The results in this paper also offe

The results in this paper also offer some support for the cash flow signaling hypothesis. In my analysis of revisions in one period-ahead EPS forecasts I find that analysts appear to interpret dividend initiations as very positive signals about the future
earnings potential of low Q/low cash flow initiating firms. Furthermore, such firms have positive initiation announcement returns
(although not the most positive of the subsets examined here). Although much of the empirical evidence in the literature does not support the direct implications of the cashflow signaling hypothesis (Watts (1973), DeAngelo et al. (1996), and Grullon et al.
(2002)), the results in this paper suggests that both the overinvestment and cash flow signaling hypotheses appear to have a role in explaining the market reaction to dividend initiation announcements.

Kết quả (Việt) 1:

Các kết quả trong bài báo này cũng cung cấp một số hỗ trợ cho dòng tiền mặt báo hiệu giả thuyết. Trong phân tích của tôi của các phiên bản trong một dự báo EPS trước khoảng thời gian tôi thấy rằng các nhà phân tích dường như giải thích cổ tức khởi kiện như là tín hiệu rất tích cực về tương laithu nhập tiềm năng của lưu lượng tiền mặt Q/thấp thấp bắt đầu công ty. Hơn nữa, các công ty như vậy đã bắt đầu tích cực thông báo lợi nhuận(mặc dù không nhiều tích cực của các tập hợp con kiểm tra ở đây). Mặc dù phần lớn bằng chứng thực nghiệm trong các tài liệu hỗ trợ tác động trực tiếp của cashflow tín hiệu giả thuyết (Watts (1973), DeAngelo et al. (1996), và Grullon et al.(2002)), kết quả trong bài báo này cho thấy rằng cả hai overinvestment và dòng tiền mặt báo hiệu giả thuyết xuất hiện để có một vai trò trong việc giải thích các phản ứng thị trường để chia cổ tức bắt đầu thông báo.