For this reason, our analysis highl

For this reason, our analysis highlights the benefits for the monetary authority of signaling
that the policy interest rate will be used to safeguard the primacy of the inflation target. But
if, for example, a sudden surge in capital inflows leads to a large, temporary appreciation of
the currency above its medium-term value, and that results in economic dislocation, then
some intervention in the foreign exchange (FX) market is likely to be optimal even under an
IT regime. The analysis underscores that suchintervention should only be undertaken against
shocks that move the exchange rate awayfrom its medium-run multilaterally-consistent
value, and that it should be two-way, involving both purchases and sales of FX reserves.
Because the central bank would be deploying its second instrument to influence the exchange
rate, while adjusting the policy interest rate tomeet its inflation goal, the two-target/twoinstrument regime should not give confusing signals to the public. Moreover, to the extent
that inflows are driven by self-fulfilling expectations of currency appreciation, intervention
could help to reduce incentives for carry trade and other short-term capital flows.

Kết quả (Việt) 1:

Vì lý do này, chúng tôi phân tích làm nổi bật những lợi ích cho cơ quan tiền tệ của tín hiệu rằng lãi suất chính sách sẽ được sử dụng để bảo vệ primacy của mục tiêu lạm phát. Nhưng Nếu, ví dụ, một sự đột biến bất ngờ trong luồng vào vốn dẫn đến một sự đánh giá cao lớn, tạm thời của Các loại tiền tệ trên các giá trị dự báo thủy văn hạn vừa, và rằng kết quả phân chia kinh tế, sau đó một số sự can thiệp vào thị trường ngoại hối (FX) có khả năng được tối ưu ngay cả dưới một Chế độ đó. Phân tích dấu gạch dưới suchintervention đó nên chỉ được thực hiện chống lại những cú sốc chuyển awayfrom tỷ giá hối đoái của nó vừa chạy phù hợp nhất giá trị, và nó phải là hai chiều, liên quan đến mua hàng và bán hàng dự trữ FX. Bởi vì ngân hàng Trung ương sẽ triển khai công cụ thứ hai để ảnh hưởng đến việc trao đổi tỷ lệ, trong khi điều chỉnh chính sách lãi suất gặp mục tiêu lạm phát của nó, chế độ 2-mục tiêu/twoinstrument nên không cung cấp cho các tín hiệu gây nhầm lẫn cho công chúng. Hơn nữa, đến mức luồng vào được thúc đẩy bởi tự hoàn thành những kỳ vọng thu Appreciation, can thiệp có thể giúp giảm bớt ưu đãi cho thương mại thực hiện và các dòng vốn ngắn hạn.

Kết quả (Việt) 2:

Vì lý do này, chúng tôi phân tích nhấn mạnh những lợi ích cho cơ quan tiền tệ của tín hiệu
rằng lãi suất chính sách sẽ được sử dụng để bảo vệ tính ưu việt của các mục tiêu lạm phát. Nhưng
nếu, ví dụ, một đột biến bất ngờ trong dòng vốn dẫn đến một lớn, sự đánh giá tạm thời của
các đồng tiền trên giá trị trung hạn của nó, và có kết quả trong bất ổn kinh tế, sau đó
một số can thiệp ngoại hối (FX) Thị trường có khả năng được tối ưu ngay cả dưới một
chế độ CNTT. Các phân tích nhấn mạnh rằng suchintervention chỉ nên thực hiện đối với
các cú sốc mà thay đổi tỷ giá hối đoái awayfrom đa phương nhất quán trung ương của nó
giá trị, và rằng nó phải là hai chiều, liên quan đến cả mua và bán hàng của dự trữ ngoại hối.
Bởi vì ngân hàng trung ương sẽ là triển khai cụ thứ hai của nó ảnh hưởng đến sự trao đổi
tỷ lệ, trong khi điều chỉnh các lãi suất chính sách tomeet mục tiêu lạm phát của nó, là hai mục tiêu chế độ / twoinstrument không nên đưa ra tín hiệu gây nhầm lẫn cho công chúng. Hơn nữa, đến mức
mà dòng vốn được thúc đẩy bởi mong đợi tự hoàn thành của tăng giá tiền tệ, sự can thiệp
có thể giúp làm giảm ưu đãi cho carry trade và các dòng vốn ngắn hạn khác.