In mid-January, famous oilman T. Bo

In mid-January, famous oilman T. Boone Pickens told an interviewer that he believes the price of crude oil will rebound quickly, back to the $80 to $100 range within a year. This prediction from a high-profile billionaire who is heavily invested in oil and gas sounds like manna from heaven to those rightly concerned about the negative impacts of low oil prices on activity and jobs in shale plays and other oil and gas development areas around the U.S.
Don’t get too excited here: Just last August, barely a month before the global price of crude oil began its rapid descent, Mr. Pickens told another interviewer that the price of crude would never go below $100 again. Oops.
But don’t blame Pickens - he’s just one of a big, big crowd. Barely a week after Pickens made his “$80 to $100” prediction, Ross Perot Jr. was quoted as saying that the oil price would remain low for years. (Not sure why Mr. Perot is making such predictions, but there it is.)
The truth is that nobody has any real level of certainty what oil prices are going to do in the upcoming months, least of all anyone who spends their time talking with reporters about it. Think about it: If you actually had real, true insight into this subject, would you be blabbing to reporters about it? Of course not. You’d want to keep that knowledge to yourself and become fabulously ultra-wealthy trading in the commodity. At least, I know that’s what I’d do - Mr. Pickens and Mr. Perot, being already fabulously ultra-wealthy, can afford to talk.
This is pretty much the way it always is in the oil and natural gas industry. It’s an inherently risky business, made all the more so by the unpredictability over what you will be able to sell your production for, should you be lucky enough to drill a good well and bring it to the surface. Yes, we have had a fairly stable price situation for the past three to four years, but I’ve been in this business for 35 years and can assure you that such stability over multiple years is very much a rare exception to the rule.
The optimists among us are hopeful - like Pickens appears to be - that the current price instability will produce a “V-shaped” recovery, one in which a rapid fall in prices is quickly followed by a bottoming out and a subsequent rapid rise back to near prior levels. That is what the industry experienced in the 2008-09 time frame, when the price of crude oil fell from a record $147 per barrel down to $36 in just a few months, but then recovered very quickly back to the $80 range.
Pessimists, however, are projecting a more “U-shaped” scenario, with prices continuing to drop to below $30, and then holding steady at lower levels for quite some time before beginning a long and slow rebound to more robust levels. This would be a similar experience to the mid- to late 1980s, a time during which the state of Texas suffered through a near economic depression.
So, where does all of this leave us? Well, in the near term we are seeing a significant slowdown in the development of resource plays like the Eagle Ford Shale, Bakken Shale, Permian Basin and other major plays across the United States. Many operators have already announced dramatic cuts in their anticipated capital budgets for 2015, and the number of active drilling rigs has already fallen significantly and will continue to slide through the first half of 2015.
The slowing of drilling activity has already begun to result in reductions in jobs (Schlumberger and Baker Hughes both announced significant layoffs in January), and those job losses will continue to rise. This will, in turn, result in lower economic growth in Texas, North Dakota and other significant oil-producing states, and lower than anticipated tax revenues from the industry to county and state budgets.
However, the idling of a large number of drilling rigs will also result in lower overall production levels in the U.S. and around the globe. This is where we get the room for some optimism that we may indeed be looking at the V-shaped recovery that Pickens obviously anticipates. Cynics anticipating a U-shaped recovery appear to not factor in the reality that new, unconventional plays like shale formations result in wells with much higher initial production decline rates than the conventional sand formations that were predominantly being produced during the 1980s. Thus, a 50 percent reduction in active drilling rigs is likely to produce a much more rapid decline in overall production than a similar idling of rigs produced in 1985, when most wells were being drilled in long-term, low-decline rate conventional formations.
We must also consider specific differences between today and 1985: a) the overall global surplus is much smaller than it was 30 years ago, and b) the glut is mainly the result of oversupply of the market, as opposed to the falling demand experienced in the mid-1980s. Today’s reality is that demand for crude oil around the globe is continuing to rise, albeit at a slower pace than a few years ago. Combined in the coming months with a slight decrease in overall supply, that relatively small daily surplus could disappear in a matter of months, as Pickens predicts.
There are real arguments for concern, but also valid reasons for some level of optimism. No one likes to see the job losses that have already happened and are likely to continue. But if the market behaves rationally, many of those jobs could return in relatively short order; and the Eagle Ford Shale might continue its steady march toward becoming the largest oil resource ever discovered in North America.
