Stalwarti is a dummy variable for t

Stalwarti is a dummy variable for the countries that remained on gold through the end of 1934 as defined in Table 1c. Xit are additional time-varying country-specific controls, Ci are country fixed effects, which absorb the time-invariant dummies for Stalwarti and XControlsi. Montht are time fixed effects, and ui,t is a white-noise error term. We es-timate models where the omitted category is the floaters – countries that leave the gold standard before the end of 1934 and do not impose exchange controls thereafter. Our counterfactual estimates thus focus on the effects for two treatment groups, exchange-control countries and the stalwarts, relative to floaters.14 In this specification, β describes the percentage point change (log points) of the effect of leaving the gold standard for the omitted category. γ and σ respectively estimate the effect of going off gold for the exchange-control countries and the gold stalwarts relative to the omitted group.

Table 3 presents estimates of Eq. (1), with standard errors of the esti-mated coefficients clustered at the country level. For floaters, going off gold raises the growth rate in industrial production by 1.1%, increases monthly wholesale inflation by 0.7% and stimulates export growth by 1.8%. Relative to floaters, exchange-control countries see a smaller boost in industrial production of 0.7% per month, but no statistically significant different effect with respect to inflation and exports. Relative to floaters, gold stalwarts exhibit a statistically significant increase of 1.3% per month in wholesale prices when they finally leave gold, but no statistical-ly significant effect with respect to industrial production or exports.

Kết quả (Việt) 1:

Stalwarti là một biến giả cho các nước tiếp tục vàng đến cuối năm 1934 như được định nghĩa trong bảng 1. Thoát là thêm thời gian khác nhau kiểm soát quốc gia cụ thể, Ci là quốc gia cố định ảnh hưởng hấp thụ núm vú cao su bất biến thời gian cho Stalwarti và XControlsi. Montht thời gian ảnh hưởng cố định, và giao diện người dùng, t là một thuật ngữ tiếng ồn trắng lỗi. Chúng tôi es timate mô hình mà các loại bỏ qua là floaters-quốc gia mà để lại các tiêu chuẩn vàng trước khi kết thúc năm 1934 và không áp đặt trao đổi điều khiển sau đó. Counterfactual chúng tôi ước tính do đó tập trung vào các hiệu ứng cho hai điều trị nhóm, kiểm soát trao đổi nước và stalwarts, liên quan đến floaters.14 này đặc điểm kỹ thuật, β mô tả sự thay đổi điểm tỷ lệ phần trăm (đăng nhập điểm) có hiệu lực để lại tiêu chuẩn vàng cho các loại bỏ qua. Γ và σ tương ứng ước tính hiệu quả của sẽ giảm giá vàng cho các quốc gia kiểm soát trao đổi và stalwarts vàng tương đối so với nhóm bỏ qua. Table 3 presents estimates of Eq. (1), with standard errors of the esti-mated coefficients clustered at the country level. For floaters, going off gold raises the growth rate in industrial production by 1.1%, increases monthly wholesale inflation by 0.7% and stimulates export growth by 1.8%. Relative to floaters, exchange-control countries see a smaller boost in industrial production of 0.7% per month, but no statistically significant different effect with respect to inflation and exports. Relative to floaters, gold stalwarts exhibit a statistically significant increase of 1.3% per month in wholesale prices when they finally leave gold, but no statistical-ly significant effect with respect to industrial production or exports.

Kết quả (Việt) 2:

Stalwarti là một biến giả cho các nước mà vẫn vào vàng thông qua vào cuối năm 1934 theo quy định tại Bảng 1c. Xit là điều khiển quốc gia cụ thể thêm thời gian khác nhau, Ci là nước cố định hiệu ứng, hấp thụ các núm vú cao su thời gian bất biến cho Stalwarti và XControlsi. Montht là thời gian cố định hiệu ứng, và ui, t là một thuật ngữ lỗi nhiễu trắng. Nước mà lại tiêu chuẩn vàng trước khi kết thúc năm 1934 và không áp đặt kiểm soát ngoại hối sau đó - mô hình mà các thể loại bỏ những hạt nổi là chúng tôi es-timate. Ước tính đối chứng của chúng tôi vậy tập trung vào các tác động đối với hai nhóm điều trị, các nước trao đổi, kiểm soát và các đảng viên tích cực, liên quan đến floaters.14 Trong kỹ thuật này, β mô tả sự thay đổi điểm phần trăm (điểm đăng nhập) của hiệu ứng rời bỏ tiêu chuẩn vàng để loại bỏ. g và σ tương ứng ước tính hiệu quả của việc đi tắt vàng cho các nước trao đổi, kiểm soát và các đảng viên tích cực vàng tương đối so với nhóm bỏ qua. Bảng 3 trình bày các ước tính của phương trình. (1), với sai số chuẩn của các hệ số esti-clustered phối ở cấp quốc gia. Đối với hạt nổi, thoát ra khỏi vàng làm tăng tốc độ tăng trưởng sản xuất công nghiệp tăng 1,1%, làm tăng lạm phát bán buôn hàng tháng bằng 0,7% và kích thích tăng trưởng xuất khẩu giảm 1,8%. So với hạt nổi, các nước trao đổi kiểm soát thấy một tăng nhỏ hơn trong sản xuất công nghiệp là 0,7% mỗi tháng, nhưng không có tác dụng khác nhau đáng kể về mặt thống kê đối với lạm phát và xuất khẩu với. So với hạt nổi, đảng viên tích cực vàng thể hiện một sự gia tăng đáng kể về mặt thống kê số 1,3% mỗi tháng trong giá bán buôn khi họ cuối cùng rời khỏi vàng, nhưng không có tác dụng thống kê-ly có ý nghĩa đối với sản xuất công nghiệp, xuất khẩu với.