Step 6: Assessing and Achieving Per

Step 6: Assessing and Achieving Performance

Another key part of the investment process is assessing and achieving your performance goals through the investment. While the ultimate goal of an impact investment is to achieve financial returns alongside social impact, we will discuss the two objectives here separately. Still, in most successful ventures, these two objectives are highly interdependent. Three key focus areas for achieving performance include:

1. Setting clear targets for social and financial performance
2. Managing financial returns
3. Managing impact

1. Setting clear targets for social and financial performance.

a. Start with the end in mind. One of the most important aspects of achieving performance is having a clear notion of what level of performance you want to achieve. Your success will often depend on that notion being clearly communicated amongst the entrepreneur and other stakeholders so that when choices arise, you, the governing board and the investee are pointed toward the same vision of performance.

b. Financial targets. On the financial return side, you want to have a clear understanding of what kind of return equals success to you, and attempt to manage toward that. This will be specific to your type of investment vehicle. Managing financial targets means that as seed investor, you may need to assist the enterprise in identifying the next round of investors and, if and when appropriate, an exit or harvest.

c. Impact targets. On the impact side, you want to build in with the investee a clear, shared notion of success, in terms of overall theory of change (what will happen as a result of our intervention?), interim indicators (what are the metrics we can track to be sure that is on the right path?) and ultimate social impact (how will we know we’ve succeeded?). In most businesses, it can take some time to get to this level of common understanding and actionable measurement.

Successful social venture exits can be enhanced by “locking in” mission commitments before exits occur. Companies do this in various ways—some through their by-laws, some by building it into their brand, some by certifying their impact through a product or a companywide certification, or new form of incorporation, such as Benefit corps or L3C’s in the US or Community Interest Companies in the UK. The B Corporation certification in the US was started in no small measure to help protect the mission interests of companies through merger, acquisition and IPO. Cathy Clark’s research has shown these kind of impact certifications correlate to better financial performance then other impact-oriented firms, at least in the US, where they are most widespread.

2. Managing financial returns

The overall strategy of managing financial returns can depend on the instrument you used for the investment. Maintaining an active ownership role enables you to keep a clear line of communication with the entrepreneur and activate your network of resources if necessary.

a. For debt and debt-like investments, if the company meets its payment obligations on time, you have your return. Management issues arise when the company does not have the required cash flow to service its debt. Refinancing, fire sale and/or write-off or partial write-off are the key options. Toniic members point out that waiting too long to decide among these options can force the choice into a write-off.

b. For revenue and profit-sharing investments, the financial return expectations are tied to the revenue or profits, i.e. they go up and/or down based on company financial performance, and are usually capped to a negotiated maximum return and/or might include a potential further upside based on revenue and/or profits. Incorporating specific reporting expectations through the term sheet development can be a plus to providing visibility into revenue and profit.

c. For equity and equity-like investments, exits can be through merger and acquisition, IPO or management buyout. The most common exit for impact enterprises is a merger or acquisition, especially globally. And the process of engaging and managing suitors is complicated, time-consuming and a key role that an investor can play. Generally, equity exits are scarce but increasing for early-stage impact investing. For example, Toniic member Bob Pattillo counts seven successful exits among the 24 earlystage investments he has made through his fund, First Light Ventures. Similarly, impact investor Josh Mailman has had three exits from the 55 early-stage deals he has completed through Serious Change L. P., and sees clear signs of progress: “More than 15 of our investments are no longer early-stage, and we see more mainstream venture investors joining successive funding rounds for deals we have led, ranging from organic foods to education and mission-driven online ventures”. The Grassroots Business Fund has had three successful exits. Tim Radjy of SocialAlpha Investment Fund has had one successful exit and is completing one more. In the domestic US market, there is a longer track record, as Investors’ Circle reports over 35 mergers and acquisitions and IPO events for its members’ investments in early-stage impact enterprises since 1992.

d. What an investor can do. As an investor, you can help evolve the ecosystem by contributing to the creation of more appropriate term sheets for the risks of your investments, such as considering convertible debt, so you can still reap a return even if there is no equity opportunity. Or use a revenue sharing model like Demand Dividend, with a floor and cap on returns. As an example, John Kohler, on the advisory board of the Global Social Benefit Incubator, and a Toniic Board Member, is working on impact term sheets based on his work with over 200 global social enterprises. Work with your peers to cultivate later-stage investors as an exit strategy for successfully nurtured early-stage enterprise.

