The present value of future cash fl

The present value of future cash flows from a foreign project can be calculated using a two stage procedure: (1) Convert nominal foreign currency cash flows into nominal home currency
terms, and (2) discount those nominal cash flows at the nominal domestic required rate of
return. In order to assess the effect of exchange rate changes on expected cash flows from a
foreign project properly, one must first remove the effect of offsetting inflation and exchange
rate changes. It is worthwhile to analyze each effect separately because different cash flows may be differentially affected by inflation. For example, the depreciation tax shield will not rise with inflation, whereas revenues and variable costs are likely to rise in line with inflation. Or local price controls may not permit internal price adjustments. In practice, correcting for these effects means first adjusting the foreign currency cash flows for inflation and then converting the projected cash flows back into dollars using the forecast exchange rate.

Kết quả (Việt) 1:

Giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai từ một dự án nước ngoài có thể được tính toán bằng cách sử dụng một quy trình hai giai đoạn: (1) chuyển đổi trên danh nghĩa ngoại tệ tiền mặt chảy vào danh nghĩa nhà thuđiều khoản và (2) chiết khấu các dòng tiền danh nghĩa danh nghĩa trong nước yêu cầu lệquay trở lại. Để đánh giá hiệu quả của thay đổi tỷ giá hối đoái trên dòng tiền dự kiến từ mộtngoài dự án đúng cách, một trong những đầu tiên phải loại bỏ ảnh hưởng của bù lạm phát và trao đổithay đổi tỷ lệ. Nó là đáng giá để phân tích hiệu quả mỗi một cách riêng biệt bởi vì dòng tiền khác nhau có thể được differentially bị ảnh hưởng bởi lạm phát. Ví dụ, chi phí khấu hao thuế shield sẽ không tăng lên với lạm phát, trong khi doanh thu và chi phí biến có khả năng tăng phù hợp với lạm phát. Hoặc kiểm soát giá cả địa phương có thể cho phép điều chỉnh nội bộ giá. Trong thực tế, điều chỉnh cho các hiệu ứng này có nghĩa là đầu tiên điều chỉnh dòng chảy tiền mặt ngoại tệ đối với lạm phát và sau đó chuyển đổi các dòng tiền dự kiến trở thành đô la bằng cách sử dụng tỷ giá hối đoái thời.

Kết quả (Việt) 2:

Giá trị hiện tại của các luồng tiền trong tương lai từ một dự án nước ngoài có thể được tính toán bằng cách sử dụng quy trình hai giai đoạn: (1) Chuyển đổi dòng chảy danh nghĩa tiền mặt ngoại tệ vào đồng nội tệ danh nghĩa
thuật ngữ, và (2) giảm giá những dòng tiền danh nghĩa ở mức yêu cầu danh trong nước của
lợi nhuận. Để đánh giá hiệu quả của việc thay đổi tỷ giá hối đoái trên dòng tiền kỳ vọng từ một
dự án nước ngoài đúng cách, đầu tiên người ta phải loại bỏ các hiệu ứng bù đắp lạm phát và trao đổi
tỷ giá thay đổi. Nó là đáng giá để phân tích từng hiệu ứng riêng vì dòng tiền khác nhau có thể bị ảnh hưởng theo kiểu khác bởi lạm phát. Ví dụ, lá chắn thuế khấu hao sẽ không tăng với lạm phát, trong khi doanh thu và chi phí biến đổi có thể tăng phù hợp với lạm phát. Hoặc kiểm soát giá cả địa phương có thể không cho phép điều chỉnh giá nội bộ. Trong thực tế, điều chỉnh cho những hiệu ứng này có nghĩa là lần đầu tiên điều chỉnh dòng chảy ngoại tệ tiền mặt cho lạm phát và sau đó chuyển đổi các dòng tiền của dự án trở thành đô la bằng cách sử dụng tỷ giá hối đoái dự báo.