Theoretical foundation and hypothes

Theoretical foundation and hypotheses
Internally generated funds have achieved currency in the core of most theories of capital structure. Profitable firms frequently raise a significant amount of cash flow. According to the trade-off theory, this type ofcompany will increase leverage in order to take advantage of tax savings. However, the pecking order theory predicts a negative relationship between leverage and cash flow due to the existence of asymmetric information costs, which lead the company to choose internal funds (first) rather than debt (second) and external equity (third) (Frank & Goyal, 2008, chap. 12; Shyam-Sunder & Myers, 1999).

Kết quả (Việt) 2:

Cơ sở lý luận và giả thuyết
quỹ nội bộ tạo ra đã đạt được đồng tiền trong lõi của hầu hết các lý thuyết về cấu trúc vốn. Các công ty có lợi nhuận thường xuyên nâng cao một số lượng đáng kể của dòng tiền. Theo lý thuyết thương mại-off, loại ofcompany này sẽ tăng đòn bẩy để tận dụng lợi thế của các khoản tiết kiệm thuế. Tuy nhiên, lý thuyết trật tự trong dự đoán một mối quan hệ tiêu cực giữa đòn bẩy và dòng tiền do sự tồn tại của chi phí thông tin bất đối xứng, mà lãnh đạo công ty để lựa chọn nguồn vốn nội bộ (đầu tiên) chứ không phải là nợ (thứ hai) và vốn bên ngoài (thứ ba) (Frank & Goyal, 2008, chap 12;. Shyam Sunder-& Myers, 1999).