3. Managing impact

Toniic Institute has published a guide on impact measurement based on member feedback with a focus on early-stage impact metric challenges and opportunities. We recommend checking out this guide in full at Toniic’s E-Guide to Impact Measurement. Following is a brief on critical lessons from members.

a. Current practices. Investors tend to bring their own practices and opinions to the table when they consider investing, so it will come as no surprise that the impact measurement principles we’ve seen throughout the network are diverse. The current range of practices is represented in Figure 7, below.

b. Why Bother? Although some investors get by without measuring anything and rely on anecdotal evidence only, for those more public about their portfolios, this is one of the more frequently asked questions from their peers. More and more, both investors and investees see the value in and want to devise a way to easily and meaningfully measure impact Why? Because: • Incorporating impact measurement serves as a powerful communication tool between investor and investee, as well as between investee and beneficiary. It clarifies expectations, establishes accountability, reveals areas of need, and showcase progress. It also aligns investor and investee around what is important to both. • It allows investors to compare the impact performance of an investment over time, or compare performances between investments, and even across sectors. • Strong measurement can help promising enterprises attract new capital from a market of investors who want to be able to show both financial and non-financial success. Anecdotal data is not sufficient.

c. Toniic members’s approach. While the Impact Reporting and Investing Standards (IRIS) from the Global Impact Investing Network (GIIN) are a critical new tool within the impact investing ecosystem, the 450+ indicators included in the database can get overwhelming, particularly for early-stage investors. Toniic members have identified a short-list of frequently reoccurring metrics they use for most investments. Check the Toniic E-Guide on Impact Measurement for specifics. Also, Toniic members typically combine financial and sector metrics with anecdotal stories of impact to provide a more nuanced picture of an investee’s impact. For a primer on how to use IRIS, check out this new publication by GIIN.

d. Additional advice from experienced investors. When asked to reflect on impact measurement, Toniic members had the following insights.

Early integration improves communication. It is never too early to start a conversation around impact measurement and reporting. Maintaining this conversation throughout your process will ensure that you are fully aligned with the entrepreneur.
Output plus outcome does not always equal impact. Data outputs like IRIS plus a measurable outcome or consequence do not necessarily equal the targeted impact. Establishing whether an output is or is not a decent proxy for the impact desired requires some up-front investigation, design work, and research. If that is skipped, the impact investor and venture use the output to gauge “potential impact” at their peril.

Metrics

Check-lists can lead to narrow vision. A check-list metric process can result in a failure to see critical business challenges when those challenges do not fit in the narrows of the selected metrics. Rather, investors should collaborate with investees in order to agree upon what is feasible and satisfactory to both parties.
Keep it short and simple. Key indicators need to be carefully vetted and shortlisted in order to reduce the reporting burden for both investor and investee.
Variety of data leads to a better understanding of impact. Collecting and analyzing cross-sector, sector-specific, and enterprise-specific data can paint a much better, broad picture of an organization’s impact. Focusing on only one or two of the three types can leave gaps in the impact story.
Syndication brings efficiency. By syndic

Kết quả (Việt) 1:

