17. Price Movements of Currency Fut

17. Price Movements of Currency Futures. Assume that on November 1, the spot rate of the British pound was $1.58 and the price on a December futures contract was $1.59. Assume that the pound depreciated during November so that by November 30 it was worth $1.51.

a. What do you think happened to the futures price over the month of November? Why?

ANSWER: The December futures price would have decreased, because it reflects expectations of the future spot rate as of the settlement date. If the existing spot rate is $1.51, the spot rate expected on the December futures settlement date is likely to be near $1.51 as well.

b. If you had known that this would occur, would you have purchased or sold a December futures contract in pounds on November 1? Explain.

ANSWER: You would have sold futures at the existing futures price of $1.59. Then as the spot rate of the pound declined, the futures price would decline and you could close out your futures position by purchasing a futures contract at a lower price. Alternatively, you could wait until the settlement date, purchase the pounds in the spot market, and fulfill the futures obligation by delivering pounds at the price of $1.59 per pound.

Kết quả (Việt) 1:

17. giá các chuyển động của tiền tệ tương lai. Cho rằng ngày 01 tháng 11, tỷ lệ tại chỗ của đồng bảng Anh là $1,58 và giá trên một hợp đồng tương lai tháng là $1,59. Giả định rằng các bảng Anh giảm trong ngày vì vậy mà bởi tháng 11 nó là giá trị $1,51. a. những gì làm bạn nghĩ rằng đã xảy ra với mức giá tương lai trong những tháng của tháng mười một? Tại sao? Trả lời: Ngày tương lai giá nào đã giảm, bởi vì nó phản ánh sự mong đợi của tỷ lệ tại chỗ trong tương lai kể từ ngày thanh toán. Nếu tỷ lệ tại chỗ hiện có là $1,51, tỷ lệ tại chỗ dự kiến ngày giải quyết ngày tương lai có khả năng là gần $1,51 là tốt. b. nếu bạn đã biết rằng điều này sẽ xảy ra, nào bạn đã mua hoặc bán một hợp đồng tương lai tháng trong bảng Anh ngày 1 tháng 11? Giải thích. Trả lời: Bạn sẽ có bán tương lai tại mức giá tương lai sẵn có của $1,59. Sau đó là tỷ lệ tại chỗ của bảng Anh từ chối, giá tương lai nào từ chối và bạn có thể đóng vị trí tương lai của bạn bằng cách mua một hợp đồng tương lai tại một mức giá thấp hơn. Ngoài ra, bạn có thể đợi cho đến khi giải quyết ngày, Mua pounds trong thị trường tại chỗ, và hoàn thành các nghĩa vụ tương lai bằng cách cung cấp bảng giá 1,59 $ cho mỗi pound.

Kết quả (Việt) 2:

17. Biến động giá của Futures tệ. Giả sử rằng vào ngày 1 tháng 11, tỷ giá giao ngay của đồng bảng Anh là $ 1,58 và giá trên hợp đồng tương lai tháng mười hai là $ 1,59. Giả sử rằng đồng bảng mất giá trong tháng Mười để tháng 30 nó là giá trị $ 1,51. a. Bạn nghĩ gì đã xảy ra với giá tương lai trong tháng của tháng mười một? Tại sao? ĐÁP: tháng mười hai giá tương lai sẽ giảm, vì nó phản ánh kỳ vọng của tỷ giá giao ngay trong tương lai như của ngày thanh toán. Nếu tỷ giá giao ngay hiện tại là 1,51 $, tỷ giá giao ngay dự kiến vào tháng mười hai ngày thanh toán tương lai có khả năng là gần 1,51 $ là tốt. b. Nếu bạn đã biết điều này sẽ xảy ra, bạn đã có thể mua hoặc bán một hợp đồng tương lai trong tháng mười hai pounds trên 01 tháng 11? Giải thích. TRẢ LỜI: Bạn có thể đã bán kỳ hạn với mức giá tương lai hiện tại của $ 1,59. Sau đó là tỷ giá giao ngay của đồng bảng Anh giảm, giá tương lai sẽ giảm và bạn có thể kết thúc hợp đồng tương lai của mình bằng cách mua một hợp đồng tương lai ở một mức giá thấp hơn. Ngoài ra, bạn có thể chờ đợi cho đến ngày thanh toán, mua cân trong thị trường giao ngay, và thực hiện các nghĩa vụ tương lai bằng cách cung cấp bảng với giá $ 1,59 cho mỗi pound.