của hơn 1.0 chỉ ra rằng giá của đầu tư sẽ có nhiều biến động so với thị trường. Ví dụ, nếu beta một danh mục của quỹ là 1.2, đó là trên lý thuyết 20% nhiều biến động so với thị trường. Nhà đầu tư bảo thủ tìm cách để bảo toàn vốn nên tập trung vào chứng khoán và danh mục đầu tư quỹ với số beta thấp, trong khi những nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro hơn trong tìm kiếm của lợi nhuận cao hơn nên tìm kiếm các khoản đầu tư beta cao. R-Squared R-Squared là một biện pháp thống kê mà đại diện cho tỷ lệ phần trăm của các phong trào một danh mục của quỹ hoặc bảo đảm rằng có thể được giải thích bởi các phong trào trong một chỉ số chuẩn. Đối với chứng khoán thu nhập cố định và các quỹ tương hỗ tương ứng của họ, điểm chuẩn là Kho bạc Mỹ Bill, và tương tự như vậy với các chứng khoán và các quỹ đầu tư, điểm chuẩn là S & P 500 Index. Giá trị R-squared nằm trong khoảng từ 0 đến 100. Theo Morningstar, một quỹ tương hỗ với một giá trị R-squared giữa 85 và 100 có một bản ghi hiệu suất mà là tương quan chặt chẽ với các chỉ số. Một quỹ đánh giá 70 hoặc ít hơn sẽ không thực hiện như các chỉ số. Đầu tư quỹ tương hỗ nên tránh các quỹ chủ động quản lý với tỷ lệ R-squared cao, mà thường bị chỉ trích bởi các nhà phân tích là "tủ" quỹ chỉ số. Trong những trường hợp này, tại sao phải trả lệ phí cao hơn cho cái gọi là quản lý chuyên nghiệp khi bạn có thể nhận được kết quả tương tự hoặc tốt hơn từ một quỹ chỉ số? Độ lệch chuẩn các biện pháp lệch chuẩn sự phân tán của dữ liệu từ trung bình của nó. Trong tiếng Anh đơn giản, càng có nhiều dữ liệu được phân tách, cao hơn các khác biệt là từ định mức. Trong tài chính, độ lệch tiêu chuẩn được áp dụng cho các tỷ lệ hàng năm trở lại của một khoản đầu tư để đo lường biến động của nó (rủi ro). Một cổ phiếu biến động sẽ có một độ lệch chuẩn cao. Với các quỹ tương hỗ, độ lệch chuẩn cho chúng ta biết bao nhiêu lợi nhuận trên một quỹ được sai lệch từ lợi nhuận kỳ vọng dựa trên hiệu suất lịch sử của nó. Sharpe Tỷ lệ phát triển bởi người đoạt giải Nobel kinh tế học William Sharpe, biện pháp thực hiện tỷ lệ điều chỉnh rủi ro này. Nó được tính bằng cách trừ đi tỷ lệ rủi ro của return (Kho bạc Mỹ Bond) từ lãi suất của một khoản đầu tư và phân chia kết quả bằng độ lệch chuẩn của đầu tư trở lại của nó. Tỷ lệ Sharpe nói với các nhà đầu tư cho dù lợi nhuận của một đầu tư là do quyết định đầu tư thông minh hay kết quả của nguy cơ dư thừa. Số đo này rất hữu ích bởi vì mặc dù một danh mục đầu tư hoặc bảo mật có thể gặt hái được lợi nhuận cao hơn so với đồng nghiệp của mình, nó chỉ là một đầu tư tốt nếu những lợi nhuận cao hơn không đi kèm với quá nhiều rủi ro bổ sung. Việc lớn hơn tỷ lệ Sharpe của một đầu tư, thì tốt hơn hiệu suất điều chỉnh rủi ro của nó. Các Bottom Line Nhiều nhà đầu tư có xu hướng tập trung vào việc đầu tư trở lại, với mấy quan tâm đến rủi ro đầu tư. Năm biện pháp nguy cơ chúng ta vừa thảo luận có thể cung cấp một số cân bằng phương trình có nguy cơ quay trở lại. Các tin tốt cho các nhà đầu tư là các chỉ số này được tính toán cho họ và có sẵn trên một số trang web tài chính, cũng như được tích hợp vào nhiều báo cáo nghiên cứu đầu tư. Như hữu ích như các phép đo được, hãy nhớ rằng khi xem xét một cổ phiếu, trái phiếu hoặc đầu tư quỹ tương hỗ, rủi ro biến động chỉ là một trong những yếu tố bạn nên xem xét mà có thể ảnh hưởng đến chất lượng của một khoản đầu tư.