Bước 6: Đánh giá và đạt được hiệu suấtMột phần quan trọng của quá trình đầu tư việc đánh giá và đạt được mục tiêu hiệu suất thông qua đầu tư. Trong khi mục tiêu cuối cùng của một sự đầu tư tác động là để đạt được lợi nhuận tài chính cùng với tác động xã hội, chúng tôi sẽ thảo luận về hai mục tiêu ở đây một cách riêng biệt. Tuy nhiên, trong liên doanh thành công nhất, hai mục tiêu là đánh giá cao phụ thuộc lẫn nhau. Ba lĩnh vực quan trọng tập trung để đạt được hiệu suất bao gồm:1. thiết lập mục tiêu rõ ràng cho các hoạt động xã hội và tài chính2. quản lý tài chính lợi nhuận3. quản lý tác động1. thiết lập rõ ràng mục tiêu cho xã hội và tài chính.a. bắt đầu với kết thúc trong tâm trí. Một trong những khía cạnh quan trọng nhất của việc đạt được hiệu suất là có một khái niệm rõ ràng về những gì mức độ hiệu suất bạn muốn đạt được. Thành công của bạn thường sẽ phụ thuộc vào khái niệm được truyền đạt rõ ràng giữa các doanh nghiệp và các bên liên quan khác để khi lựa chọn phát sinh, bạn, hội đồng quản trị quản lý và investee được chỉ hướng tới cùng một tầm nhìn về hiệu suất.b. tài chính mục tiêu. Tài chính thế bên trở lại, bạn muốn có một sự hiểu biết rõ ràng về những gì loại trở lại thành công bằng cho bạn, và cố gắng để quản lý về hướng đó. Đây sẽ là cụ thể cho các loại đầu tư xe của bạn. Quản lý tài chính mục tiêu có nghĩa rằng là hạt giống nhà đầu tư, bạn có thể cần hỗ trợ doanh nghiệp trong việc xác định vòng tiếp theo của nhà đầu tư và, nếu và khi thích hợp, một lối ra và vụ thu hoạch.c. tác động mục tiêu. Ở phía bên tác động, bạn muốn xây dựng với investee một khái niệm rõ ràng, chia sẻ về thành công, trong điều khoản của các lý thuyết tổng thể của thay đổi (những gì sẽ xảy ra là kết quả của sự can thiệp của chúng tôi?), tạm thời chỉ số (số liệu chúng tôi có thể theo dõi để chắc chắn đó là trên con đường bên phải là gì?) và cuối cùng tác động xã hội (làm sao chúng tôi biết chúng tôi đã thành công?). Trong hầu hết các doanh nghiệp nhất, nó có thể mất một thời gian để có được mức độ hiểu biết chung và hành động đo.Lối ra liên doanh thành công xã hội có thể được tăng cường bằng cách "khóa" nhiệm vụ cam kết trước khi xảy ra lối thoát hiểm. Công ty làm điều này trong nhiều cách khác nhau-một số thông qua bởi-luật pháp của họ, một số bằng cách xây dựng nó vào thương hiệu của họ, một số bằng chứng chỉ tác động của họ thông qua một sản phẩm hay công chứng nhận, hoặc các hình thức mới của công ty, chẳng hạn như quân đoàn lợi ích hoặc L3C ở Mỹ hoặc cộng đồng quan tâm công ty ở Anh. Chứng nhận công ty cổ phần B tại Hoa Kỳ được bắt đầu vào không có biện pháp nhỏ để giúp bảo vệ quyền lợi các nhiệm vụ của công ty thông qua sáp nhập, mua lại và IPO. Cathy Clark nghiên cứu đã chỉ ra loại tác động chứng nhận tương quan đến hiệu suất tài chính tốt hơn sau đó khác tác động theo định hướng công ty, ít ở Mỹ, nơi họ phổ biến nhất.2. quản lý tài chính lợi nhuậnChiến lược tổng thể của quản lý tài chính lợi nhuận có thể phụ thuộc vào công cụ bạn sử dụng cho đầu tư. Duy trì vai trò hoạt động quyền sở hữu cho phép bạn giữ một dòng giao tiếp với các doanh nghiệp rõ ràng và kích hoạt mạng của bạn các nguồn lực nếu cần thiết.a. đối với nợ và nợ-giống như đầu tư, nếu công ty đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán trên thời gian, bạn có lợi nhuận của bạn. Quản lý các vấn đề phát sinh khi công ty không có dòng tiền mặt cần thiết để phục vụ nợ của nó. Tái cấp vốn, cháy bán và/hoặc write-off hoặc một phần write-off là các tùy chọn quan trọng. Toniic thành viên chỉ ra rằng chờ đợi quá lâu để quyết định một trong các