Of course, oil markets rarely behave rationally, so in the end, no one really knows. Then again, that means Pickens’ guess is as good as anyone’s.
About the author: David Blackmon has spent 35 years in the oil and natural gas industry, in a variety of roles. He has spent the last 20 years engaged in public policy issues at the state and national levels. Contact Blackmon at [e-mail].

Kết quả (Việt) 2:

Trong giữa tháng Một, T. Boone Pickens chuyên viên dầu hỏa nổi tiếng nói với một người phỏng vấn rằng ông tin rằng giá dầu thô sẽ tăng trở lại một cách nhanh chóng, trở lại khoảng $ 80 đến $ 100 trong vòng một năm. Dự đoán này từ một tỷ phú cao hồ sơ người được đầu tư mạnh vào dầu khí âm thanh như manna từ trời để những cách đúng đắn liên quan về những tác động tiêu cực của giá dầu thấp về hoạt động và việc làm ở lượt đá phiến và các khu vực dầu khí và phát triển khác trên khắp nước Mỹ
Đừng để quá vui mừng ở đây: Chỉ cần cuối tháng tám, chưa đầy một tháng trước khi giá dầu thô thế giới đã lướt nhanh chóng của mình, ông nói với người phỏng vấn khác Pickens rằng giá dầu thô sẽ không bao giờ đi dưới $ 100 một lần nữa. Rất tiếc.
Nhưng đừng đổ lỗi cho Pickens - anh ta chỉ là một trong một lớn, đám đông lớn. Chỉ một tuần sau khi Pickens làm "$ 80 đến $ 100" dự đoán của ông, Ross Perot Jr. đã được trích dẫn khi nói rằng giá dầu sẽ vẫn ở mức thấp trong nhiều năm. (Không chắc chắn lý do tại sao ông Perot được đưa ra dự đoán như vậy, nhưng có nó được.)
Sự thật là không ai có bất kỳ mức độ thực sự của sự chắc chắn những gì giá dầu đang đi làm trong những tháng sắp tới, nhất là của tất cả những ai dành thời gian của họ nói với các phóng viên về nó. Hãy suy nghĩ về nó: Nếu bạn thực sự có thật, cái nhìn sâu sắc đúng vào chủ đề này, bạn sẽ được blabbing với các phóng viên về việc này? Tất nhiên là không. Bạn muốn giữ kiến thức đó để bản thân và trở thành giao dịch vượt bực siêu giàu có trong hàng hóa. Ít nhất, tôi biết đó là những gì tôi muốn làm -. Ông Pickens và ông Perot, là đã bực siêu giàu có, có thể đủ khả năng để nói chuyện
này là khá nhiều cách thức mà nó luôn luôn là trong ngành công nghiệp dầu mỏ và khí đốt tự nhiên. Đó là một doanh nghiệp vốn đã nguy hiểm, thực hiện tất cả các chi tiết như vậy bởi không thể tiên đoán về những gì bạn sẽ có thể bán sản phẩm của bạn, bạn sẽ có đủ may mắn để khoan một cái giếng tốt và mang nó vào bề mặt. Vâng, chúng tôi đã có một tình hình giá cả tương đối ổn định cho 3-4 năm qua, nhưng tôi đã được trong kinh doanh này trong 35 năm và có thể đảm bảo với bạn rằng sự ổn định như vậy trong nhiều năm là rất nhiều một ngoại lệ hiếm hoi để các quy tắc.
Các lạc giữa chúng ta hy vọng - như Pickens dường như là - mà sự bất ổn giá hiện nay sẽ tạo ra một sự phục hồi "hình chữ V", một trong đó giảm nhanh chóng giá được một cách nhanh chóng theo sau bởi một chạm đáy và một gia tăng nhanh chóng tiếp theo trở lại gần mức trước. Đó là những gì ngành công nghiệp có kinh nghiệm trong các khung 2008-09 thời gian, khi giá dầu thô giảm từ mức kỷ lục 147 USD thùng xuống 36 $ chỉ trong một vài tháng, nhưng sau đó hồi phục rất nhanh chóng trở lại với khoảng $ 80.
Những người bi quan, tuy nhiên , đang chiếu một kịch bản nhiều "chữ U", với giá cả tiếp tục giảm xuống dưới $ 30, và sau đó giữ ổn định ở mức thấp trong một thời gian khá lâu trước khi bắt đầu một sự phục hồi lâu dài và chậm để mức độ mạnh mẽ hơn. Đây sẽ là một kinh nghiệm tương tự như giữa đến cuối thập niên 1980, một thời gian mà các tiểu bang Texas đã trải qua một cuộc suy thoái kinh tế gần.
