to link and recognize, which make v

to link and recognize, which make voluntary information disclosure start to be popular.
The promotion of stock market supervisory organization. The responsibility of stock market
supervisory organization is to uphold the market’s principle of “fairness, impartiality and openness”
to be effectively carried out. Stock market supervisory organization is entitled to require listed
companies to disclose their accounting information according to relevant regulations, which has two
main purposes: one is to standardize the content and pattern of listed companies’ accounting
information disclosure, making the caliber, scope and content of each listed company’s accounting
information disclosure accord with one another; the other is to force listed companies to disclose their
information timely, comprehensively and truthfully according to relevant regulations, to improve the
quality of information disclosure, to prevent them from disclosing only a selection of information so
as to reduce external information users’ cost of acquiring listed companies’ information, and to
prevent ill competition among listed companies in the stock market simultaneously.
Internal influencing factors.
Company scale is an important factor influencing listed companies’ voluntary information
disclosure.There is no unified conclusion about the relation between company scale and voluntary
information disclosure in previous studies, which is correlated with various countries’ difference in
political, economical and cultural background. As far as China’s listed companies are concerned,
companies with larger scale generally take on more social responsibilities and more supervision.
Company scale has positive effect on voluntary information disclosure. Listed companies in China,
especially large-and-medium-sized state-owned enterprises, prefer equity financing, which is decided
by the imbalance of the development of China’s financial market and by the discriminatory policy of
stock market. Small companies can only choose bank loans as the main financing channel. In addition,
overseas direct and indirect investments give preference to large-scale companies. Therefore, large
listed companies will choose the way of voluntary information disclosure to transmit strategic
information to the market to enhance investors’ faith, improve the companies’ market value, and
reduce the companies’ equity financing cost.
Company governance structure is also an influencing factor of voluntary information
disclosure. Voluntary information disclosure helps a lot of large and small shareholders to obtain
more information that is related to the companies’ management. There is a principal-agent relation
between shareholders and the management. Because of the separation of ownership from control
power, information asymmetry occurs between the investors and operators. Shareholders (principals)
are unable to observe all of managers’ actions, and they cannot fully understand the management’s
operating capacity. Instead, they can only judge the operators’ effort by means of relevant operating
information of the companies. When there is big difference between investors’ and companies’
anticipated profit, companies will have motivation to carry on voluntary information disclosure to
eliminate stock price fluctuation such information asymmetry brings, which is also a means of
communication between investors and the companies’ operating management. To obtain a kind of
domination profit, listed companies can only transmit signals to their competent departments
continuously by means of voluntary information disclosure to show the management’s effort and the
companies’ operating performance.
Company performance also affects the degree of voluntary information disclosure.
According to the theory of investment behavioral uncertainty, the stock market investment reward
rate is uncertain. Full disclosure of listed companies’ voluntary information can change the subjective
probability distribution of the investment reward rate, attract more investors to concern and support
the companies’ development so that the operating risk is reduced. Therefore, companies with good
operating performance have initiative disclosure motive, while companies with bad operating
performance also have to disclose to maintain their consistent prestige in the capital market and to
avoid lawsuit risk. Many listed companies expect to highlight their competitive advantage, to show
their image, and to improve their attraction for investors by means of voluntary information
disclosure. In order to show their advantage in operating efficiency as well as their own value, some
institutional investors, which has strong ability to perceive and analyze information. Moreover, the
information which institutional investors demand is not limited to that given in the financial
statements. Instead, they base more on the different information listed companies voluntarily disclose

Kết quả (Việt) 1:

liên kết và nhận ra, mà làm cho thông tin tự nguyện tiết lộ bắt đầu được phổ biến.Chương trình khuyến mại tổ chức Giám sát thị trường chứng khoán. Trách nhiệm của thị trường chứng khoán tổ chức Giám sát là để duy trì nguyên tắc của thị trường "sự công bằng, tính công bằng và cởi mở" để được hiệu quả thực hiện. Tổ chức Giám sát thị trường chứng khoán có quyền yêu cầu được liệt kê Các công ty để tiết lộ của thông tin kế toán theo quy định có liên quan, mà có hai chính mục đích: một là tiêu chuẩn hóa các nội dung và mô hình của kế toán công ty niêm yết công bố thông tin, làm cho năng lực, phạm vi và nội dung của mỗi liệt kê của công ty kế toán tiết lộ thông tin phù hợp với nhau; khác là để buộc các công ty niêm yết tiết lộ của họ thông tin kịp thời, toàn diện và trung thực theo để quy định có liên quan, để cải thiện các chất lượng công bố thông tin, để ngăn cản họ tiết lộ chỉ là một sự lựa chọn thông tin như vậy như để giảm chi phí của bên ngoài thông tin người dùng có được thông tin công ty niêm yết, và để ngăn chặn bệnh cạnh tranh giữa các công ty niêm yết tại thị trường chứng khoán cùng một lúc.Yếu tố ảnh hưởng đến nội bộ. Quy mô công ty là một yếu tố quan trọng mà ảnh hưởng đến thông tin tự nguyện công ty niêm yết tiết lộ. Có là không có kết luận thống nhất về mối quan hệ giữa công ty quy mô và tự nguyện công bố thông tin trong nghiên cứu trước đây, mà tương quan với các nước khác biệt trong nền chính trị, kinh tế và văn hóa. Xa như công ty niêm yết của Trung Quốc có liên quan, Các công ty với quy mô lớn hơn thường mất về trách nhiệm xã hội hơn và thêm giám sát. Công ty quy mô có ảnh hưởng tích cực thông tin tự nguyện tiết lộ. Các công ty niêm yết tại Trung Quốc, đặc biệt là lớn-và-cỡ trung bình nhà nước thuộc sở hữu doanh nghiệp, thích vốn cổ phần tài chính, đó quyết định bởi sự mất cân bằng của sự phát triển của thị trường tài chính của Trung Quốc và chính sách phân biệt đối xử của thị trường chứng khoán. Công ty nhỏ chỉ có thể chọn các khoản vay ngân hàng như các kênh tài chính. Ngoài ra ở nước ngoài đầu tư trực tiếp và gián tiếp cho các ưu đãi cho các công ty quy mô lớn. Vì vậy, lớn công ty niêm yết sẽ chọn cách tiết lộ thông tin tự nguyện để truyền tải chiến lược thông tin thị trường để tăng cường niềm tin nhà đầu tư, cải thiện các giá trị thị trường của công ty, và làm giảm vốn chủ sở hữu các công ty tài trợ chi phí.Cơ cấu quản trị công ty cũng là một yếu tố influencing của thông tin tự nguyện tiết lộ. Công bố thông tin tự nguyện sẽ giúp rất nhiều của các cổ đông lớn và nhỏ để có được biết thêm thông tin liên quan đến các công ty quản lý. Đó là một mối quan hệ hiệu trưởng-đại lý giữa các cổ đông và quản lý. Vì sự phân chia quyền sở hữu từ kiểm soát sức mạnh, thông tin asymmetry xảy ra giữa các nhà đầu tư và nhà khai thác. Cổ đông (hiệu trưởng) are unable to observe all of managers’ actions, and they cannot fully understand the management’s operating capacity. Instead, they can only judge the operators’ effort by means of relevant operating information of the companies. When there is big difference between investors’ and companies’ anticipated profit, companies will have motivation to carry on voluntary information disclosure to eliminate stock price fluctuation such information asymmetry brings, which is also a means of communication between investors and the companies’ operating management. To obtain a kind of domination profit, listed companies can only transmit signals to their competent departments continuously by means of voluntary information disclosure to show the management’s effort and the companies’ operating performance.Company performance also affects the degree of voluntary information disclosure. According to the theory of investment behavioral uncertainty, the stock market investment reward rate is uncertain. Full disclosure of listed companies’ voluntary information can change the subjective probability distribution of the investment reward rate, attract more investors to concern and support the companies’ development so that the operating risk is reduced. Therefore, companies with good operating performance have initiative disclosure motive, while companies with bad operating performance also have to disclose to maintain their consistent prestige in the capital market and to tránh rủi ro vụ kiện. Nhiều công ty niêm yết mong đợi để làm nổi bật những lợi thế cạnh tranh của họ, để hiển thị hình ảnh của mình, và để cải thiện của họ thu hút cho nhà đầu tư bằng phương tiện thông tin tự nguyện tiết lộ. Để hiển thị lợi thế của họ trong hoạt động hiệu quả cũng như giá trị riêng của họ, một số thể chế nhà đầu tư, có khả năng mạnh mẽ để cảm nhận và phân tích thông tin. Hơn nữa, các thông tin mà nhu cầu thể chế nhà đầu tư là không giới hạn đó được đưa ra trong tài chính báo cáo. Thay vào đó, họ căn cứ hơn trên các thông tin khác nhau công ty niêm yết tự nguyện tiết lộ