tùy chọn này có thể buộc sự lựa chọn vào một write-off.sinh cho thu nhập và chia sẻ lợi nhuận đầu tư, tài chính trở lại mong đợi được gắn để thu nhập hoặc lợi nhuận, tức là họ đi lên và/hoặc xuống dựa trên công ty hoạt động tài chính, và thường được giới hạn đến một trở lại tối đa thương lượng và/hoặc có thể bao gồm một tiềm năng tiếp tục ngược dựa trên doanh thu và/hoặc lợi nhuận. Kết hợp với sự mong đợi báo cáo cụ thể thông qua phát triển bảng thuật ngữ có thể là một cộng để cung cấp khả năng hiển thị vào doanh thu và lợi nhuận.c. đối với vốn chủ sở hữu và đầu tư vốn chủ sở hữu như, lối ra có thể thông qua mua đứt sáp nhập và mua lại, IPO hoặc quản lý. Lối ra phổ biến nhất cho các doanh nghiệp tác động là sáp nhập hoặc mua lại, đặc biệt là trên toàn cầu. Và quá trình tham gia và quản lý suitors là phức tạp, tốn thời gian và một vai trò quan trọng mà một nhà đầu tư có thể chơi. Nói chung, vốn chủ sở hữu thoat là hiếm nhưng ngày càng tăng cho giai đoạn đầu tác động đầu tư. Ví dụ, Toniic thành viên Bob Pattillo đếm bảy thoat thành công trong số các khoản đầu tư earlystage 24 ông đã thực hiện thông qua quỹ của ông, liên doanh ánh sáng đầu tiên. Tương tự như vậy, nhà đầu tư tác động Josh Mailman đã có ba thoát từ các thỏa thuận đầu giai đoạn 55, ông đã hoàn thành thông qua P. L. thay đổi nghiêm trọng, và thấy rõ ràng các dấu hiệu của sự tiến bộ: "hơn 15 trên tổng đầu tư của chúng tôi không còn là giai đoạn đầu, và chúng tôi xem hơn chính liên doanh nhà đầu tư tham gia vòng tài trợ cho thỏa thuận chúng tôi đã dẫn, khác nhau, từ thực phẩm hữu cơ để giáo dục và nhiệm vụ thúc đẩy liên doanh trực tuyến". Cơ sở kinh doanh Quỹ đã có ba thoat thành công. Tim Radjy của SocialAlpha quỹ đầu tư đã có một lối ra thành công và đang hoàn tất một lần nữa. Trong thị trường Mỹ trong nước, có là một hồ sơ theo dõi lâu hơn, khi nhà đầu tư Circle báo cáo trên 35 sáp nhập và mua lại và IPO sự kiện cho các thành viên đầu tư trong giai đoạn đầu tác động doanh nghiệp kể từ năm 1992.mất những gì một nhà đầu tư có thể làm. Là một nhà đầu tư, bạn có thể giúp phát triển các hệ sinh thái bằng cách đóng góp vào việc tạo ra thích hợp hơn hạn tờ cho các rủi ro của khoản đầu tư của bạn, chẳng hạn như xem xét chuyển đổi nợ, do đó, bạn vẫn có thể gặt hái sự quay trở lại ngay cả khi có là không có cơ hội công bằng. Hoặc sử dụng một mô hình doanh thu chia sẻ như cổ tức theo yêu cầu, với một tầng và cap trên lợi nhuận. Như một ví dụ, John Kohler, Ban cố vấn của vườn ươm lợi ích xã hội toàn cầu, và là thành viên hội đồng quản trị Toniic, đang làm việc trên giấy tờ hạn tác động dựa trên công việc của mình với hơn 200 doanh nghiệp toàn cầu xã hội. Làm việc với đồng nghiệp của bạn để nuôi dưỡng các nhà đầu tư giai đoạn sau là một chiến lược thoát cho các doanh nghiệp thành công nuôi dưỡng giai đoạn đầu.3. quản lý tác độngToniic viện đã xuất bản một hướng dẫn về đo lường tác động dựa trên thông tin phản hồi thành viên với một tập trung vào giai đoạn đầu tác động metric thách thức và cơ hội. Chúng tôi khuyên bạn nên kiểm tra này hướng dẫn đầy đủ tại Toniic của E-hướng dẫn để đo lường tác động. Sau đây là một giới thiệu tóm tắt về các bài học quan trọng từ các thành viên.a. hiện thực hành. Nhà đầu tư có xu hướng mang lại cho thực hành và ý kiến riêng của họ để bảng khi họ xem xét đầu tư, do đó, nó sẽ đến như là không có bất ngờ rằng các nguyên tắc đo lường tác động chúng tôi đã nhìn thấy trong toàn bộ mạng là đa dạng. Phạm vi hiện tại của các thực hành được thể hiện trong hình 7, dưới đây.sinh tại sao bận tâm? Mặc dù một số nhà đầu tư nhận