Vì vậy, nơi nào tất cả các điều này để lại cho chúng tôi? Vâng, trong tương lai gần chúng ta đang thấy một sự suy giảm đáng kể trong việc phát triển các nguồn tài nguyên như các lượt Eagle Ford Shale, Bakken Shale, Permian Basin và kịch lớn khác trên toàn Hoa Kỳ. Nhiều nhà khai thác đã tuyên bố cắt giảm đáng kể ngân sách vốn được mong đợi của họ cho năm 2015, và số lượng giàn khoan đang hoạt động đã giảm đáng kể và sẽ tiếp tục trượt qua nửa đầu năm 2015.
Sự chậm lại của hoạt động khoan dầu đã bắt đầu để dẫn đến giảm trong công việc (Schlumberger và Baker Hughes cùng tuyên bố sa thải đáng kể trong tháng Giêng), và những người thất nghiệp sẽ tiếp tục tăng. Điều này sẽ lần lượt, dẫn đến tăng trưởng kinh tế thấp hơn ở Texas, North Dakota và các quốc gia sản xuất dầu mỏ quan trọng khác, và thấp hơn so với dự đoán doanh thu thuế từ ngành công nghiệp với ngân sách quận và nhà nước.
Tuy nhiên, chạy không tải của một số lượng lớn các giàn khoan cũng sẽ dẫn đến mức độ sản xuất tổng thể thấp hơn ở Mỹ và trên toàn cầu. Đây là nơi mà chúng tôi có được chỗ cho sự lạc quan rằng chúng ta thực sự có thể được nhìn vào sự phục hồi hình chữ V mà Pickens rõ ràng là dự đoán. Những người hoài nghi dự đoán một sự hồi phục hình chữ U xuất hiện để không yếu tố trong thực tế mà mới, lượt độc đáo như hình thành đá phiến dẫn đến giếng với giá giảm sản xuất ban đầu cao hơn nhiều so với các thành cát thông thường mà yếu được sản xuất trong những năm 1980. Do đó, giảm 50 phần trăm trong các giàn khoan đang hoạt động là khả năng tạo ra một sự suy giảm nhanh chóng hơn rất nhiều trong sản xuất tổng thể hơn một chạy không tải tương tự của các giàn khoan được sản xuất vào năm 1985, khi hầu hết các giếng đã được khoan trong dài hạn, tỷ lệ giảm thấp-hình thông thường.
Chúng tôi cũng phải xem xét sự khác biệt cụ thể giữa hôm nay và năm 1985: a) thặng dư toàn cầu nói chung là nhỏ hơn nhiều hơn so với 30 năm trước đây, và b) có dư thừa chủ yếu là kết quả của tình trạng thừa cung của thị trường, như trái ngược với các nhu cầu giảm có kinh nghiệm trong giữa những năm 1980. Ngày nay thực tế là nhu cầu về dầu thô trên toàn cầu đang tiếp tục tăng, mặc dù ở một tốc độ chậm hơn so với một vài năm trước đây. Kết hợp trong những tháng tới với một sự giảm nhẹ trong tổng thể cung cấp, thặng dư tương đối nhỏ hàng ngày có thể biến mất trong một vài tháng, như Pickens dự đoán.
Có đối số thực sự quan tâm, mà còn lý do hợp lệ đối với một số mức độ lạc quan. Không ai thích nhìn thấy những người mất việc đó đã xảy ra và sẽ còn tiếp tục. Nhưng nếu thị trường ứng xử hợp lý, rất nhiều những công việc có thể trở lại trong trật tự tương đối ngắn; và Eagle Ford Shale có thể tiếp tục hành ổn định của mình để trở thành nguồn tài nguyên dầu mỏ lớn nhất từng được phát hiện ở Bắc Mỹ.
Tất nhiên, thị trường dầu hiếm khi cư xử hợp lý, nên cuối cùng, không ai thực sự biết. Sau đó, một lần nữa, có nghĩa là đoán Pickens 'là tốt như bất kỳ ai.
Về tác giả: David Blackmon đã trải qua 35 năm trong ngành công nghiệp dầu mỏ và khí đốt tự nhiên, trong một loạt các vai diễn. Ông đã dành 20 năm cuối cùng tham gia vào các vấn đề chính sách công ở cấp tiểu bang và quốc gia. Liên Blackmon tại [e-mail].