Cash Flow The cash flow position of

Cash Flow
The cash flow position of a firm is an important determinant of dividend payouts. A poor liquidity position means less generous dividend due to shortage of cash. Alli et al. [13] argues that dividend payments depend more on cash flows, which reflect the company's ability to pay dividends, than on current earnings, which are less heavily influenced by accounting practices. They claim that current earnings do not really reflect the firm's ability to pay dividends. Amidu and Abor [1] found a positive relationship between cash flow and dividend payout ratios. Anil and Kapoor [2] also indicate that cash flow is an important determinant of dividend
payout ratio.
Tax
Tax-adjusted models presume that investors require and secure higher expected returns on shares of dividend-payingbstocks. The consequence of tax-adjusted theory is the division of investors into dividend tax clientele. Modigliani [14] argues that the clientele effect is responsible for the alterations in portfolio composition. Masulis and Trueman's [15] model predicts that investors with differing tax liabilities will not be uniform in their ideal firm dividend
policy. They conclude that as tax liability increases (decreases), the preference for dividend payment also increases (decreases). Tax-adjusted model assumes that investors maximize after-tax income. As far back as 1967, Farrar and Selwyn [16] concluded that in a partial equilibrium framework, individual investors choose the amount of personal and corporate leverage and also whether to receive corporate distributions as dividends or capital gain. Recently Amidu and Abor [1] found a positive relationship between tax and dividend payout ratios.

Kết quả (Việt) 1:

Cash Flow The cash flow position of a firm is an important determinant of dividend payouts. A poor liquidity position means less generous dividend due to shortage of cash. Alli et al. [13] argues that dividend payments depend more on cash flows, which reflect the company's ability to pay dividends, than on current earnings, which are less heavily influenced by accounting practices. They claim that current earnings do not really reflect the firm's ability to pay dividends. Amidu and Abor [1] found a positive relationship between cash flow and dividend payout ratios. Anil and Kapoor [2] also indicate that cash flow is an important determinant of dividendpayout ratio.Tax Tax-adjusted models presume that investors require and secure higher expected returns on shares of dividend-payingbstocks. The consequence of tax-adjusted theory is the division of investors into dividend tax clientele. Modigliani [14] argues that the clientele effect is responsible for the alterations in portfolio composition. Masulis and Trueman's [15] model predicts that investors with differing tax liabilities will not be uniform in their ideal firm dividendchính sách. Họ kết luận rằng vì trách nhiệm pháp lý thuế tăng (Giảm), ưu tiên cho các thanh toán cổ tức cũng làm tăng (Giảm). Điều chỉnh thuế mô hình giả định rằng các nhà đầu tư tối đa hóa thu nhập sau thuế. Từ năm 1967, Farrar và Selwyn [16] kết luận trong một khuôn khổ một phần trạng thái cân bằng, các nhà đầu tư cá nhân lựa chọn số lượng cá nhân và doanh nghiệp tận dụng và cũng có thể để nhận được các công ty phân phối như cổ tức hoặc đạt được vốn. Mới Amidu và Abor [1] tìm thấy một mối quan hệ tích cực giữa thuế và chia cổ tức tỷ lệ thanh toán.

Kết quả (Việt) 2:

Tiền mặt lưu lượng
Các dòng tiền mặt của một công ty là một yếu tố quyết định quan trọng của tiên chi trả cổ tức. Một vị trí thanh khoản kém có nghĩa là cổ tức ít rộng rãi do thiếu tiền mặt. Alli et al. [13] cho rằng khoản thanh toán cổ tức phụ thuộc nhiều hơn vào các dòng tiền mặt, phản ánh khả năng chi trả cổ tức, hơn về thu nhập hiện tại, mà bị ảnh hưởng ít nhiều bởi thông lệ kế toán của công ty. Họ cho rằng thu nhập hiện tại không thực sự phản ánh khả năng chi trả cổ tức của công ty. Amidu và Abor [1] tìm thấy một mối quan hệ tích cực giữa dòng tiền và tỷ lệ chia cổ tức. Anil Kapoor và [2] cũng cho thấy dòng tiền là một yếu tố quyết định quan trọng của cổ tức
tỷ lệ thanh toán.
Thuế
mô hình thuế điều chỉnh cho rằng các nhà đầu tư yêu cầu và đảm bảo lợi nhuận kỳ vọng cao hơn trên cổ phiếu của cổ tức payingbstocks. Hậu quả của lý thuyết thuế điều chỉnh là bộ phận của các nhà đầu tư vào khách hàng thuế cổ tức. Modigliani [14] cho rằng hiệu ứng khách hàng là trách nhiệm đối với các thay đổi trong thành phần danh mục đầu tư. Masulis và Trueman của [15] mô hình dự đoán rằng nhà đầu tư có khác nhau Thuế sẽ không được thống nhất trong cổ tức công ty lý tưởng của họ
về chính sách. Họ kết luận rằng, cũng như nghĩa vụ thuế tăng (giảm), ưu tiên cho thanh toán cổ tức cũng tăng (giảm). Mô hình thuế điều chỉnh theo giả định rằng các nhà đầu tư tối đa hóa thu nhập sau thuế. Như xa trở lại như năm 1967, Farrar và Selwyn [16] kết luận rằng trong một khuôn khổ cân bằng từng phần, nhà đầu tư cá nhân chọn số tiền của đòn bẩy cá nhân, công ty và cũng có thể xem để nhận các bản phân phối của công ty chia cổ tức hoặc lãi vốn. Gần đây Amidu và Abor [1] tìm thấy một mối quan hệ tích cực giữa các tỷ lệ thanh toán thuế và cổ tức.