được bằng cách không đo bất cứ điều gì và dựa trên bằng chứng giai thoại, đối với những khu vực về danh mục của họ, đây là một trong những câu hỏi thường xuyên hơn từ đồng nghiệp của họ. Càng nhiều, nhà đầu tư và investees thấy giá trị trong và muốn đưa ra một cách để dễ dàng và có ý nghĩa đo lường tác động tại sao? Bởi vì: • đo lường tác động Incorporating phục vụ như một công cụ mạnh mẽ giao tiếp giữa các nhà đầu tư và investee, cũng như giữa investee và thụ hưởng. Nó làm rõ sự mong đợi, thiết lập các trách nhiệm, cho thấy các lĩnh vực cần thiết và giới thiệu tiến bộ. Nó cũng gắn nhà đầu tư và investee xung quanh những gì là quan trọng cho cả hai. • Nó cho phép nhà đầu tư để so sánh hiệu suất tác động của một sự đầu tư theo thời gian, hoặc so sánh các màn trình diễn giữa đầu tư, và thậm chí trên các lĩnh vực. • Đo lường mạnh mẽ có thể giúp các doanh nghiệp đầy hứa hẹn thu hút vốn đầu tư mới từ một thị trường nhà đầu tư những người muốn được thể hiện thành công tài chính và phi tài chính. Giai thoại dữ liệu là không đủ.c. thành viên Toniic phương pháp tiếp cận. Trong khi báo cáo tác động và đầu tư tiêu chuẩn (IRIS) từ các toàn cầu tác động đầu tư mạng (GIIN) là một công cụ mới trong tác động đầu tư hệ sinh thái, các 450 + chỉ số bao gồm trong cơ sở dữ liệu có thể áp đảo, đặc biệt là cho các nhà đầu tư giai đoạn đầu. Toniic thành viên đã xác định danh thường xuyên reoccurring số liệu họ sử dụng cho hầu hết các khoản đầu tư. Kiểm tra Toniic E-hướng dẫn về đo lường tác động chi tiết cụ thể. Ngoài ra, Toniic thành viên thường kết hợp tài chính và ngành số liệu giai thoại câu chuyện về các tác động đến cung cấp một bức tranh nhiều sắc thái của một investee tác động. Cho một mồi về cách sử dụng IRIS, kiểm tra này công bố mới của GIIN.mất bổ sung lời khuyên từ các nhà đầu tư có kinh nghiệm. Khi được hỏi để suy nghĩ về đo lường tác động, thành viên Toniic có những hiểu biết sau. Tích hợp đầu cải thiện giao tiếp. Nó là không bao giờ quá sớm để bắt đầu một cuộc trò chuyện xung quanh thành phố đo lường tác động và báo cáo. Duy trì cuộc hội thoại này trong suốt quá trình của bạn sẽ đảm bảo rằng bạn hoàn toàn phù hợp với các doanh nghiệp. Sản lượng cộng với kết quả này không luôn luôn bằng với tác động. Dữ liệu đầu ra như IRIS cộng với một đo lường kết quả hay hậu quả không nhất thiết phải bằng với tác động được nhắm mục tiêu. Thiết lập cho dù sản lượng là hoặc không phải là một phong nha proxy cho tác động mong muốn đòi hỏi một số điều tra lên-phía trước, công việc thiết kế và nghiên cứu. Nếu đó bỏ qua, các nhà đầu tư tác động và liên doanh sử dụng đầu ra để đo "tác động tiềm năng" tại peril của họ.Số liệu Danh sách kiểm tra có thể dẫn đến thu hẹp phạm vi tầm nhìn. Một danh sách kiểm tra số liệu quá trình có thể dẫn đến một sự thất bại để xem những thách thức kinh doanh quan trọng khi những thách thức không phù hợp trong narrows các số liệu được chọn. Thay vào đó, nhà đầu tư nên cộng tác với investees để đồng ý theo những gì là khả thi và thỏa đáng cho cả hai bên. Giữ nó ngắn và đơn giản. Chỉ số chính cần phải được vetted và lọt vào danh sách một cách cẩn thận để giảm bớt gánh nặng báo cáo cho nhà đầu tư và investee. Nhiều loại dữ liệu dẫn đến một sự hiểu biết tốt hơn về tác động. Thu thập và phân tích cross-lĩnh vực, dữ liệu đặc trưng cho khu vực kinh tế, và dành riêng cho doanh nghiệp có thể vẽ một nhiều bức tranh tốt hơn, rộng của tác động của tổ chức. Tập trung vào chỉ một hoặc hai trong ba loại có thể để lại những khoảng trống trong câu chuyện tác động. Cung cấp thông tin mang lại hiệu quả. Bởi syndic

Kết quả (Việt) 2:

Bước 6: Đánh giá và đạt được hiệu suất Một phần quan trọng của quá trình đầu tư đang đánh giá và đạt được mục tiêu hiệu suất của bạn thông qua việc đầu tư. Trong khi mục tiêu cuối cùng của việc đầu tư tác động là để đạt được lợi nhuận tài chính cùng với các tác động xã hội, chúng ta sẽ thảo luận về hai mục tiêu riêng rẽ ở đây. Tuy nhiên, trong các liên thành công nhất, hai mục tiêu này được đánh giá cao phụ thuộc lẫn nhau. Ba lĩnh vực trọng tâm để đạt được hiệu bao gồm: 1. Thiết lập mục tiêu rõ ràng cho xã hội và tài chính hoạt động 2. Quản lý lợi nhuận tài chính 3. Quản lý tác động 1. Thiết lập mục tiêu rõ ràng cho hoạt động xã hội và tài chính. A. Bắt đầu với kết thúc trong tâm trí. Một trong những khía cạnh quan trọng nhất của việc đạt được hiệu suất là có một ý niệm rõ ràng về mức độ hiệu suất mà bạn muốn đạt được. Thành công của bạn thường sẽ phụ thuộc vào quan điểm cho rằng đang được truyền đạt rõ ràng giữa các doanh nghiệp và các bên liên quan khác để khi lựa chọn nảy sinh, bạn, ban quản trị và đầu tư đang chỉ về phía tầm nhìn chung về hiệu suất. B. Chỉ tiêu tài chính. Về mặt tài chính trở lại, bạn muốn có một sự hiểu biết rõ ràng về những gì loại trở lại bằng thành công cho bạn, và cố gắng để quản lý theo hướng đó. Điều này sẽ được cụ thể với loại hình phương tiện đầu tư. Quản lý mục tiêu tài chính có nghĩa là làm chủ đầu tư giống, bạn có thể cần để hỗ trợ doanh nghiệp trong việc xác định các vòng tiếp theo của các nhà đầu tư và, nếu và khi thích hợp, một lối ra hoặc thu hoạch. C. Mục tiêu tác động. Về mặt tác động, bạn muốn xây dựng trong với bên nhận đầu tư rõ ràng, khái niệm chung về thành công, về mặt lý thuyết chung về thay đổi (những gì sẽ xảy ra như là kết quả của sự can thiệp của chúng tôi?), Chỉ số tạm thời (các số liệu là những gì chúng ta có thể theo dõi để chắc chắn đó là trên các con đường phải không?) và tác động xã hội cuối cùng (làm thế nào chúng ta sẽ biết chúng ta đã thành công?). Trong hầu hết các doanh nghiệp, nó có thể mất một thời gian để có được đến cấp độ này của sự hiểu biết chung và đo lường hành động. Thoat doanh nghiệp xã hội thành công có thể được tăng cường bằng cách "khóa trong" cam kết sứ mệnh trước khi thoát ra. Các công ty làm điều này trong nhiều cách khác nhau, một số thông qua theo pháp luật của họ, một số bằng cách xây dựng nó thành thương hiệu của họ, một số do xác nhận tác động của họ thông qua một sản phẩm hay một chứng nhận toàn công ty, hoặc hình thức mới thành lập công ty, chẳng hạn như quân đoàn hoặc L3C của Benefit tại Mỹ hoặc công ty Cộng đồng lãi ở Anh. Việc xác nhận B Corporation ở Mỹ đã bắt đầu không nhỏ để giúp bảo vệ các lợi ích sứ mệnh của công ty thông qua sáp nhập, mua lại và IPO. Nghiên cứu Cathy Clark đã chỉ ra những loại tác động chứng chỉ liên quan đến hoạt động tài chính tốt hơn sau đó công ty định hướng tác động khác, ít nhất là ở Mỹ, nơi họ đang phổ biến rộng rãi nhất. 2. Quản lý lợi nhuận tài chính Chiến lược tổng thể về quản lý lợi nhuận tài chính có thể phụ thuộc vào các công cụ mà bạn sử dụng cho việc đầu tư. Duy trì một vai trò sở hữu tích cực cho phép bạn giữ một đường rõ ràng về thông tin liên lạc với các nhà doanh nghiệp và kích hoạt hệ thống mạng từ nguồn lực nếu cần thiết. A. Đối với nợ và đầu tư nợ như thế, nếu các công ty đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán của mình về thời gian, bạn có trở lại của bạn. Vấn đề quản lý phát sinh khi công ty không có dòng tiền cần thiết để trả nợ. Tái cấp vốn, bán cháy và / hoặc viết-off hoặc một phần write-off là những lựa chọn quan trọng. Thành viên Toniic chỉ ra rằng việc chờ đợi quá lâu để quyết định trong số các tùy chọn này có thể buộc các lựa chọn vào một ghi-off. B. Đối với các khoản đầu tư doanh thu và lợi nhuận chia sẻ, những kỳ vọng lợi nhuận tài chính được gắn liền với doanh thu hoặc lợi nhuận, tức là họ đi lên và / hoặc giảm dựa trên công ty hoạt động tài chính, và thường được giới hạn đến một tối đa lợi nhuận thương lượng và / hoặc có thể bao gồm một tiềm năng tiếp tục ngược dựa trên doanh thu và / hoặc lợi nhuận. Kết hợp với những kỳ vọng báo cáo cụ thể thông qua sự phát triển tấm dài có thể là một lợi thế để cung cấp khả năng hiển thị vào doanh thu và lợi nhuận. C. Đối với vốn chủ sở hữu và đầu tư vốn chủ sở hữu như thế, lối thoát hiểm có thể được thông qua sáp nhập và mua lại, IPO hoặc quản lý mua đứt. Lối thoát chung nhất cho các doanh nghiệp tác động là một sự sáp nhập hay mua lại, đặc biệt là trên toàn cầu. Và quá trình tham gia và quản lý người cầu hôn là phức tạp, tốn nhiều thời gian và một vai trò quan trọng mà một nhà đầu tư có thể chơi. Nói chung, lối thoát vốn đang khan hiếm nhưng ngày càng tăng đối với giai đoạn đầu tác động đầu tư. Ví dụ, thành viên Toniic Bob Pattillo đếm bảy lối thoát hiểm thành công trong số 24 đầu tư earlystage ông đã thực hiện thông qua quỹ của ông, First Light Ventures. Tương tự như vậy, nhà đầu tư tác động Josh Mailman đã có ba lối ra từ 55 giao dịch trong giai đoạn đầu, ông đã hoàn thành thông qua Serious đổi LP, và thấy những dấu hiệu rõ ràng của sự tiến bộ: "Hơn 15 của các khoản đầu tư của chúng tôi không còn ở giai đoạn sớm, và chúng ta thấy nhiều các nhà đầu tư liên doanh chủ đạo tham gia vòng tài trợ tiếp theo cho chương trình khuyến mại chúng tôi đã dẫn, từ các loại thực phẩm hữu cơ để giáo dục và nhiệm vụ theo định hướng doanh trực tuyến ". Quỹ kinh doanh cơ sở đã có ba lối thoát hiểm thành công. Tim Radjy của Quỹ đầu tư SocialAlpha đã có một lối ra thành công và đang hoàn tất một nhiều hơn. Tại thị trường Mỹ trong nước, có một hồ sơ theo dõi dài hơn, như "báo cáo Circle qua 35 vụ mua lại và sáp nhập và sự kiện IPO cho các thành viên của nó 'Nhà đầu tư đầu tư vào các doanh nghiệp tác động giai đoạn đầu từ năm 1992. d. Những gì một nhà đầu tư có thể làm. Là một nhà đầu tư, bạn có thể giúp phát triển hệ sinh thái bằng cách đóng góp vào việc tạo ra các tấm thích hợp hơn hạn cho những rủi ro của các khoản đầu tư của bạn, chẳng hạn như xem xét chuyển đổi nợ, vì vậy bạn vẫn có thể gặt hái lợi nhuận ngay cả khi không có cơ hội bình đẳng. Hoặc sử dụng một chia sẻ mô hình doanh thu như Demand cổ tức, với một tầng lầu và nắp trên tờ khai. Như một ví dụ, John Kohler, vào ban cố vấn của Global Lợi ích xã hội Vườn ươm, và một Ban Toniic viên, đang làm việc trên các tấm hạn tác động dựa trên công việc của mình với hơn 200 doanh nghiệp xã hội toàn cầu. Làm việc với các đồng nghiệp của bạn để trau dồi các nhà đầu tư sau giai đoạn như là một chiến lược rút lui cho nuôi dưỡng thành công doanh nghiệp giai đoạn đầu. 3. Quản lý tác động Viện Toniic đã xuất bản một hướng dẫn về đo lường tác động dựa trên thông tin phản hồi thành viên với một tập trung vào những thách thức và cơ hội metric tác động giai đoạn đầu. Chúng tôi khuyên bạn nên kiểm tra ra hướng dẫn này đầy đủ tại E-Hướng dẫn Toniic để đo lường tác động. Sau đây là một tóm tắt về các bài học quan trọng từ các thành viên. A. Thực hiện. Các nhà đầu tư có xu hướng mang lại thực tiễn và ý kiến của mình vào bảng khi họ xem xét đầu tư, vì vậy nó sẽ không có gì ngạc nhiên khi các nguyên tắc đo lường tác động chúng ta đã nhìn thấy trên toàn mạng rất đa dạng. Phạm vi hiện tại của thực tiễn được biểu diễn trong Hình 7, bên dưới. B. Tại sao Bother? Mặc dù một số nhà đầu tư nhận được bởi không đo bất cứ điều gì và dựa trên bằng chứng chỉ, đối với những công thêm về danh mục đầu tư của họ, đây là một trong những câu hỏi thường xuyên hơn hỏi từ các đồng nghiệp của họ. Càng ngày, các nhà đầu tư và đầu tư được nhìn thấy giá trị và muốn đưa ra một cách dễ dàng và có ý nghĩa đo lường tác động Tại sao? Bởi vì: • Kết hợp đo lường tác động phục vụ như một công cụ truyền thông mạnh mẽ giữa nhà đầu tư và đầu tư, cũng như giữa đầu tư và hưởng lợi. Nó làm rõ những kỳ vọng, thiết lập trách nhiệm giải trình, cho thấy lĩnh vực cần thiết, và giới thiệu những tiến bộ. Nó cũng gắn đầu tư và đầu tư xung quanh những gì là quan trọng đối với cả hai. • Nó cho phép các nhà đầu tư để so sánh hiệu suất tác động của một sự đầu tư thời gian, hoặc so sánh màn trình diễn giữa các khoản đầu tư, và thậm chí cả các ngành. • đo lường mạnh có thể giúp các doanh nghiệp có triển vọng thu hút vốn mới từ thị trường của các nhà đầu tư, những người muốn để có thể hiển thị cả thành công tài chính và phi tài chính. Dữ liệu giai thoại là không đủ. C. Phương pháp tiếp cận các thành viên của Toniic. Trong khi các báo cáo tác động và Đầu tư Tiêu chuẩn (IRIS) từ các tác động toàn cầu Đầu tư Network (GIIN) là một công cụ mới rất quan trọng trong hệ sinh thái tác động đầu tư, các chỉ số bao gồm 450 điểm trở lên trong cơ sở dữ liệu có thể được áp đảo, đặc biệt là các nhà đầu tư giai đoạn đầu. Thành viên Toniic đã xác định được một danh sách ngắn các số liệu thường xuyên tái phát mà họ sử dụng cho hầu hết các khoản đầu tư. Kiểm tra các Toniic E-Hướng dẫn về đo lường tác động cho chi tiết cụ thể. Ngoài ra, các thành viên Toniic thường kết hợp các số liệu tài chính và khu vực với những câu chuyện truyền miệng về những tác động để cung cấp một bức tranh nhiều sắc thái của một tác động của đầu tư. Đối với một mồi trên làm thế nào để sử dụng IRIS, kiểm tra ấn phẩm mới này bởi GIIN. D. Tư vấn thêm từ các nhà đầu tư có kinh nghiệm. Khi được yêu cầu phản ánh về đo lường tác động, các thành viên Toniic có những hiểu biết sau đây. Hội nhập sớm cải thiện thông tin liên lạc. Nó không bao giờ là quá sớm để bắt đầu một cuộc trò chuyện về đo lường tác động và báo cáo. Duy trì cuộc trò chuyện này trong suốt quá trình của bạn sẽ đảm bảo rằng bạn đang hoàn toàn phù hợp với các doanh nhân. Output cộng với kết quả không phải lúc nào tác động như nhau. Kết quả đầu ra dữ liệu như IRIS cộng với một kết quả có thể đo lường hoặc hậu quả không nhất thiết phải bằng tác động nhắm mục tiêu. Việc xác định một đầu ra là hoặc không phải là một proxy khá cho các tác động mong muốn đòi hỏi một số điều tra lên phía trước, công việc thiết kế và nghiên cứu. Nếu mà được bỏ qua, các nhà đầu tư và tác động liên sử dụng đầu ra để đánh giá "tác động tiềm ẩn" nguy hiểm của họ. Metrics Check-danh sách có thể dẫn đến tầm nhìn hẹp. Một quá trình số liệu kiểm tra danh sách có thể dẫn đến một thất bại cho thấy những thách thức kinh doanh quan trọng khi những thách thức không phù hợp trong thu hẹp của các số liệu được lựa chọn. Thay vào đó, nhà đầu tư cần phối hợp với nhận đầu tư để thống nhất về những gì là khả thi và thỏa đáng cho cả hai bên. Giữ nó ngắn và đơn giản. Các chỉ số chính cần phải được xem xét kỹ lưỡng và lọt vào danh sách một cách cẩn thận để giảm bớt gánh nặng báo cáo cho cả nhà đầu tư và đầu tư. Các loại dữ liệu dẫn đến một sự hiểu biết tốt hơn về tác động. Thu thập và phân tích liên ngành, lĩnh vực cụ thể, và dữ liệu doanh nghiệp cụ thể có thể vẽ một bức tranh rộng lớn hơn nhiều các tác động của một tổ chức. Tập trung vào chỉ một hoặc hai trong ba loại có thể để lại những khoảng trống trong những câu chuyện tác động. Syndication mang lại hiệu quả. By Syndic